Autor: Zhang Yaqi, Wall Street CN
O crescimento do emprego privado nos EUA em julho ficou bem abaixo das expectativas, indicando um arrefecimento no ímpeto do mercado de trabalho, mas o crescimento salarial permanece resiliente, e a situação geral do emprego continua estável.
Dados divulgados pelo ADP Research Institute na quarta-feira mostraram que o emprego no setor privado aumentou em 44.000 em julho, abaixo dos 65.000 esperados em uma pesquisa da Bloomberg com economistas, e o nível mais baixo até agora neste ano, após um número revisado de 95.000 em junho.
Apesar do ritmo mais lento de contratações, o relatório também mostrou que o crescimento salarial para quem muda de emprego acelerou para o mais forte em quase um ano. Nela Richardson, economista-chefe da ADP, observou: "O padrão típico de contratação está mudando, e os empregadores estão respondendo às mudanças no ambiente macroeconômico."
O relatório de folha de pagamento não agrícola do governo dos EUA, a ser divulgado na sexta-feira, está atraindo atenção significativa do mercado. Se os dados forem confirmados, a tendência atual de emprego apoiaria o foco contínuo do Federal Reserve na inflação ainda elevada.
Crescimento do emprego atinge mínima anual, setor de bens sob pressão
Os dados da ADP mostraram que o emprego no setor privado aumentou em 44.000 em julho, não apenas abaixo de todas as previsões dos economistas na pesquisa da Bloomberg, mas também o menor desde janeiro deste ano, uma queda significativa em relação aos 95.000 revisados em junho. Por setor, o setor de produção de bens registrou uma perda líquida de 3.000 empregos, indicando pressão sobre a demanda de trabalho em algumas áreas da economia real.
O relatório ADP é baseado em dados de folha de pagamento que abrangem mais de 26 milhões de funcionários do setor privado dos EUA e é divulgado conjuntamente pelo ADP Research Institute e pelo Stanford Digital Economy Lab.
Embora o crescimento do emprego tenha desacelerado, os dados salariais mostraram outro lado. O relatório mostrou que os salários dos que mudaram de emprego subiram 7% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido em quase um ano; o crescimento salarial dos que permaneceram manteve-se em 4,4%.
Nela Richardson disse em comunicado: "Os que mudam de emprego são altamente sensíveis às condições econômicas em tempo real, e seu rápido crescimento salarial indica restrições de oferta em algumas partes do mercado de trabalho." Esse sinal sugere que, apesar da desaceleração geral no crescimento do emprego, as tensões estruturais no mercado de trabalho não foram eliminadas.
Posição do Fed e Dados Não Agrícolas de Sexta-feira em Foco
Antes da divulgação do relatório ADP, o presidente do Fed, Warsh, descreveu o mercado de trabalho como "sólido" e "estável" em uma coletiva de imprensa na semana passada. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve as taxas de juros inalteradas, mas três autoridades votaram por um aumento, indicando que ainda existem divisões internas.
O mercado agora aguarda a confirmação do relatório oficial de folhas de pagamento não agrícolas do governo na sexta-feira. De acordo com uma pesquisa da Bloomberg, os economistas esperam que as folhas de pagamento não agrícolas de julho (incluindo o setor público) aumentem em 80.000, uma melhora em relação a junho. Se os dados estiverem alinhados com o relatório ADP, isso fortalecerá ainda mais a visão do mercado de que "o mercado de trabalho é sólido o suficiente para apoiar o foco do Fed no combate à inflação", o que terá um impacto direto nas expectativas para a trajetória da política do Fed.
