O maior grupo bancário da Itália, Intesa Sanpaolo, reduziu drasticamente sua posição reportada no iShares Bitcoin Trust da BlackRock durante o segundo trimestre, enquanto aumentava sua exposição ao fundo de Ethereum com staking da BlackRock.
Resumo
- Intesa Sanpaolo cortou sua posição em ações ordinárias da IBIT em 93,7% durante o segundo trimestre, mostram os registros da SEC.
- O banco adicionou exposição a opções de venda ligadas a 500.000 ações da IBIT, enquanto reduziu drasticamente as opções de compra reportadas.
- Sua participação no ETF iShares Staked Ethereum Trust triplicou para 349.600 ações até 30 de junho de 2026.
- A Intesa ainda mantinha 3,47 milhões de ações da ARKB no valor de US$ 67,6 milhões, limitando conclusões excessivamente pessimistas sobre o Bitcoin.
- A posição no Bitwise Solana Staking ETF despencou de 2.817 ações para apenas sete ações reportadas.
A Intesa detinha 40.723 ações ordinárias da IBIT em 30 de junho, uma queda de 93,7% em relação às 646.809 ações no final de março. Sua posição em opções de compra da IBIT reportada também caiu de 2,50 milhões de ações subjacentes para 18.000 ações. O mais recente Formulário 13F introduziu uma posição em opções de venda ligada a 500.000 ações da IBIT.
Ao mesmo tempo, a Intesa aumentou sua participação no ETF iShares Staked Ethereum Trust de 116.200 para 349.600 ações. Sua posição no Bitwise Solana Staking ETF caiu de 2.817 ações para sete. Estes são títulos reportados sobre os quais a Intesa exerceu discrição de investimento. O registro não estabelece se cada posição pertencia à tesouraria proprietária do banco, a um fundo gerenciado ou a contas de clientes.
Intesa Sanpaolo cortou IBIT, mas manteve exposição significativa ao Bitcoin
A posição comum em IBIT foi avaliada em US$ 1,36 milhão em 30 de junho, em comparação com US$ 24,85 milhões no final de março. O valor reportado ligado a opções de compra caiu 99,3%, enquanto a nova opção de venda representava 500.000 ações subjacentes com um valor reportado de US$ 16,65 milhões.
No entanto, o registro não mostra uma retirada ampla dos produtos de Bitcoin listados. A Intesa ainda reportou 3,47 milhões de ações do ARK 21Shares Bitcoin ETF, ou ARKB, no valor de US$ 67,63 milhões. A contagem de ações estava apenas 3,7% abaixo dos 3,61 milhões de ações reportados três meses antes.
Portanto, a ARKB permaneceu como a maior posição em ETF de cripto divulgada pela Intesa em valor de mercado. A manutenção contínua limita conclusões de que o grupo bancário abandonou a exposição ao Bitcoin simplesmente porque reduziu a IBIT.
Como o crypto.news reportou anteriormente, a Intesa expandiu seus títulos de Bitcoin, Ether e XRP reportados durante o primeiro trimestre. O registro do segundo trimestre aponta para um ajuste mais seletivo entre emissores e produtos, em vez de uma saída completa da classe de ativos.
A opção de venda de 500.000 ações da IBIT não revela exposição líquida
A opção de venda recém-reportada poderia fornecer proteção contra queda, fazer parte de uma negociação de opções mais ampla ou expressar uma posição pessimista. O registro não divulga seu preço de exercício, data de vencimento, prêmio de compra ou conexão com outras participações.
As instruções da SEC exigem que os gestores reportem entradas de opções usando as ações e o valor de mercado do título subjacente. O Formulário 13F também exclui opções vendidas e posições vendidas convencionais. Essas posições não são subtraídas das posições compradas divulgadas.
Portanto, a opção de venda de 500.000 ações não deve ser tratada como prova de que a Intesa mantinha uma posição líquida vendida contra a IBIT ou o Bitcoin. A exposição econômica total poderia depender de contratos e posições que não aparecem no registro público.
Uma reação clara do mercado também não pode ser isolada da divulgação. O Formulário 13F reporta posições no final do trimestre e pode ser arquivado até 45 dias após o período de relatório. A Intesa pode ter alterado qualquer uma das posições após 30 de junho.
Ethereum em staking tornou-se uma posição reportada maior
A Intesa aumentou sua posição no ETF iShares Staked Ethereum Trust em 200,9%, elevando o número de ações para 349.600. Seu valor reportado subiu de US$ 3,15 milhões no final de março para US$ 7,10 milhões em 30 de junho.
O fundo da BlackRock, que negocia sob o ticker ETHB, combina exposição ao preço de mercado do Ether com recompensas geradas pelo staking de parte de suas participações. A BlackRock reportou ativos líquidos do fundo de cerca de US$ 562,5 milhões em 3 de agosto. O produto foi lançado na Nasdaq em fevereiro de 2026.
A posição maior em ETHB pode refletir interesse em um produto que gera recompensas de staking além de rastrear o Ether. No entanto, a Intesa não publicou uma explicação para a negociação, e o 13F não divulga sua justificativa de investimento.
Em cobertura relacionada, o crypto.news examinou como o ETHB usa validadores profissionais enquanto retorna uma parte da receita de staking aos acionistas.
Exposição a Solana caiu para um nível insignificante
A Intesa reduziu sua participação no Bitwise Solana Staking ETF de 2.817 ações para sete. A posição foi avaliada em apenas US$ 70 em 30 de junho, em comparação com US$ 31.128 três meses antes.
A mudança deixa a exposição a Solana insignificante neste arquivamento específico. Em comparação, o banco manteve milhões de ações em ARKB e centenas de milhares de ações em ETHB e no Grayscale XRP Trust ETF. O número de ações de XRP da Intesa permaneceu inalterado em 712.319, embora seu valor reportado tenha diminuído com o preço de mercado do fundo.
O próximo Formulário 13F, cobrindo posições em 30 de setembro, deve mostrar se a redução em IBIT e a expansão em ETHB representaram uma mudança duradoura na alocação. Esse arquivamento ainda fornecerá apenas um instantâneo do final do trimestre e não revelará a estrutura completa de opções ou todos os ativos gerenciados no grupo Intesa.
A Intesa reportou € 992,67 bilhões em ativos totais e € 5,55 bilhões em lucro líquido no primeiro semestre de 2026. Sua escala torna a atividade de ETF de criptomoedas notável, mas os dados do 13F não devem ser tratados como uma visão completa do balanço do banco ou de sua estratégia geral de ativos digitais.
