A ação da SpaceX está tentando se estabilizar perto de US$ 110 antes de seu primeiro relatório de lucros pós-IPO, mas um desbloqueio de ações de US$ 100 bilhões pode limitar qualquer recuperação.
Resumo
- SPCX caiu 52% do pico intradiário de junho de US$ 225,64.
- Analistas esperam US$ 6,88 bilhões em receita e uma perda de US$ 0,23 por ação.
- O gráfico de 4 horas mostra melhora no momentum após SPCX sair de um canal descendente.
- Até 911,5 milhões de ações se tornam elegíveis para venda em 6 de agosto.
- Uma recuperação exige que SPCX recupere US$ 120, seguido pela área de resistência de US$ 130.
A SpaceX divulgará seus resultados do segundo trimestre após o fechamento do mercado dos EUA em 4 de agosto, dando aos investidores a primeira visão detalhada da empresa desde sua oferta pública inicial em junho.
O relatório chega em um momento difícil para a ação SPCX. As ações foram negociadas recentemente a US$ 110,41, cerca de 18% abaixo do preço do IPO de US$ 135 e aproximadamente 52% abaixo da máxima intradiária de junho de US$ 225,64.
Esse declínio reduziu parte do prêmio de avaliação criado pelo float limitado do IPO. No entanto, a empresa ainda é avaliada em cerca de 35 a 37 vezes a receita projetada para 2026, deixando pouco espaço para resultados fracos ou orientações cautelosas.
Lucros da SpaceX enfrentam expectativas excepcionalmente altas
Wall Street espera que a SpaceX reporte aproximadamente US$ 6,88 bilhões em receita no segundo trimestre, de acordo com dados da FactSet. Os analistas preveem uma perda de US$ 0,23 por ação e lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização de cerca de US$ 2,1 bilhões.
As expectativas para o ano inteiro estão perto de US$ 39 bilhões em receita e US$ 17,3 bilhões em EBITDA.
Essas estimativas colocam pressão considerável sobre os três principais negócios da SpaceX: Starlink, lançamentos de foguetes e inteligência artificial. Os investidores avaliarão se o crescimento da receita da Starlink e dos contratos de lançamento pode sustentar os gastos da empresa com Starship, satélites e infraestrutura de IA.
O analista da Cantor Fitzgerald, Colin Canfield, alertou que o primeiro relatório pode conter um "viés de expectativa extremo", refletindo a possível lacuna entre as previsões de Wall Street e o desempenho real da SpaceX.
A Starlink provavelmente receberá mais atenção porque sua receita recorrente de assinatura pode ajudar a compensar a economia mais volátil do desenvolvimento de foguetes. Os analistas esperam que o segmento de conectividade continue sendo a maior fonte de receita da SpaceX, apoiado por mais de 10 milhões de usuários.
O negócio de lançamentos também entra nos lucros com um pipeline substancial de pedidos. A SpaceX recentemente garantiu um contrato de US$ 1,6 bilhão com a Força Espacial dos EUA cobrindo 18 lançamentos de Falcon 9 até 2027, adicionando visibilidade à sua receita relacionada ao governo.
A IA apresenta uma perspectiva menos certa. Os investidores vão querer detalhes sobre gastos, receita e retornos esperados após a expansão da SpaceX em infraestrutura de IA. Alto investimento de capital sem um caminho claro para fluxo de caixa livre positivo pode renovar preocupações sobre a avaliação da empresa.
Ação SPCX mostra sinais iniciais de estabilização
O gráfico de 4 horas mostra a ação SPCX saindo de um canal descendente que guiou os preços para baixo durante todo o mês de julho. As ações recentemente se recuperaram de uma mínima intradiária de US$ 104,85 e atingiram US$ 112,70 antes de se estabelecerem perto de US$ 110,41.
Esse rompimento sugere que o declínio pode estar perdendo força. No entanto, ainda não confirma uma reversão de tendência mais ampla, porque a ação permanece perto de sua mínima recorde e bem abaixo de vários níveis de suporte anteriores.
O indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis produziu um cruzamento de alta precoce. A linha MACD estava em menos 6,99, acima de sua linha de sinal em menos 7,80, enquanto o histograma ficou positivo em 0,81.
