Você envia uma ordem a um preço e ela executa em outro. Essa diferença é o slippage, um dos custos mais comuns e mais mal compreendidos do trading de cripto. Costuma ser pequeno, às vezes é brutal e vale sempre entender, porque boa parte dele está sob seu controle. Veja o que é slippage, por que ele pode jogar a seu favor ou contra, como uma tolerância protege você e quais condições o provocam.
O que é slippage
Slippage é a diferença entre o preço que você esperava ao enviar a ordem e o preço em que ela realmente executou. Ele acontece porque o mercado se move no instante em que sua ordem viaja e é executada, ou porque sua ordem é maior que a liquidez disponível no melhor preço. Não é taxa nem defeito: é o resultado natural de operar contra um mercado vivo e em movimento. Toda ordem a mercado carrega algum risco de slippage, ainda que quase sempre bem pequeno.
Slippage negativo x positivo
O slippage corta dos dois lados. Slippage negativo significa que você conseguiu um preço pior do que esperava: sua compra executou mais alto, ou sua venda mais baixo. Esse é o caso que as pessoas temem. Mas o slippage positivo também acontece, quando o preço se move a seu favor entre a ordem e a execução e você fica com um preço melhor do que pediu. Na média o slippage é um custo, mas nem sempre está contra você; é só o mercado estando diferente na hora em que a ordem executou.
Tolerância de slippage
Uma tolerância de slippage é um limite que você define para quanto slippage aceita. Você diz à exchange para executar sua ordem só se o preço ficar dentro de, digamos, meio ponto percentual do preço esperado; se o mercado andou mais que isso, a ordem é rejeitada em vez de executar num preço ruim. É uma válvula de segurança que protege você de uma execução selvagem em condições rápidas. Apertada demais e as ordens não executam; frouxa demais e você se arrisca a um preço feio.
O que causa slippage
Três condições geram slippage. A volatilidade é a maior: quando o preço se move rápido, é provável que ele tenha mudado até a execução. Vem depois a liquidez fina: num livro raso há pouco no melhor preço, então as ordens vão subindo por preços piores. E o tamanho importa: uma ordem grande em relação ao livro atravessa vários níveis de preço, o que garante slippage. Operar mercados mais calmos, pares mais profundos e tamanhos menores reduz o slippage em todos os casos.
Em resumo
Slippage é a diferença entre o preço que você esperava e o que conseguiu, e pode ser negativo, pior para você, ou positivo, melhor. Uma tolerância de slippage limita quanto você aceita e rejeita execuções que se afastam demais. Ele vem sobretudo da volatilidade, dos livros de ofertas rasos e de ordens grandes diante da liquidez disponível. Você não elimina o slippage, mas operar pares líquidos em condições calmas, com tamanhos sensatos e uma tolerância definida, mantém ele pequeno. Para continuar aprendendo os fundamentos, acompanhe mais conteúdos da Bitbase Academy.
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Aviso: Este artigo é conteúdo educacional da Bitbase Academy, fornecido apenas para fins informativos. Não constitui aconselhamento de investimento, negociação, tributário ou financeiro. Criptoativos são voláteis; avalie seu próprio risco. Escrito em junho de 2026; consulte as informações oficiais mais recentes.
Fontes
[1] Investopedia, "Slippage: What It Means in Finance, With Examples" investopedia.com
[2] Investopedia, "Market Order: Definition, Example, Vs. Limit Order" investopedia.com
[3] Investopedia, "Bid-Ask Spread: Definition, Meaning, and How It Works" investopedia.com
