Nasdaq zgodził się zainwestować 100 milionów dolarów w spółkę nadrzędną Krakena, Payward, w związku z rozszerzaniem przez obie firmy współpracy w zakresie tokenizowanych akcji, nadzoru rynkowego i infrastruktury rozliczeniowej opartej na blockchainie.
Podsumowanie
- Nasdaq Ventures zainwestuje 100 milionów dolarów w spółkę nadrzędną Krakena, Payward, wyceniając spółkę na 21 miliardów dolarów.
- Payward wdroży technologię nadzoru rynkowego Nasdaq na swoich platformach kryptowalutowych, akcyjnych, kontraktów terminowych, opcji i tokenizowanych akcji.
- Nasdaq i Payward oczekują, że Nasdaq Equity Tokens zostaną uruchomione w drugim kwartale 2027 roku.
- Firmy rozpoczęły współpracę w marcu, aby połączyć regulowane rynki akcji z sieciami blockchain poprzez ekosystem xStocks.
Nasdaq poinformował w czwartek, że jego ramię inwestycji strategicznych, Nasdaq Ventures, zgodziło się dokonać inwestycji w ramach rozszerzonej współpracy z Payward. Transakcja wycenia prywatną spółkę na 21 miliardów dolarów, poinformował Bloomberg, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą.
Firmy dążą do uruchomienia Nasdaq Equity Tokens, czyli NETs, w drugim kwartale 2027 roku, podczas gdy Payward wdroży technologię nadzoru rynkowego Nasdaq na platformach transakcyjnych obejmujących kryptowaluty, akcje, tokenizowane akcje, kontrakty terminowe i opcje.
Inwestycja opiera się na partnerstwie ogłoszonym w marcu, kiedy to Nasdaq i Payward rozpoczęły opracowywanie infrastruktury mającej na celu połączenie regulowanych rynków akcji z sieciami blockchain poprzez ekosystem xStocks Payward.
Inwestycja Nasdaq wycenia Payward na 21 miliardów dolarów
Nasdaq Ventures inwestuje w technologię i infrastrukturę rynkową, które operator giełdy uważa za istotne dla rozwoju globalnych rynków kapitałowych. Jego inwestycja w wysokości 100 milionów dolarów w Payward nadaje relacjom wymiar finansowy obok istniejącej współpracy technologicznej firm.
Raportowana wycena na poziomie 21 miliardów dolarów jest nieco wyższa niż poziom 20 miliardów dolarów, który Payward osiągnął podczas finansowania o wartości 800 milionów dolarów zakończonego przed złożeniem poufnego wniosku o pierwszą ofertę publiczną. Jak wcześniej informował crypto.news, planowane IPO Payward zostało od tego czasu przesunięte co najmniej na drugi kwartał 2027 roku.
Payward poufnie złożył projekt oświadczenia rejestracyjnego S-1 do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w listopadzie 2025 roku. Spółka nie ujawniła publicznie proponowanego tickera, ceny akcji, liczby akcji ani giełdy dla potencjalnego notowania.
Jej najnowsze wyniki finansowe wykazały skorygowane przychody w wysokości 508 milionów dolarów za drugi kwartał, co stanowi wzrost o 17% w porównaniu z rokiem poprzednim. Skorygowana EBITDA spadła do 23 milionów dolarów z 80 milionów, podczas gdy całkowity wolumen transakcji na platformie spadł o 18% do 310 miliardów dolarów.
Payward zakończył kwartał z 6,6 milionami zasilonych kont i 40 miliardami dolarów aktywów na swoich platformach. Przychody oparte na aktywach i inne stanowiły 60% całkowitych przychodów, w porównaniu z 55% rok wcześniej, zgodnie z wynikami za drugi kwartał spółki.
Nasdaq Equity Tokens z celem uruchomienia w drugim kwartale 2027 roku
Nasdaq i Payward oczekują, że NETs zostaną uruchomione w drugim kwartale 2027 roku, kontynuując projekt ogłoszony po raz pierwszy na początku tego roku.
Początkowe partnerstwo zakładało bramę transformacji akcji łączącą regulowaną infrastrukturę rynkową Nasdaq z systemem xStocks Payward. Zgodnie z projektem tokenizowane akcje mogłyby przemieszczać się między dozwolonymi rynkami finansowymi a obsługiwanymi sieciami blockchain w kwalifikujących się jurysdykcjach, zachowując prawa związane z aktywami bazowymi.
Model Nasdaq koncentruje się na tokenach sponsorowanych przez emitenta, a spółka dąży do zachowania kontroli emitenta, praw do zarządzania i istniejących zabezpieczeń rynkowych, gdy akcje są reprezentowane w infrastrukturze blockchain.
Ramy xStocks Payward zapewniają komponent blockchain planowanego systemu. Kiedy partnerstwo zostało ogłoszone w marcu, xStocks odnotowało ponad 25 miliardów dolarów wolumenu transakcji, w tym ponad 4 miliardy dolarów rozliczonych onchain, i miało ponad 85 000 unikalnych posiadaczy.
Platforma od tego czasu stale się rozwija. Payward nawiązał współpracę z GTN w lipcu, aby przenieść xStocks poza akcje amerykańskie, zaczynając od akcji notowanych w Hongkongu, przed planowaną ekspansją na rynki takie jak Wielka Brytania, Europa i Korea Południowa, z zastrzeżeniem lokalnych zgód regulacyjnych. W tym momencie xStocks przekroczyło 500 tokenizowanych aktywów i 37 miliardów dolarów wolumenu transakcji.
