CEO Ripple, Brad Garlinghouse, przytoczył realokację 86 ton holenderskich rezerw złota, aby argumentować, że sieci kryptograficzne mogą przemieszczać wartość przez granice szybciej niż fizyczne systemy rezerw.
Podsumowanie
- DNB sprzedał około 59 ton złota w Nowym Jorku i zastąpił je w Londynie.
- Ponad 27 ton zostało fizycznie przemieszczonych między Ameryką Północną, Zeist i Londynem.
- Garlinghouse powiedział, że krypto zmniejsza zależność transferów wartości od lokalizacji aktywów.
- DNB utrzymał całkowite rezerwy złota bez zmian, zwiększając udział przechowywany w Londynie.
Holenderski transfer złota zmienił miejsce przechowywania rezerw
De Nederlandsche Bank poinformował, że w okresie od marca do sierpnia 2026 r. dokonał realokacji około 86 ton złota, aby ułatwić handel swoimi rezerwami i wzmocnić przygotowania na wypadek możliwego kryzysu.
Większość operacji nie wiązała się z wysyłką tych samych sztabek przez Atlantyk. Zgodnie z ogłoszeniem banku centralnego, DNB sprzedał około 59 ton w Nowym Jorku, a następnie kupił tę samą ilość złota o standardzie rynkowym w Londynie.
DNB wykorzystał również fizyczne transfery w części operacji. Ponad 27 ton zostało przemieszczonych ze Stanów Zjednoczonych i Kanady do jego centrum gotówkowego w Zeist, podczas gdy podobna ilość złota o standardzie rynkowym została przetransportowana z Zeist do Londynu.
Łącząc sprzedaż, zakupy i transport fizyczny, bank centralny zmniejszył ryzyko operacyjne związane z poleganiem na jednej metodzie transferu. Takie podejście pozwoliło również DNB uniknąć przetapiania sztabek, które nie spełniały standardów wymaganych do bezpośredniego handlu w Londynie.
W trakcie procesu nie dodano ani nie usunięto żadnego złota z holenderskich rezerw. Zamiast tego operacja zmieniła miejsce przechowywania metalu i poprawiła jakość części dostępnej do transakcji międzynarodowych.
Po realokacji Bank Anglii przechowuje 32,1% złota Holandii, w porównaniu z 18,1% wcześniej. Obiekt DNB w Zeist zachowuje 30,8%, podczas gdy Nowy Jork i Ottawa posiadają po 18,5%.
Przed przeniesieniem Nowy Jork posiadał 31,3%, a Ottawa 19,7% rezerw. DNB stwierdził, że Londyn oferuje lepszy dostęp do międzynarodowego rynku złota, szczególnie gdy warunki finansowe stają się zmienne.
Brad Garlinghouse mówi, że krypto usuwa bariery lokalizacyjne
Odnosząc się do operacji w poście na X, Garlinghouse skupił się na tym, jak DNB przeniósł większość wartości ekonomicznej rezerw bez przemieszczania tych samych sztabek z Nowego Jorku do Londynu.
Dyrektor Ripple opisał globalny transfer wartości jako „idealny przypadek użycia” dla krypto, argumentując, że sieci blockchain mogą rozliczać transakcje szybko i bezpiecznie bez konieczności zmiany fizycznej lokalizacji aktywów. Jego porównanie koncentrowało się na ustaleniach dotyczących przechowywania, transportu i handlu, które są potrzebne, gdy banki centralne przemieszczają sztabki.
„Dlaczego wartość finansowa nadal zależy od tych procesów skoncentrowanych na lokalizacji?” – zapytał Garlinghouse.
Jego argument nie oznaczał, że holenderski bank centralny użył kryptowaluty lub technologii blockchain podczas operacji. DNB polegał na uznanych rynkach złota, ustaleniach dotyczących przechowywania przez banki centralne i fizycznej infrastrukturze skarbców, aby zreorganizować rezerwy.
Garlinghouse użył natomiast tej transakcji, aby porównać dwie różne formy rozliczeń. Złoto wymaga uznanych skarbców, zatwierdzonych sztabek, bezpiecznego transportu i dostępu do płynnych centrów handlowych, podczas gdy aktywo kryptograficzne może przemieszczać się między adresami blockchain bez transportu jako obiekt fizyczny.
Według Garlinghouse'a całkowita wartość rynku krypto wzrosła z około 1,5 miliarda dolarów w 2013 r. do około 2,7 biliona dolarów. Przedstawił ten wzrost jako dowód, że aktywa oparte na blockchainie i sieci transferowe rozwinęły się w duży rynek finansowy w ciągu nieco ponad dekady.
Ripple zbudował znaczną część swojego biznesu wokół płatności instytucjonalnych i rozliczeń. W lipcu crypto.news poinformował o ekspansji Ripple w Europie, zauważając, że Ripple Payments przetworzyło ponad 100 miliardów dolarów na ponad 60 rynkach.
Osobny raport z czerwca analizował, jak Ripple przeszedł od przedstawiania się jako bezpośredni zamiennik infrastruktury bankowej do współpracy z SWIFT. Banki mogą zachować istniejące systemy przesyłania wiadomości, jednocześnie korzystając z produktów opartych na blockchainie do wybranych funkcji rozliczeniowych i tokenizacji.
