Aave registrou US$ 27,4 bilhões em valor total bloqueado médio durante agosto, enquanto os empréstimos ativos subiram para US$ 11,7 bilhões e sua participação no crédito on-chain rastreado atingiu 47,8%.
Resumo
- O TVL da Aave em agosto subiu 13,7% mensalmente para US$ 27,4 bilhões, enquanto os empréstimos ativos atingiram US$ 11,7 bilhões.
- A Aave deteve 47,8% dos empréstimos de crédito rastreados, estendendo sua recuperação de participação de mercado pelo segundo mês.
- O TVL da V4 teve média de US$ 442,3 milhões, subindo 53,4%, enquanto os empréstimos ativos aumentaram 62,9% durante agosto no geral.
- A capitalização de mercado do GHO atingiu US$ 661,6 milhões, seu décimo quarto aumento mensal consecutivo e nível médio recorde.
- Os usuários ativos mensais caíram 3,8% para 68.900, estendendo os declínios pelo quarto mês consecutivo no geral.
O relatório de agosto de 2026 da Token Terminal mostrou o TVL subindo 13,7% em relação a julho, enquanto os empréstimos ativos aumentaram 12,9%. Ambas as métricas avançaram pelo segundo mês consecutivo e atingiram suas maiores médias mensais desde abril. Os números permanecem bem abaixo dos níveis do ano anterior, com o TVL caindo 57,6% e os empréstimos ativos caindo 56,9% ano a ano.
O mesmo relatório colocou as taxas de agosto em US$ 33,9 milhões, alta de 15,2% mês a mês, enquanto a receita da DAO subiu 9,2% para US$ 4,9 milhões. Os juros produziram US$ 33,3 milhões, ou 98,2% das taxas, à medida que o empréstimo pendente aumentou nos mercados da Aave.
A atividade de empréstimos da Aave se recuperou mais rápido que o mercado rastreado
O saldo de empréstimos ativos de US$ 11,7 bilhões da Aave representou 47,8% do setor de crédito rastreado pela Token Terminal. Sua participação de mercado aumentou 1,2 ponto percentual em relação a julho, após atingir 45,5% em junho. A carteira de empréstimos do setor rastreado expandiu de US$ 22,2 bilhões para US$ 24,4 bilhões durante agosto, com a Aave crescendo 12,9% contra 7,5% do restante do grupo.
Ethereum permaneceu como a principal base de capital da Aave, respondendo por US$ 22,9 bilhões, ou 83,5%, do TVL médio de agosto. Os empréstimos ativos no Ethereum atingiram US$ 9,6 bilhões, equivalentes a 82,4% do total do protocolo. Plasma ficou em segundo lugar por volume de empréstimos com US$ 797,6 milhões, seguido por Base com US$ 328,2 milhões e Arbitrum com US$ 316,6 milhões.
O empréstimo concentrou-se em WETH e stablecoins. A Token Terminal colocou os empréstimos em WETH em US$ 4,1 bilhões, ou 35,3% da dívida pendente. USDT carregou US$ 2,7 bilhões e USDC US$ 2,6 bilhões, enquanto USDe e USDT0 contribuíram com US$ 732,6 milhões e US$ 702,8 milhões, respectivamente.
O aumento dos empréstimos alimentou diretamente a receita do protocolo. USDC gerou US$ 9,6 milhões em taxas de agosto, USDT produziu US$ 9,4 milhões e WETH contribuiu com US$ 7,9 milhões. A DAO reteve US$ 4,9 milhões em receita total, com os mercados de WETH respondendo por US$ 1,3 milhão.
Aave V4 cresceu mais rápido à medida que novas rotas de empréstimo entraram em operação
A Aave V4 registrou TVL médio de US$ 442,3 milhões em agosto, alta de 53,4% em relação a julho. Os empréstimos ativos médios aumentaram mais rápido, subindo 62,9% para US$ 154,9 milhões. Os números principais da V4 da Token Terminal cobrem Ethereum e Avalanche e excluem a instância dedicada Ether.fi Cash na OP Mainnet.
A Aave Labs relatou uma medida pontual diferente em sua atualização de desenvolvimento de agosto, dizendo que os depósitos na V4 ultrapassaram US$ 800 milhões durante o mês e os empréstimos ativos atingiram um recorde. Os números não são diretamente comparáveis com o TVL médio mensal de US$ 442,3 milhões da Token Terminal porque as datas de medição e as implantações incluídas diferem.
No final do mês, a Token Terminal mediu US$ 567,4 milhões em depósitos nas implantações da V4 cobertas por sua série principal. USDG e weETH detinham cerca de US$ 90 milhões cada, seguidos por WETH com US$ 77,2 milhões, WBTC com US$ 50,9 milhões e wstETH com US$ 44,3 milhões.
