O estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, atualizou sua previsão de médio prazo para o Bitcoin, alertando os investidores sobre o risco de uma grande correção de preço. Enquanto o mercado de ações dos EUA, representado pelo Nasdaq e S&P 500, atinge novos máximos históricos, a principal criptomoeda continua ficando para trás em relação às ações.
De acordo com o analista, a incapacidade do Bitcoin de se consolidar acima do nível psicologicamente importante de US$ 69.000 enquanto os índices de ações estão subindo é um sinal-chave de que a bolha especulativa está se esvaziando.
Nas circunstâncias atuais, McGlone compara a alta plurianual do Bitcoin a um "pacto faustiano" — a indústria alcançou o sucesso e atraiu capital institucional, mas agora está pagando por isso ao se tornar completamente dependente de estímulos externos.
O estrategista observa que cada grande rali do BTC recebeu suporte temporário "artificial". Em 2021, a maior injeção de liquidez barata na economia global da história empurrou o preço para níveis de pico.
No início de 2024, o tão aguardado lançamento dos ETFs à vista nos Estados Unidos tornou-se o gatilho. Depois, no final de 2024, uma mudança dramática no discurso regulatório e as expectativas de grandes concessões políticas para a indústria empurraram temporariamente o preço acima de US$ 100.000.
O Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 63.000. De acordo com McGlone, as entradas de capital em ETFs agora secaram, enquanto o hype regulatório diminuiu, deixando o mercado sozinho com forças macroeconômicas cíclicas.
Mercado de tecnologia e altcoins estão puxando o Bitcoin para baixo
Um gráfico histórico da Bloomberg mostra que a trajetória do Bitcoin está intimamente ligada ao mercado de ações tradicional. O gráfico da criptomoeda espelha o desempenho do setor de tecnologia dos EUA com alto grau de precisão, especificamente a proporção do Índice Nasdaq-100 em relação ao S&P 500 mais amplo.
Esse spread agora está começando a virar para baixo. Como os ciclos financeiros sempre tendem a reverter à média, o Bitcoin corre o risco de retornar à sua base fundamental histórica — o preço médio registrado em 2019–2020, em torno de US$ 10.000, onde a criptomoeda era negociada antes do início da emissão massiva de moeda fiduciária.
O analista também considera o excesso de oferta em um mercado onde milhões de tokens alternativos agora existem como uma fonte adicional de pressão sobre o BTC.
No entanto, esse argumento se destaca como controverso porque, ao contrário, o crescimento explosivo no número de altcoins de baixa qualidade apenas enfatiza o status único da principal criptomoeda.
Em meio a uma abundância de "lixo" de mercado, o capital institucional está demonstrando uma fuga para a qualidade, escolhendo o Bitcoin como o único ativo digital comprovado e escasso com um histórico regulatório claro.
