Duas semanas antes do pontapé inicial da Copa do Mundo de 2026, os dois principais protagonistas da categoria de colecionáveis cripto-futebolísticos estão fazendo campanha de Copa ao mesmo tempo. A Sorare, fundada em Paris em 2018, opera um jogo de futebol fantasy baseado em NFT, já captou cerca de US$ 769 milhões até hoje e foi avaliada em US$ 4,3 bilhões na sua última rodada [1][2]. O FIFA Collect é a plataforma de colecionáveis digitais da própria FIFA, lançada em 2022 e migrada em 2025 para uma sub-rede dedicada da Avalanche [3].
Os dois produtos se descrevem como “colecionáveis digitais”. Cinco anos depois, seguiram caminhos bem diferentes: escala comercial diferente, transparência diferente, tipos diferentes de contestação regulatória vindos de jurisdições diferentes. Este texto percorre os dois em quatro blocos: negócio, mecânica, dados de mercado e situação jurídica. Todos os números estão atualizados até 30 de maio de 2026.
Ato 1 — Dois caminhos
A Sorare foi fundada em 2018 em Paris por Nicolas Julia e Adrien Montfort. O produto rodava originalmente na Ethereum L1 e migrou para a StarkNet, uma rede de camada 2, em outubro de 2021, para resolver o custo de gas [1]. A captação foi densa: uma série B de US$ 680 milhões em setembro de 2021, liderada pelo SoftBank Vision Fund 2 com avaliação de US$ 4,3 bilhões — uma das maiores rodadas de venture capital europeias daquele ano [2]. No lado do licenciamento, a Sorare trabalha por meio da FIFPRO, o sindicato global dos jogadores, para os direitos de nome e imagem, e assinou acordos individuais com a Premier League (janeiro de 2023, segundo a imprensa £ 120 milhões em quatro anos), a Bundesliga, a LaLiga, a Serie A, a MLB (2022), a NBA (2023) e o UFC [4][5]. Ela não detém o licenciamento completo das camisas dos clubes; o modelo é “imagem do jogador via sindicato dos jogadores”.
O FIFA Collect tomou o caminho oposto. Em maio de 2022, a FIFA anunciou uma parceria com a blockchain Algorand e lançou sua primeira geração de colecionáveis digitais em torno da Copa do Catar [6]. Em 22 de maio de 2025, a FIFA anunciou a migração para uma sub-rede dedicada da Avalanche — a FIFA Blockchain, construída com o parceiro tecnológico Modex e desenhada para sustentar o programa de colecionáveis da Copa de 2026 [3]. Ao contrário da Sorare, o FIFA Collect não é uma startup financiada por venture capital. Não precisa publicar rodadas de captação nem números de usuários. É um projeto interno da FIFA, atrelado à propriedade intelectual e ao calendário de competições da entidade.
De um lado, uma startup que vive de captação e métricas de crescimento. Do outro, uma entidade dirigente do esporte que vive de propriedade intelectual e ciclos de torneio. Essa diferença estrutural molda tudo o que vem depois.
Ato 2 — Como os produtos funcionam
Os dois emitem NFTs, mas os produtos em si são bastante diferentes.
A Sorare é um jogo fantasy movido pelos jogadores. O ciclo central: montar uma escalação de cinco cartas de jogadores a cada rodada; a pontuação vem do desempenho real desses jogadores (gols, assistências, acerto de passes, ações defensivas); os rankings de temporada distribuem recompensas em ETH e cartas escassas [7]. As cartas têm cinco níveis de raridade — Common (gratuita), Limited, Rare, Super Rare e Unique —, com apenas uma carta Unique por jogador em cada temporada. As cartas Unique são os ativos mais escassos do mercado secundário da Sorare. O usuário precisa “jogar”: escolher os atletas certos, acompanhar a forma, ler a tabela. O retorno depende da qualidade dessas decisões.
O FIFA Collect é um produto oficial de colecionáveis movido pela propriedade intelectual. O formato: pacotes de cartas (alguns com raridade aleatória) e NFTs de “Historic Moment”, vendidos pela FIFA, com torcedores completando coleções ou negociando itens avulsos no mercado secundário [8]. Não há jogo fantasy, nem escalação, nem pontuação ligada ao desempenho em campo. O usuário precisa “colecionar”: escolher o jogador ou o momento, julgar a escassez e o estado.
Em uma frase: a Sorare pede que o usuário jogue; o FIFA Collect pede que ele colecione.
Ato 3 — A assimetria dos dados de mercado
Um aviso antes: os dados que cada plataforma disponibiliza são muito desiguais, e essa assimetria já reflete os dois modelos de negócio.
