A Índia e a Rússia começaram a trabalhar em um mecanismo de liquidação em moeda digital para o comércio bilateral, enquanto seus bancos centrais examinam como moedas emitidas pelo Estado poderiam ser usadas para pagamentos transfronteiriços.
Resumo
- A Índia e a Rússia estão trabalhando em um mecanismo que poderia usar moedas digitais de bancos centrais para liquidar pagamentos de comércio bilateral.
- O CEO do Sberbank, Herman Gref, disse que o Banco da Rússia e o Banco de Reserva da Índia estão trabalhando diretamente no sistema de moeda digital proposto.
- A Rússia lançou o rublo digital em 1º de setembro, enquanto a Índia testa sua e-rupee desde 2022 e examina usos transfronteiriços.
- As conversas ocorrem enquanto os membros do BRICS discutem a conexão de sistemas nacionais de pagamento e o uso de moedas digitais para liquidação de comércio.
- A Índia e a Rússia registraram quase US$ 60 bilhões em comércio bilateral no ano fiscal de 2026 e têm como meta US$ 100 bilhões até o final da década.
O diretor-presidente do Sberbank, Herman Gref, disse que o Banco da Rússia e o Banco de Reserva da Índia estão trabalhando no mecanismo, com o maior banco da Rússia apoiando o esforço enquanto os dois países buscam novas formas de liquidar seu comércio em expansão.
“Agora está apenas começando, mas vemos uma enorme oportunidade para a moeda digital em todas as liquidações entre os países”, disse Gref a repórteres em Nova Délhi na sexta-feira, onde a Índia sedia a cúpula anual do BRICS.
Gref disse que a demanda por moedas digitais pode crescer à medida que a tecnologia se torna disponível para liquidações internacionais. A Rússia lançou a implementação nacional de seu rublo digital em 1º de setembro, enquanto a Índia testa sua própria moeda digital de banco central desde 2022.
“O banco central russo e o banco central da Índia estão trabalhando nisso com muita precisão e tentamos apoiá-los porque precisamos desse tipo de instrumento”, disse Gref.
O Banco de Reserva da Índia não havia comentado as declarações de Gref no momento da reportagem.
Índia e Rússia exploram pagamentos comerciais em moeda digital
As conversas entre os dois bancos centrais seguem vários anos de trabalho sobre o uso de CBDCs para pagamentos internacionais. O RBI já examinou anteriormente arranjos bilaterais e multilaterais que poderiam permitir que a rupia digital liquidasse transações transfronteiriças.
Em maio de 2025, o crypto.news relatou anteriormente que o RBI estava explorando CBDC transfronteiriça em pilotos com parceiros internacionais como parte da próxima fase do programa da rupia digital.
A Índia lançou seu piloto de rupia digital de atacado em novembro de 2022 e seguiu com um piloto de varejo no mês seguinte. O RBI disse em seu relatório anual de 2024-25 que planejava testar mais funções e aplicações transfronteiriças após ganhar experiência com os pilotos domésticos.
O valor da rupia digital em circulação havia subido de 234,04 crore de rupias no ano fiscal de 2024 para 1.016,46 crore de rupias no ano fiscal de 2025, enquanto o banco central continuava analisando usos práticos para a CBDC.
A Rússia avançou mais na implantação nacional. Seu rublo digital entrou em uma implementação mais ampla em 1º de setembro, exigindo que bancos sistemicamente importantes forneçam serviços de rublo digital e que grandes comerciantes comecem a apoiar pagamentos.
Grandes empresas de telecomunicações russas, incluindo MTS, Rostelecom e MegaFon, se prepararam para aceitar a CBDC a partir da mesma data. Grandes varejistas com receita anual acima de 120 milhões de rublos ficaram sujeitos à primeira etapa de aceitação obrigatória, com requisitos programados para se estender a mais bancos e comerciantes em fases posteriores.
O rublo digital opera ao lado de dinheiro em espécie e dos rublos não monetários existentes. Os usuários podem acessar carteiras de rublo digital por meio de aplicativos bancários participantes conectados à plataforma do Banco da Rússia.
Membros do BRICS discutem conectar sistemas de pagamento CBDC
As discussões entre Índia e Rússia ocorrem dentro de um esforço separado do BRICS para conectar sistemas nacionais de pagamento para comércio e outras transações transfronteiriças.
O Kremlin disse na quinta-feira que os acordos em moeda digital serão discutidos com os membros do BRICS e países parceiros durante a cúpula de Nova Délhi. A Índia apoiou o trabalho em acordos baseados em CBDC durante sua presidência do BRICS este ano.