Transfer złota w Niemczech pokazuje fizyczne obciążenie
Garlinghouse odniósł się również do wcześniejszej repatriacji 674 ton złota z Paryża i Nowego Jorku do Frankfurtu przez Niemcy. Bundesbank rozpoczął operację w 2013 roku i ukończył ją w 2017 roku, trzy lata przed pierwotnym terminem.
Łącznie składało się na to 374 ton z Paryża i 300 ton z Nowego Jorku. Niemcy przewoziły kruszec etapami, sprowadzając 37 ton do Frankfurtu w 2013 roku, 120 ton w 2014, 210 ton w 2015, 216 ton w 2016 i ostatnie 91 ton w 2017.
Specjaliści Bundesbanku sprawdzali autentyczność, czystość i wagę sztabek po ich przybyciu do Frankfurtu. Po zakończeniu programu Niemcy posiadały 50,6% swojego złota w kraju, podczas gdy Rezerwa Federalna w Nowym Jorku przechowywała 36,6%, a Bank Anglii 12,8%.
Bundesbank stwierdził, że jego plan przechowywania spełnia dwie funkcje: utrzymanie zaufania poprzez trzymanie połowy rezerw w Niemczech oraz zachowanie dostępu do centrów handlowych, gdzie złoto można szybko wymienić na waluty obce.
Dla czytelników z USA zarówno przypadek niemiecki, jak i holenderski pokazują ciągłą rolę Nowego Jorku w międzynarodowym systemie kruszcowym. Zagraniczne banki centralne przechowują złoto w Rezerwie Federalnej w Nowym Jorku, ponieważ lokalizacja ta wspiera przechowywanie i transakcje z innymi instytucjami oficjalnymi, chociaż przenoszenie lub realokacja kruszcu nadal wymaga koordynacji operacyjnej.
Infrastruktura złota pozostaje kluczowa dla polityki rezerwowej
Pomimo porównania Garlinghouse'a, DNB stwierdził, że realokacja złota miała na celu poprawę odporności istniejącego systemu rezerw, a nie zastąpienie kruszcu aktywem cyfrowym.
Prezes DNB Olaf Sleijpen powiedział, że bank centralny nie spodziewa się, że będzie musiał wykorzystać swoje złoto podczas kryzysu. Mimo to stwierdził, że DNB musi pozostać przygotowany na trudne warunki i zapewnić, że część rezerw będzie mogła być przedmiotem obrotu w razie potrzeby.
Bank centralny stwierdził również, że doświadczenie zarówno z transferami fizycznymi, jak i realokacjami rynkowymi byłoby przydatne, gdyby konieczny był kolejny ruch. Podczas przyszłych zakłóceń ograniczenia transportowe lub warunki handlowe mogą uniemożliwić DNB skorzystanie z jednej z tych dwóch metod.
Operacja złota ma miejsce, gdy regulowane instytucje nadal dodają usługi związane z aktywami cyfrowymi, nie porzucając istniejącej infrastruktury finansowej. W lipcu niemiecki DZ Bank rozpoczął wprowadzanie handlu kryptowalutami za pośrednictwem uczestniczących banków spółdzielczych, dając klientom detalicznym dostęp przez istniejące relacje bankowe.
Usługa obsługuje Bitcoin, Ethereum, Litecoin i Cardano, a przechowywaniem zajmuje się Boerse Stuttgart Digital. Udział pozostaje opcjonalny dla poszczególnych banków spółdzielczych, chociaż oczekiwano, że z czasem setki instytucji wprowadzą tę usługę.
CZ twierdzi, że Bitcoin wciąż stoi przed uznanymi systemami złota
Współzałożyciel Binance, Changpeng Zhao, również porównał Bitcoina ze złotem, chociaż jego ocena przyznała większą wagę infrastrukturze już zbudowanej wokół metalu szlachetnego.
Podczas rozmowy przy kominku na Bitcoin Asia Zhao powiedział, że Bitcoin może ostatecznie stać się ważniejszy niż złoto, jeśli rządy zaczną traktować go jako strategiczny składnik rezerw. Przyznał również, że złoto korzysta z dojrzałych systemów przechowywania, wyceny i zarządzania rezerwami banków centralnych.
Miejsce złota w oficjalnych rezerwach rozwijało się przez wiele lat, dając rządom ustalone zasady i instytucje do przechowywania, audytu i handlu kruszcem. Zhao powiedział, że zastąpienie tego systemu może zająć trochę czasu, szczególnie wśród dużych gospodarek, które już posiadają znaczne rezerwy kruszcu.
Niemniej jednak krajowe przyjęcie Bitcoina weszło do oficjalnych dyskusji politycznych w kilku krajach. Zhao doradzał rządom w sprawie aktywów cyfrowych, w tym inicjatyw związanych z rezerwami, jednocześnie argumentując, że przyjęcie przez państwa może wpłynąć na długoterminową pozycję Bitcoina wobec złota.