Sorare (rica em dados). O CEO da Sorare, Nicolas Julia, divulgou publicamente em janeiro de 2023 que a negociação de cartas no mercado secundário chegou a cerca de US$ 270 milhões em 2021 e a cerca de US$ 500 milhões em 2022 [4]. Sobre usuários: em outubro de 2024, a empresa citou publicamente mais de 3 milhões de usuários cadastrados em 180 países [9]. A maior venda verificada de uma única carta é uma carta Unique de Cristiano Ronaldo leiloada na Bonhams em 11 de novembro de 2021 por US$ 400.312 — um recorde mundial para uma carta digital de futebol [10]. Vale registrar: em novembro de 2025, a Sorare anunciou um corte de 35% do quadro de funcionários, a receita caiu de € 59 milhões em 2023 para € 43 milhões em 2024 e a empresa desmontou em boa parte suas operações nos Estados Unidos — um ajuste significativo depois dos anos de pico de crescimento [15].
FIFA Collect (pobre em dados). O FIFA Collect não publica número de usuários, volume total do mercado secundário nem ativos mensais. A visibilidade de mercado depende de um único rastreador de terceiros (Modex), sem dados públicos agregados [3]. O que é publicamente visível é sobretudo o calendário de drops da FIFA: quando saem os pacotes, quando os Historic Moments entram no ar, quando chegam as edições especiais da Copa. Volumes negociados, base de usuários, taxas de recompra: isso segue sendo uma caixa-preta.
Não é um problema metodológico, é uma diferença de modelo de negócio. A Sorare é uma startup que precisa captar dinheiro e conquistar usuários, e a transparência faz parte da sua narrativa. O FIFA Collect é um projeto interno de uma instituição consolidada e não tem motivo equivalente para divulgar. O que o leitor consegue ver, o que consegue verificar e o que falta se distribuem de formas diferentes nos dois lados.
Ato 4 — Situação jurídica
Este é o bloco mais decisivo da comparação. As duas plataformas enfrentam contestações regulatórias, mas elas vêm de direções diferentes e se apoiam em características mecânicas diferentes dos produtos.
Sorare — a UK Gambling Commission (UKGC) abriu um caso para examinar se o produto da Sorare constitui jogo de azar sob a lei britânica. Em 4 de outubro de 2024, a Sorare declarou-se formalmente inocente no Tribunal de Magistrados de Birmingham; a acusação é de “fornecer meios para jogo de azar sem deter licença de operação”, em desacordo com os artigos 33(1), (4) e 36(3), (3A) do Gambling Act 2005 britânico. O julgamento está marcado para 15 de junho de 2026 [11]. O foco do regulador, conforme o registro público, recai sobre várias características mecânicas específicas: (a) os participantes precisam comprar cartas para poder participar; (b) os rankings dependem do desempenho real dos jogadores, fora do controle do usuário; (c) as recompensas incluem ETH e cartas NFT com valor no mercado secundário [11]. Na França, a Autorité Nationale des Jeux (ANJ) escolheu a via colaborativa em vez da punitiva: trabalhou com a Sorare em um marco regulatório dedicado em vez de classificar a plataforma como jogo de azar. O resultado foi o JONUM (Jeux à Objets Numériques Monétisables, “jogos com objetos digitais monetizáveis”), um marco experimental de três anos criado pela lei SREN francesa de maio de 2024, desenhado para cobrir plataformas fantasy Web3 como a Sorare e formalmente colocado em operação pela ANJ em fevereiro de 2026. Em março de 2026, a Sorare ainda não havia apresentado sua declaração JONUM; a empresa diz estar em “conversas contínuas e construtivas” com a ANJ [12].
A autoclassificação da Sorare sempre foi “um jogo de futebol fantasy baseado em habilidade”. Sua defesa jurídica se apoia no argumento de que os resultados dependem do julgamento do usuário — escolher jogadores, ler a forma, administrar um elenco —, o que é habilidade, não sorte. Esse debate entre habilidade e sorte é o que será discutido em juízo em 15 de junho.
FIFA Collect — em 17 de outubro de 2025, o regulador suíço de jogos de azar, a GESPA (autoridade de supervisão de jogos), apresentou uma queixa-crime ao Ministério Público suíço alegando que o FIFA Collect oferece serviços de jogo sem licença na Suíça. A queixa mira duas mecânicas de produto específicas [13][14]:
1. Os “drops” e “challenges” de cartas NFT — participação paga com resultados determinados por sorteio aleatório ou por procedimentos baseados em probabilidade. A GESPA caracterizou isso como configuração de loteria.
2. Os tokens “Right-to-Buy” (RTB) — torcedores pagam por tokens que dão acesso prioritário à compra de ingressos para jogos específicos da Copa de 2026; o valor do token oscila conforme o avanço das seleções no torneio.