O primeiro-ministro Narendra Modi é favorável ao uso de moedas digitais de bancos centrais para o comércio bilateral e pagamentos transfronteiriços entre os membros, sem apresentar o plano como uma tentativa de desafiar o dólar americano.
No início deste ano, o RBI propôs vincular as CBDCs do BRICS para apoiar liquidações diretas entre os países participantes. A proposta incluía moedas como a rupia digital da Índia e outras CBDCs desenvolvidas pelas economias do BRICS.
Tal rede exigiria que os bancos centrais participantes estabelecessem padrões técnicos comuns e regras de liquidação. O RBI havia considerado acordos bilaterais de swap de moedas como um possível método para lidar com desequilíbrios comerciais entre países que usam suas moedas digitais nacionais.
As discussões em torno de uma rede de pagamentos digitais do BRICS são anteriores à presidência da Índia em 2026. A Rússia havia pressionado anteriormente por um sistema de pagamento independente do BRICS usando blockchain e moedas digitais, enquanto autoridades consideraram maneiras de conectar a infraestrutura de pagamento dos países membros.
O trabalho ganhou mais atenção depois que grandes bancos russos perderam acesso à rede de mensagens financeiras SWIFT após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022. Moscou desde então buscou vários canais alternativos para pagamentos internacionais, à medida que as sanções ocidentais restringiram o acesso a partes do sistema financeiro tradicional.
Implantação do rublo digital dá à Rússia uma via CBDC funcional
A implantação de 1º de setembro na Rússia deu ao país um sistema CBDC doméstico ativo, enquanto as discussões com a Índia continuam.
O rublo digital tornou-se disponível através de 12 bancos sistemicamente importantes durante a primeira fase da implantação. O Banco da Rússia planeja expandir a participação em fases, eventualmente exigindo que o restante do setor bancário e mais comerciantes apoiem a CBDC.
O lançamento ocorreu no mesmo dia em que o mercado cripto regulamentado da Rússia entrou em vigor, criando regras separadas para negociação de criptomoedas, custódia e liquidações internacionais.
Sob o arcabouço cripto, ativos digitais elegíveis podem ser usados para transações comerciais transfronteiriças regulamentadas, enquanto pagamentos em criptomoedas por bens e serviços permanecem restritos dentro da Rússia. Investidores de varejo não qualificados podem comprar até 300.000 rublos de criptomoedas elegíveis anualmente através de cada intermediário após passar por um teste de adequação, enquanto investidores qualificados enfrentam menos restrições de compra.
Bitcoin, Ether e USDT estavam entre os ativos propostos pelo Banco da Rússia para negociação regulamentada.
O rublo digital permanece separado desses ativos digitais emitidos privadamente ou descentralizados porque é um passivo direto do banco central da Rússia.
Acúmulo de rupias não é mais um grande problema comercial, diz Gref
Os acordos de pagamento entre a Índia e a Rússia receberam atenção particular desde que o comércio bilateral aumentou acentuadamente após 2022, impulsionado em grande parte pelas compras indianas de petróleo russo.
A Rússia acumulou bilhões de dólares em rupias através do comércio, à medida que as importações indianas do país superaram as exportações na direção oposta. Parte do dinheiro foi mantida em contas vostro mantidas por bancos estrangeiros com credores indianos para liquidação comercial baseada em rupias.
Gref disse que o acúmulo não era mais um obstáculo significativo porque as empresas russas encontraram maneiras de usar os fundos.
“Agora não é o problema em nosso comércio e tentamos aumentar o comércio entre os países”, disse ele.
Algumas rupias excedentes foram investidas em títulos do governo federal indiano, de acordo com Gref, embora ele não tenha fornecido um número.
O RBI havia introduzido regras permitindo que saldos acumulados em rupias fossem investidos em projetos e títulos indianos ou usados para pagar futuras compras de bens e serviços, dando às empresas russas mais opções para empregar fundos gerados através do comércio bilateral.
A Índia e a Rússia estão entre os cinco maiores parceiros comerciais uma da outra desde que a Índia aumentou as compras de petróleo russo após a invasão da Ucrânia. O comércio bilateral atingiu quase US$ 60 bilhões no ano fiscal de 2026 da Índia, com os embarques de energia russos representando grande parte das importações indianas.
Os dois países têm como meta US$ 100 bilhões em comércio bilateral até o final da década, mas o fluxo continua fortemente concentrado nas exportações russas.
Gref disse que o desequilíbrio ultrapassa US$ 50 bilhões e pediu que mais produtos indianos cheguem ao mercado russo.
“Precisamos trazer mais exportações indianas e mais oportunidades para o mercado russo e este é o nosso objetivo”, disse ele.
