O ano passado foi difícil para os mercados de criptomoedas. Os preços caíram na maioria dos setores, mas as perdas foram desiguais. Enquanto categorias especulativas devolveram grande parte de seus ganhos anteriores, um segmento se moveu na direção oposta. Entre junho de 2025 e junho de 2026, os ativos tokenizados foram o único grande setor de criptomoedas a aumentar em capitalização de mercado, crescendo 267%.
Tokenização de metais preciosos
Ao contrário da maioria dos setores de criptomoedas, essa expansão foi impulsionada por novas emissões, e não pelo aumento dos preços dos tokens. O ouro permaneceu a base da categoria. O metal se valorizou quase 20% no ano, enquanto a quantidade de ouro tokenizado mantido on-chain quase dobrou, aumentando de cerca de 524.000 onças para mais de um milhão de onças. Como resultado, o ouro tokenizado continuou a representar a maior parte do valor do setor.
A maior mudança estrutural, no entanto, veio das ações tokenizadas. Um ano antes, ações e ETFs praticamente não tinham presença no setor. Em junho de 2026, eles representavam 23% do total de ativos tokenizados.
Ações de grandes empresas públicas e produtos de índice tornaram-se disponíveis através de plataformas como Ondo, bStocks, gStocks e xStock. O restante do setor consiste em títulos do Tesouro tokenizados, crédito privado e uma pequena alocação em ETFs de criptomoedas.
Todos os outros grandes setores de criptomoedas contraíram no mesmo período. As memecoins experimentaram o maior declínio depois de serem um dos maiores temas especulativos do mercado um ano antes. DePIN e infraestrutura também registraram perdas acentuadas, enquanto a maioria dos setores restantes declinou mais gradualmente sem experimentar o mesmo colapso agudo.
Ativos tokenizados dominam o cenário
Durante a maior parte do ano passado, os ativos tokenizados foram quase inteiramente representados por metais preciosos. Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG) compunham a maioria do mercado, com metais preciosos representando quase 100% dos ativos tokenizados negociados abertamente em meados de 2025. Em junho de 2026, essa participação caiu para 68% à medida que as ações se expandiram rapidamente.
A emissão está concentrada entre um pequeno número de provedores. Medido pela contagem de tokens, rStocks e Ondo respondem por cerca de dois terços de todas as ações tokenizadas. A rStocks emitiu mais de 560 instrumentos tokenizados, enquanto a Ondo oferece mais de 400, incluindo ações de empresas individuais como NVIDIA e Apple, juntamente com produtos que rastreiam índices de mercado amplos como o S&P 500.
A categoria também se expandiu através de exchanges centralizadas. A Binance lançou bStocks em junho de 2026, seguida pela Gate com gStocks em julho. Ambas as plataformas rapidamente listaram dezenas de ações tokenizadas.
Os ativos tokenizados se destacaram do resto das criptomoedas no ano passado. O crescimento veio de novos produtos, ofertas em expansão dos emissores e distribuição mais ampla nas exchanges, em vez de valorização de preços, tornando o setor uma das poucas áreas que continuou a ganhar escala apesar de um mercado geral mais fraco.