A GESPA declarou publicamente: “o collect.fifa.com oferece serviços de jogo que não são licenciados na Suíça e são, portanto, ilegais” [13]. O diretor da GESPA, Manuel Richard, observou que os demais detalhes seguem confidenciais enquanto o caso avança. A FIFA, com sede em Zurique, viu a queixa ser encaminhada ao Ministério Público suíço, e o caso ainda não chegou a julgamento [14]. Um esclarecimento sobre o estágio: uma queixa-crime é um encaminhamento regulatório, não uma decisão judicial — a responsabilidade final e eventuais penalidades serão determinadas pelo processo judicial.
Duas plataformas, duas mecânicas de produto, duas jurisdições. Mas as duas estão sendo examinadas pela mesma linha: participação paga, resultado incerto e um ativo cujo valor pode ser realizado em mercados secundários.
Uma nota final
A Sorare escolheu a via movida pelos jogadores: licenciamento global completo pelo sindicato dos jogadores, acordos com as cinco maiores ligas europeias, quase US$ 800 milhões captados, volume de mercado secundário na casa das centenas de milhões de dólares no pico — e uma mecânica central de produto marcada para audiência em um tribunal britânico em 15 de junho de 2026 para definir se constitui jogo de azar.
O FIFA Collect escolheu a via movida pela propriedade intelectual: atrelado aos eventos e à marca da própria FIFA, com transparência externa mínima, plataforma migrada da Algorand para a Avalanche — e duas mecânicas de produto (drops de NFT em formato de loteria, tokens de prioridade para ingressos da Copa) sob queixa-crime suíça apresentada em outubro de 2025.
Dois caminhos, duas contestações regulatórias, dois desdobramentos paralelos durante a Copa. O que os produtos deixam ver, o que os dados permitem verificar, o que não é divulgado, o que ainda não foi decidido — está tudo no registro público.
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Este artigo é informativo e não constitui recomendação de investimento nem qualquer recomendação de negociação. Os números citados vêm de fontes públicas agregadoras ou de divulgações das partes e podem diferir das condições reais. As menções a empresas, plataformas, produtos e tokens são factuais. Sua inclusão não é endosso, e sua omissão não é sinal negativo. Os assuntos jurídicos mencionados se baseiam em informações públicas; a responsabilidade final e sua qualificação cabem às autoridades judiciais competentes. Investimentos em NFTs e ativos digitais envolvem risco significativo, incluindo a possível perda total do principal.
Referências
[1] Sorare official website. sorare.com
[2] Sorare, “Sorare raises $680M Series B to create the next sports entertainment giant leveraging NFTs” (comunicado da PR Newswire), 21 de setembro de 2021. prnewswire.com
[3] Avalanche, “FIFA Selects Avalanche to Power Its FIFA Blockchain for Football's Web3 Future”, 22 de maio de 2025. avax.network
[4] CNBC, “Premier League signs deal with NFT-based fantasy soccer game Sorare”, 30 de janeiro de 2023 (inclui os volumes de negociação de 2021/2022 divulgados pelo CEO). cnbc.com
[5] Premier League, “Sorare partners with Premier League to launch digital player cards for fantasy football game”, 30 de janeiro de 2023. premierleague.com
[6] FIFA, “FIFA announces partnership with blockchain innovator Algorand”, 3 de maio de 2022. inside.fifa.com
[7] Sorare Help Center. help.sorare.com
[8] FIFA Collect official. collect.fifa.com
[9] iGaming Business, “Sorare reports user and funding milestones”, outubro de 2024. igamingbusiness.com
[10] Bonhams, “Back of the Net: Ronaldo Scores New World Record for Digital Football Trading Card at Bonhams”, 11 de novembro de 2021. bonhams.com
[11] UK Gambling Commission, “Consumer information notice: Sorare.com prosecution” (com a data de julgamento de 15 de junho de 2026). gamblingcommission.gov.uk
[12] SBC News, “Sorare – nothing to declare?” (sobre o marco JONUM da ANJ francesa e a situação da declaração da Sorare), 24 de março de 2026. sbcnews.co.uk
[13] Inside World Football, “Criminal complaint against FIFA filed over World Cup tokens” (com a declaração pública da GESPA), 23 de outubro de 2025. insideworldfootball.com
[14] SWI swissinfo.ch, “FIFA Faces Criminal Complaint Over World Cup Ticket Offer”, 17 de outubro de 2025. swissinfo.ch
[15] CryptoTimes, “Sorare Lays Off 35% of Staff, CTO Steps Back as NFT Boom Fades”, 21 de novembro de 2025. cryptotimes.io
