O Bitcoin permaneceu acima do seu preço realizado mediano de US$ 63.200, enquanto analistas da Bitfinex identificaram US$ 67.176 como o nível de rompimento que poderia aumentar as chances de uma expansão da volatilidade para cima.
Resumo
- O preço realizado mediano de US$ 63.200 do Bitcoin forneceu suporte durante as últimas duas semanas.
- Um movimento acima de US$ 67.176 retornaria os compradores recentes ao lucro e testaria a resistência acima.
- Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas semanais de US$ 385,2 milhões.
- A oferta de stablecoins caiu 4,5% em relação ao pico de maio, para US$ 300,7 bilhões.
- Analistas da Bitfinex disseram que a participação reduzida pode amplificar fluxos de compra ou venda relativamente pequenos.
Analistas da Bitfinex disseram ao crypto.news que a defesa prolongada do Bitcoin do seu preço realizado mediano aumentou a probabilidade de que seu próximo grande movimento possa favorecer os compradores, embora a demanda fraca por ETFs e a oferta decrescente de stablecoins tenham deixado o potencial rali sem liquidez nova.
O suporte de US$ 63.200 do Bitcoin se manteve através de testes repetidos
O Bitcoin (BTC) estava sendo negociado perto de US$ 64.500 no momento da escrita, depois de passar quase três meses em um intervalo de contração, de acordo com analistas da Bitfinex. Os analistas identificaram US$ 63.200 como o preço realizado mediano, um nível de custo-base on-chain que serviu como suporte durante testes repetidos nas últimas duas semanas.
O nível atuou como suporte durante testes repetidos nas últimas duas semanas. O Bitcoin terminou a semana que terminou em 16 de agosto com queda de 3,1%, a US$ 62.921, mas depois se recuperou e retornou ao intervalo de US$ 63.000–US$ 64.000.
"O preço se sustentou acima do Preço Realizado Mediano apesar de testes repetidos e sinais que sugerem condições de mercado de urso tardio", disseram os analistas. "Essa combinação sugere maiores probabilidades de que a expansão da volatilidade rompa para cima."
Em US$ 67.176, o preço realizado do detentor de curto prazo permanece o principal nível que o Bitcoin precisa recuperar, de acordo com os analistas. Um movimento acima dele retornaria os compradores recentes a um lucro médio não realizado, enquanto colocaria o BTC contra a próxima área de oferta acima.
Falhar em manter US$ 63.200 enfraqueceria essa configuração. A Bitfinex identificou US$ 57.803, perto das mínimas de junho e do mercado de urso do Bitcoin, como a próxima área de queda importante se os vendedores quebrarem o preço realizado mediano. Mais abaixo, o preço realizado agregado em US$ 52.699 representa o piso de mercado de longo prazo dos analistas, onde a base média de detentores se aproximaria de uma posição submersa.
O Bitcoin já havia testado suporte comparável no início de agosto. Como crypto.news relatou anteriormente, o BTC negociou perto de US$ 63.000 em 1º de agosto, depois que as saídas de ETFs à vista dos EUA atingiram US$ 265 milhões em um dia. O gráfico diário colocou o preço perto do suporte de Fibonacci de US$ 63.150, enquanto o fluxo de dinheiro de quatro horas permaneceu negativo.
Baixa atividade do Bitcoin pode amplificar o próximo movimento
A volatilidade comprimida coincidiu com atividade de negociação e de rede excepcionalmente fraca, de acordo com o relatório Bitfinex Alpha. O volume de negociação à vista ajustado por moeda caiu para níveis vistos pela última vez no início de 2019, quando medido em plataformas principais.
O volume somente da Binance, que remove algumas distorções causadas pela introdução de negociação com taxa zero em 2022 pela exchange, se aproximou das profundezas associadas ao mercado de urso de 2023. A velocidade de transferência do Bitcoin também atingiu uma mínima de sete anos, indicando que as moedas estão mudando de mãos com menos frequência.
"Fluxos mínimos exercem influência desproporcional na ação do preço", disseram analistas da Bitfinex. "Uma modesta oferta de compra pode desencadear um rali tão prontamente quanto uma pequena venda desencadeia uma quebra."
A participação deprimida não pode estabelecer a direção do próximo movimento por si só. Em vez disso, os analistas disseram que o mercado fino permite que capital limitado tenha um efeito excepcionalmente grande em qualquer direção. Um pequeno retorno da demanda à vista poderia empurrar o BTC através da resistência, enquanto outra rodada de vendas poderia forçar o preço abaixo do suporte.
Períodos históricos de baixo volume e compressão prolongada da volatilidade frequentemente precederam movimentos bruscos de preço, de acordo com a Bitfinex. Na configuração atual, os analistas dão maiores probabilidades a um rompimento para cima porque o Bitcoin continuou a se recuperar de testes do seu preço realizado mediano, em vez de aceitar negociação sustentada abaixo dele.
A demanda institucional ainda não apoiou esse resultado. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas em quatro das cinco sessões entre 10 e 14 de agosto, perdendo cerca de US$ 385,2 milhões na semana, de acordo com dados da Farside Investors citados pela Bitfinex.
A demanda de tesouraria corporativa também se tornou negativa depois que a Strategy registrou uma terceira semana consecutiva de desinvestimento, incluindo a venda de 1.690 BTC. O "Two-Complex Spot Bid" da Bitfinex, que rastreia a atividade de ETFs e tesourarias corporativas, produziu sua primeira leitura totalmente negativa, já que ambos os grupos se tornaram vendedores líquidos na mesma semana.