O crescimento acelerou depois que a Ether.fi moveu seu backend de empréstimos Cash para uma instância dedicada da Aave V4 na Optimism. Os depósitos nessa instância separada aumentaram de US$ 17,5 milhões em 14 de agosto para US$ 237,1 milhões no final do mês, de acordo com a Token Terminal.
O aplicativo financeiro atualizado da Ether.fi usa um mercado Aave na Optimism para oferecer suporte a empréstimos com garantia nos portfólios dos clientes. A integração permite que usuários elegíveis obtenham empréstimos em stablecoins usando garantias suportadas, mantendo seus ativos subjacentes.
A expansão do V4 continuou além da Optimism. A Crypto.news relatou a primeira implantação do Aave V4 fora da Ethereum, na Avalanche, em julho, enquanto um relatório posterior mostrou que os depósitos do V4 ultrapassaram US$ 806 milhões durante agosto.
A Aave Labs disse que continua trabalhando para oferecer suporte às Ações Tokenizadas da Coinbase por meio de uma implantação planejada do V4 na Base. A Crypto.news relatou o lançamento das ações tokenizadas da Coinbase na Base em 24 de agosto, abrangendo produtos da Apple, Nvidia, Meta e Alphabet para investidores não americanos elegíveis.
Horizon e GHO estenderam o crescimento da Aave além dos empréstimos do V3
O Aave Horizon, o mercado do protocolo para empréstimos garantidos por ativos do mundo real tokenizados, teve uma média de US$ 371,6 milhões em TVL durante agosto. O valor subiu 6,1% em relação a julho e 1.456,2% em relação ao seu primeiro mês, um ano antes. A média de empréstimos ativos do Horizon foi de US$ 115,3 milhões.
O RLUSD foi o maior ativo fornecido no Horizon, com US$ 161,7 milhões, enquanto o USTB representou US$ 66,3 milhões e o GHO, US$ 59,9 milhões. O RLUSD dominou os empréstimos, com US$ 84,5 milhões em dívida ativa, seguido por US$ 27,8 milhões em GHO.
O pipeline de garantias do mercado permanece ativo em setembro. Uma proposta da Securitize busca adicionar o HINC, um fundo tokenizado de alto rendimento subassessorado pela Neuberger Berman, como garantia somente para fornecimento no Horizon, com USDC, GHO e RLUSD disponíveis para empréstimo. Uma proposta separada do mWIN, ligada à Midas e à Wellington, permanece na governança da Aave.
O lançamento do HINC da Securitize com a Neuberger Berman, descrevendo um portfólio centrado em títulos de alto rendimento, juntamente com CLOs e empréstimos alavancados.
O GHO atingiu uma capitalização de mercado média de US$ 661,6 milhões em agosto, subindo 13,1% mensalmente e 154,7% em relação ao ano anterior. A Token Terminal disse que a stablecoin agora cresceu por 14 meses consecutivos.
A governança do GHO desde então elevou as taxas de empréstimo e de poupança. A atualização das taxas do GHO de agosto da TokenLogic eleva a taxa de empréstimo do Ethereum Core de 3,75% para 4,25% em duas etapas e aumenta a Aave Savings Rate paga ao sGHO de 4,25% para 4,50%. A proposta estimou o custo extra de poupança em aproximadamente US$ 397.000 anualmente, com base em 158,6 milhões de GHO então depositados no sGHO.
A atividade dos usuários caiu enquanto a Aave expandia a distribuição
O crescimento de capital não se estendeu à atividade das carteiras. A Token Terminal registrou 68.900 usuários ativos mensais em agosto, uma queda de 3,8% em relação a julho e de 35% em relação ao ano anterior. A atividade dos usuários caiu pelo quarto mês consecutivo, atingindo sua média mensal mais baixa desde fevereiro de 2024.
A Base teve a maior parcela de usuários, com 21.200, pouco à frente da Ethereum, com 21.000. A Ethereum ainda detinha mais de quatro quintos do capital da Aave, deixando a distribuição de usuários do protocolo muito menos concentrada do que seu TVL.
A Aave vem expandindo sua distribuição ao consumidor enquanto a contagem de carteiras diminui. O Aave App abriu o acesso antecipado no iOS em 26 de agosto por meio de seu programa de indicação Ghost Pass, com acesso programado para expandir em lotes. Usuários de Android e da web permanecem em lista de espera.
As prioridades de desenvolvimento da Aave Labs para setembro incluem o trabalho contínuo nas Ações Tokenizadas da Coinbase, Stable Vaults, GHO e o Aave App. Seu fórum de governança, enquanto isso, considera a ativação dos Risk Stewards do V4 na Ethereum e na Avalanche, o que daria aos gestores de risco delegados autoridade limitada para alterar parâmetros especificados de Hub, Spoke e oráculo dentro de limites e períodos de resfriamento definidos pela governança.
