Com seu retorno sobre o investimento em 365 dias agora firmemente abaixo de 1, o Bitcoin cruzou um limiar perturbador para os detentores de longo prazo. A leitura mais recente de aproximadamente 0,514 indica que o Bitcoin vale apenas cerca de 51% do que valia há um ano, tornando o período de detenção de 12 meses claramente não lucrativo.
Período negativo para o mercado
O preço atual do Bitcoin é comparado ao seu preço de um ano atrás usando o ROI de 365 dias. Um detentor de um ano é lucrativo se a leitura for maior que 1, com 1 indicando ponto de equilíbrio. O Bitcoin gerou cerca de 49% de retorno negativo durante esse período, como refletido pela leitura de 0,514. Movimentos abaixo do limiar de 1,0 historicamente ocorreram durante alguns dos piores períodos para o mercado de Bitcoin.
Durante os mercados de baixa de 2014–2015, 2018–2019 e 2022, o indicador permaneceu abaixo do ponto de equilíbrio por períodos prolongados. No entanto, um fundo de mercado não é necessariamente indicado pela queda abaixo de 1. Na verdade, ciclos passados indicam que antes de o Bitcoin estabelecer uma recuperação duradoura, o ROI de 365 dias pode permanecer baixo por meses e cair significativamente ainda mais. Por causa disso, a leitura atual é menos útil como um sinal direto de compra e mais útil como uma descrição do regime de mercado.
O Bitcoin vai se estabilizar?
Essa interpretação é apoiada pelo gráfico de preços. Depois de não conseguir sair de sua recente consolidação, o Bitcoin está atualmente sendo negociado a cerca de US$ 62.900. Enquanto a média móvel de 100 dias ainda está significativamente mais alta em US$ 66.500, o BTC caiu abaixo das médias móveis de curto prazo entre US$ 63.400 e US$ 63.900. Em aproximadamente US$ 71.800, a média móvel de 200 dias está ainda mais distante, pressionando a estrutura técnica mais ampla do Bitcoin. Além disso, o momentum está diminuindo.
O RSI diário caiu para cerca de 42,5, abaixo de sua média de sinal de cerca de 49, embora permaneça confortavelmente acima do território de sobrevenda. Como resultado, os vendedores ainda são capazes de exercer mais pressão. A distinção fundamental é que, em vez de prever o que acontecerá a seguir, um ROI negativo de 365 dias descreve o que o Bitcoin já experimentou.
No passado, períodos significativos de acumulação viram o surgimento de retornos anuais em queda acentuada, mas provou ser difícil prever essas mudanças com base apenas no ROI. No momento, comprar e manter Bitcoin por um ano inteiro resultou em uma perda significativa. Mais do que apenas uma estabilização temporária seria necessária para uma recuperação acima do limiar de ROI de 1,0; o BTC precisaria de um aumento de preço sustentado de longo prazo que pudesse desfazer um ano inteiro de desempenho inferior.