A fraqueza se estende a um período difícil para os fundos de Bitcoin listados nos EUA. Um relatório de 13 de agosto sobre a rotação institucional de ETFs descobriu que os ETFs spot de Bitcoin perderam US$ 5,4 bilhões durante o primeiro semestre de 2026. Julho trouxe entradas líquidas de US$ 205 milhões, encerrando a sequência de perdas mensais, mas permanecendo bem abaixo do ritmo registrado no início de 2025.
A liquidez de criptomoedas não acompanhou as condições mais fáceis dos EUA
Os dados de inflação de julho melhoraram duas condições que a Bitfinex considera favoráveis para criptomoedas: taxas de juros esperadas mais baixas e condições financeiras frouxas. O novo capital que entra em ativos digitais, a terceira condição na estrutura dos analistas, não acompanhou.
Os preços ao consumidor nos EUA aumentaram 0,1% em julho, após cair 0,4% em junho, deixando a inflação anual em 3,4%, de acordo com números do Bureau of Labor Statistics citados no relatório. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, subiu 0,2% no mês e 2,5% em relação ao ano anterior.
A inflação em desaceleração reduziu a probabilidade implícita de um aumento da taxa do Federal Reserve em setembro de cerca de 52,2% antes do relatório de preços ao consumidor para 30,1% após a divulgação dos preços ao produtor, disse a Bitfinex. Os rendimentos dos títulos de dois anos caíram de 4,25% em 10 de agosto para 4,15% em 13 de agosto, enquanto o rendimento de 10 anos caiu de 4,70% para 4,64%.
As ações dos EUA responderam mais rápido que o Bitcoin. O S&P 500 fechou em máximas recordes em 12 e 13 de agosto, enquanto o BTC terminou a semana em baixa. Um relatório anterior sobre a reação do Bitcoin ao CPI examinou a mesma divisão depois que a leitura de inflação de 3,4% não conseguiu produzir um rali sustentado de criptomoedas.
A Bitfinex atribuiu a diferença à forma como cada mercado processa as expectativas de política monetária. Taxas esperadas mais baixas podem elevar as avaliações de ações porque as ações precificam fluxos de caixa futuros, enquanto as criptomoedas dependem mais fortemente de capital que realmente entrou em fundos spot, stablecoins ou mercados on-chain.
As condições financeiras já estavam frouxas antes das divulgações de inflação. O Índice Nacional de Condições Financeiras do Fed de Chicago ficou em menos 0,549 na semana encerrada em 7 de agosto, sua quinta queda semanal consecutiva e a leitura mais frouxa na sequência atual, de acordo com o relatório.
A dívida do Tesouro de longo prazo apresentou um sinal menos favorável. Embora os vencimentos mais curtos tenham subido, o rendimento de 30 anos fechou em 5,21% em 13 de agosto, depois de atingir 5,25% três dias antes. A Bitfinex interpretou o achatamento da curva de juros como evidência de que os investidores permaneciam preocupados com o risco fiscal e de duração, mesmo com o declínio das expectativas de outro aumento do Fed.
Entradas de ETFs e crescimento de stablecoins confirmariam demanda renovada
A oferta de stablecoins oferece outra medida do capital disponível nos mercados de ativos digitais. A Bitfinex disse que a oferta total atingiu o pico de US$ 315 bilhões em meados de maio, antes de cair cerca de 4,5% para US$ 300,7 bilhões.
O declínio significa que as condições financeiras mais fáceis dos EUA ainda não produziram um aumento no capital mantido on-chain. A cobertura de julho da contração da oferta de stablecoins descobriu que o mercado havia perdido cerca de US$ 10 bilhões em relação ao recorde de maio, incluindo um declínio de US$ 7,7 bilhões durante junho.
"A questão central está, portanto, mudando de se as condições monetárias estão melhorando para se essa melhoria começa a produzir entradas reais de criptomoedas", disseram os analistas da Bitfinex.
Em sua visão, entradas sustentadas em ETFs spot de Bitcoin combinadas com uma oferta crescente de stablecoins mostrariam que o vínculo entre condições financeiras mais fáceis e demanda por criptomoedas foi retomado. Até que ambas as medidas melhorem, os analistas consideram o cenário monetário cada vez mais favorável, mas o potencial rali do Bitcoin "sem financiamento".
O alívio da inflação também permaneceu desigual para as famílias dos EUA. A Bitfinex observou que o índice de energia de julho caiu 1,5%, liderado por uma queda de 2,9% na gasolina, enquanto a inflação de serviços permaneceu firme. Os preços ao produtor de componentes e acessórios eletrônicos ficaram 28% mais altos do que no ano anterior, e os preços de computadores eletrônicos subiram 3% em julho, após oito meses de pouco movimento.
O sentimento do consumidor também enfraqueceu. O índice preliminar de agosto da Universidade de Michigan caiu 7,6% em relação a julho, para 51, enquanto as expectativas de inflação para um ano aumentaram de 4,2% para 4,3%. Os ganhos médios reais por hora diminuíram 0,2% entre julho de 2025 e julho de 2026, de acordo com dados trabalhistas citados pela Bitfinex.
O Comitê Federal de Mercado Aberto está programado para se reunir em 15 a 16 de setembro, após receber outra rodada de dados de emprego e inflação. A Bitfinex disse que sua perspectiva de taxas enfrentaria um desafio se a probabilidade implícita de um aumento voltasse a ficar acima de 60%, enquanto duas leituras consecutivas de pedidos iniciais de seguro-desemprego acima de 230.000 enfraqueceriam sua avaliação do mercado de trabalho.