Nasdaq poinformował, że kolejna faza jego partnerstwa z Payward skupi się na globalnej dystrybucji, handlu i systemach post-transakcyjnych niezbędnych do obsługi NET.
„Ponad 2 biliony dolarów transakcji akcjami przepływa codziennie przez amerykański system rozliczeniowy” — powiedział współdyrektor generalny Payward, Arjun Sethi.
Sethi powiedział, że zakupy i sprzedaże w amerykańskim systemie kompensują się w około 98%, pozostawiając izbom rozliczeniowym utrzymywanie od 10 do 20 miliardów dolarów zabezpieczenia, podczas gdy transakcje oczekują na rozliczenie. Dodał, że przejście z rozliczenia dwudniowego na jednodniowe w 2024 roku uwolniło 3 miliardy dolarów.
„Rozliczenie onchain eliminuje oczekiwanie” — powiedział Sethi. „Kolejna faza współpracy ma na celu przeniesienie Nasdaq Equity Tokens na tory, które nie zamykają się, z zachowaniem praw akcjonariuszy.”
Payward wykorzysta nadzór Nasdaq we wszystkich venue handlowych
Rozszerzona umowa daje Nasdaq kolejną rolę w infrastrukturze handlowej Payward poprzez swoją technologię nadzoru rynkowego.
Payward planuje wdrożyć system w krypto, konwencjonalnych akcjach, tokenizowanych akcjach, kontraktach terminowych i opcjach. Nasdaq powiedział, że technologia będzie wspierać integralność rynku i zaufanie inwestorów, gdy Payward działa w coraz większej liczbie klas aktywów.
Payward spędził większość 2026 roku na ekspansji poza swoją podstawową działalność giełdy krypto spot. Firma zakończyła przejęcie Bitnomial w maju, dając Kraken dostęp do regulowanej amerykańskiej struktury instrumentów pochodnych, która obejmuje Futures Commission Merchant, Designated Contract Market i Derivatives Clearing Organization.
Transakcja nastąpiła po umowie zakupu Bitnomial za maksymalnie 550 milionów dolarów w gotówce i akcjach. Zakończone przejęcie Bitnomial dało Payward kontrolę nad trzema rejestracjami Commodity Futures Trading Commission potrzebnymi do prowadzenia usług handlowych, brokerskich i rozliczeniowych w ramach tej samej grupy.
Kraken osobno rozszerzył zastosowania dostępne dla xStocks. Uprawnieni klienci spoza Stanów Zjednoczonych mogą używać wybranych tokenizowanych akcji i funduszy ETF jako zabezpieczenia dla transakcji z dźwignią, pozwalając kwalifikującym się użytkownikom utrzymać ekspozycję na tokenizowane akcje przy jednoczesnym wspieraniu pozycji futures lub margin.
Payward nabył Backed Finance, firmę stojącą za infrastrukturą emisyjną używaną dla xStocks, podczas gdy jego szersze portfolio obejmuje teraz Kraken, NinjaTrader, Breakout i CF Benchmarks.
Nasdaq i Payward rozpoczęły prace nad tokenizacją w marcu
Relacja między firmami rozpoczęła się w marcu od planów stworzenia bramy między regulowanymi rynkami akcji a sieciami blockchain bez pozwoleń.
W ramach tych ram Payward Services miał zapewnić onboarding know-your-customer i przeciwdziałanie praniu pieniędzy dla użytkowników uzyskujących dostęp do Nasdaq Equity Tokens za pośrednictwem swojej platformy w kwalifikujących się jurysdykcjach. Oczekiwano, że infrastruktura Payward posłuży jako początkowa warstwa rozliczeniowa dla transakcji NET, w których firma posiadała niezbędne rejestracje lub zgody.
Nasdaq początkowo powiedział, że jego projekt tokena akcyjnego i powiązane usługi rozproszonego rejestru rozpoczną działalność w pierwszej połowie 2027 roku. Najnowsze ogłoszenie zawęża oczekiwane uruchomienie NET do drugiego kwartału.
Prace te mają miejsce, gdy xStocks rozwija infrastrukturę mającą na celu przeniesienie tokenizowanych akcji poza prosty handel spot. W marcu platforma wprowadziła xChange, warstwę wykonawczą onchain obsługującą ponad 70 tokenizowanych akcji w Ethereum i Solana. W momencie uruchomienia system odnotował 3,5 miliarda dolarów wolumenu onchain i 25 miliardów dolarów całkowitego wolumenu handlu.
Każdy obsługiwany xStock był zabezpieczony 1:1 przez bazowy papier wartościowy przechowywany w depozycie, podczas gdy xChange stosował rozliczenie atomowe, dzięki czemu transakcja albo została zrealizowana na swoich kwotowanych warunkach, albo nie została wykonana.
Prezes Nasdaq, Tal Cohen, powiedział, że rozszerzona relacja z Payward opierała się na poglądzie operatora giełdy, że firma może odegrać rolę w budowaniu infrastruktury dla kapitału i aktywów przemieszczających się między systemami finansowymi.
„To partnerstwo rozwija nasze prace nad Nasdaq Equity Tokens i pomaga budować bardziej połączony system finansowy, zachowując jednocześnie zaufanie, przejrzystość i integralność, które stanowią podstawę tworzenia kapitału” – powiedział Cohen.