Como ambas as linhas permanecem abaixo de zero, o sinal aponta para uma melhora no momentum de curto prazo, em vez de uma tendência de alta estabelecida.
O Índice de Direção Média (ADX) estava em 32,82. Uma leitura do ADX acima de 25 normalmente indica uma tendência relativamente forte, mas o indicador não determina sua direção. Neste caso, ele confirma principalmente a força do declínio que precedeu a tentativa de estabilização mais recente.
Um forte relatório de lucros poderia fornecer o catalisador necessário para validar a ruptura do canal. Resultados fracos, no entanto, poderiam transformar o movimento em uma pausa temporária dentro da tendência de baixa maior.
SPCX precisa recuperar $120 para estender sua recuperação
A resistência imediata está entre $112,70 e $115, uma área que limitou repetidamente os rebounds desde o final de julho. Um fechamento de 4 horas acima dessa zona poderia permitir que a SPCX testasse $120.
O nível de $120 atuou anteriormente como suporte de curto prazo antes da última quebra. Recuperá-lo melhoraria a estrutura técnica e poderia expor a ação à resistência entre $127 e $130, perto do limite superior do antigo canal descendente.
Um movimento acima de $130 forneceria evidências mais fortes de que a SPCX formou um fundo de curto prazo. A próxima área de resistência principal ficaria então entre $140 e $150, onde os vendedores controlaram vários rebounds em julho.
No lado negativo, $104,85 é o primeiro nível de suporte. Uma quebra abaixo dessa mínima intradiária colocaria em risco o nível psicológico de $100.
Cair abaixo de $100 após os lucros invalidaria a ruptura do canal mais recente e deixaria a SPCX sem um nível de suporte histórico claro, pois a ação é negociada publicamente há menos de dois meses. Essa falta de histórico de preços poderia aumentar a volatilidade enquanto os investidores buscam um novo piso de avaliação.
O desbloqueio de 6 de agosto pode limitar um rali de lucros
Mesmo uma superação de lucros pode não remover o risco de oferta mais imediato da ação.
Até 911,5 milhões de ações detidas por funcionários e alguns investidores iniciais se tornam elegíveis para venda em 6 de agosto, o segundo dia de negociação após a divulgação dos lucros. A $110,41 por ação, o lote vale cerca de $100,6 bilhões.
A liberação excede as aproximadamente 639 milhões de ações inicialmente disponíveis para negociação pública. Se todas as ações elegíveis entrassem no mercado, a oferta negociável subiria para cerca de 1,55 bilhão de ações. A elegibilidade não significa que os detentores devam vender, mas o tamanho do lote cria potencial para pressão de venda considerável.
Um segundo lote de 455,8 milhões de ações poderia ter se qualificado para liberação antecipada se a SPCX fechasse em ou acima de $175,50 em pelo menos cinco dos 10 dias de negociação até os lucros. O declínio da ação significa que essa condição não será atendida.
A estrutura escalonada de lock-up da SpaceX liberará ações adicionais nos próximos meses. Até 8 de dezembro, o número de ações potencialmente negociáveis poderia chegar a aproximadamente 5,33 bilhões, em comparação com menos de 640 milhões após o IPO. As participações de Elon Musk permanecem sujeitas a uma restrição mais longa que se estende até meados de 2027.
Os lucros da SpaceX podem reviver a ação SPCX?
O cenário de alta exige que a SpaceX supere as expectativas de receita, demonstre margens fortes da Starlink e dê aos investidores um plano crível para financiar investimentos em IA e Starship. Esses resultados poderiam empurrar a SPCX através de $115 e em direção a $120 ou $130.
O caso de baixa centra-se em perdas contínuas, gastos de capital elevados e orientação fraca. Essas preocupações se tornariam mais prejudiciais quando combinadas com o desbloqueio de 6 de agosto, particularmente se funcionários e investidores iniciais usarem a janela de lucros para vender.
O MACD em melhora e a ruptura do canal da SPCX fornecem uma base técnica inicial para um rebote. Ainda assim, a ação deve recuperar $120 antes que o movimento possa ser tratado como mais do que um rali de alívio.
Os lucros podem reviver a SPCX no curto prazo, mas manter esses ganhos pode ser mais difícil. A empresa deve satisfazer altas expectativas operacionais apenas dois dias antes de sua oferta de ações disponível começar a se expandir.
