A Kalshi abriu seu livro de ordens ao vivo para assinantes do DoubleZero Edge, fornecendo dados de Nível 1 e Nível 2 para contratos esportivos e futuros perpétuos de criptomoedas através de uma rede de fibra dedicada.
Resumo
- A Kalshi se tornou o primeiro mercado de previsão a publicar dados de livro de ordens em tempo real através do DoubleZero Edge.
- O feed cobre dados de Nível 1 e Nível 2 em mercados esportivos e de futuros perpétuos de criptomoedas.
- A Kalshi renunciará à sua participação na receita do editor por um ano, embora os assinantes ainda devam pagar taxas de rede.
- A DoubleZero planeja adicionar dados históricos da Kalshi em um lançamento posterior, sem data de lançamento definida.
O feed da Kalshi fornece profundidade total do livro de ordens
A DoubleZero Foundation e a Kalshi disseram em um anúncio de 12 de agosto que o livro de ordens ao vivo da bolsa agora está disponível através do DoubleZero Edge, começando com seus contratos de futuros perpétuos de esportes e criptomoedas mais negociados.
Sob o lançamento, os assinantes podem receber informações de Topo do Livro e Negociações, conhecidas como dados de Nível 1, juntamente com informações de Profundidade do Livro, ou dados de Nível 2. O Nível 1 mostra os melhores preços de compra e venda disponíveis, bem como negociações concluídas, enquanto o Nível 2 exibe ordens em vários níveis de preço.
A profundidade total do livro pode dar às empresas quantitativas e formadores de mercado uma visão mais detalhada da liquidez do que um feed de preços básico. De acordo com as empresas, os assinantes recebem as informações em um formato sequencial e legível por máquina que pode ser integrado a sistemas automatizados de precificação, hedge e negociação.
Antes do novo feed, a DoubleZero disse que as empresas muitas vezes tinham que coletar respostas individuais das interfaces de programação de aplicativos da Kalshi e reconstruir o livro de ordens em seus próprios servidores. O Edge empacota os dados em um produto de assinatura, removendo parte desse trabalho de processamento interno.
O lançamento cobre todos os eventos esportivos da Kalshi e mercados de futuros perpétuos de criptomoedas incluídos nas categorias iniciais, de acordo com o comunicado. A Kalshi Research fornece as informações publicadas, enquanto a DoubleZero cuida da entrega aos assinantes conectados.
Nenhuma das empresas divulgou o preço da assinatura, o número de clientes iniciais ou a latência medida para o feed da Kalshi. A DoubleZero descreveu a conexão como de baixa latência, mas não divulgou testes independentes comparando seu desempenho com acesso direto à API ou outros serviços de dados de mercado.
Dados históricos também estão ausentes na primeira versão. A DoubleZero disse que pretende oferecer informações históricas da Kalshi em um lançamento futuro, embora a empresa não tenha fornecido cronograma ou detalhes de preços.
A DoubleZero aplica sua rede de fibra aos mercados de previsão
Em vez de enviar a cada assinante uma cópia separada do feed, o DoubleZero Edge usa distribuição multicast. Nesse modelo, um editor de dados envia as informações uma vez antes que a rede as entregue simultaneamente aos usuários conectados.
A DoubleZero disse que seu sistema transporta dados de bolsas e blockchain através de fibra dedicada, em vez de depender apenas da internet pública. Bolsas tradicionais, incluindo a Bolsa de Valores de Nova York, Nasdaq e CME, usaram modelos de distribuição semelhantes para fornecer informações em tempo real às empresas de negociação.
Austin Federa, cofundador da DoubleZero, disse que empresas financeiras estabelecidas passaram anos construindo redes privadas que movem dados de forma rápida e consistente. Os mercados de criptomoedas, locais de futuros perpétuos e plataformas de previsão, acrescentou, desenvolveram-se sem a mesma infraestrutura compartilhada.
“As finanças tradicionais acertaram exatamente esse conceito: o acesso a dados é uma parte crítica da estrutura de mercado”, disse Federa.
O lançamento da Kalshi estende um serviço que inicialmente se concentrou em dados de blockchain. Em abril, o crypto.news informou que a DoubleZero havia lançado seu beta público do Edge com 379 validadores da Solana publicando dados de transações através da rede.
No lançamento, esses validadores representavam cerca de 43% do fornecimento em stake da Solana. O serviço de abril enviava pacotes brutos da Solana através de fibra privada e registrou uma melhoria média de entrega de seis milissegundos em comparação com o roteamento convencional, de acordo com dados da DoubleZero citados no relatório anterior.
Os preços de assinatura para a versão beta da Solana variaram de US$ 30 a US$ 100 em USDC por dispositivo e por época, dependendo da localização. A DoubleZero não informou se a mesma estrutura de preços se aplica ao produto Kalshi.
Andy Ross, chefe de institucionais da Kalshi, disse que as empresas que usam a bolsa cada vez mais se sobrepõem aos participantes dos mercados tradicionais. Disponibilizar o livro de ofertas por meio da Edge, disse Ross, dá a essas empresas outra conexão de dados para os mercados negociados na Kalshi.
Kalshi renuncia à sua participação na receita de dados por um ano
Como parte do acordo comercial, a Kalshi não cobrará sua parcela normal da receita de assinatura da Edge durante o primeiro ano do feed.
A DoubleZero disse que os publicadores de dados geralmente recebem uma porcentagem das taxas de assinatura após a queima do protocolo. Com a Kalshi renunciando a essa parcela, o preço inicial será baseado na entrega da rede, em vez de uma cobrança adicional de licenciamento de dados da bolsa.
A renúncia não fornece acesso gratuito. As empresas de negociação devem assinar a DoubleZero Edge e atender aos seus requisitos de conexão antes de receber o feed, enquanto as empresas não divulgaram a taxa de rede cobrada por este produto específico.
Quando o primeiro ano expirar, a Kalshi poderá começar a receber parte da receita de assinatura sob o modelo de publicador padrão da DoubleZero. O anúncio não divulgou a porcentagem prospectiva nem confirmou se os preços ao cliente mudarão quando a renúncia terminar.
A demanda por um feed mais estruturado surge depois que a atividade de negociação nos mercados de previsão subiu durante o verão. Dados cobertos em 3 de agosto mostraram que o volume combinado dos mercados de previsão em julho atingiu US$ 50,59 bilhões, um aumento de 7,8% em relação ao total revisado de junho, de US$ 46,95 bilhões.
A Kalshi foi responsável por US$ 37,7 bilhões, ou cerca de 74,5%, do total combinado de julho para Kalshi, Polymarket e Polymarket US. Os dados mediram o volume nocional de tomador, o que significa que o total não representou receita da bolsa ou novos depósitos de clientes.
Traders dos EUA ganham outra rota para dados cripto regulamentados
O feed cripto da Kalshi inclui contratos introduzidos durante sua expansão de mercados de eventos para futuros perpétuos regulamentados. Em junho, a bolsa lançou futuros perpétuos de Bitcoin após receber aprovação da Commodity Futures Trading Commission.
O contrato BTCPERP segue o preço à vista do Bitcoin e permanece aberto sem data de vencimento fixa. De acordo com a ordem de 29 de maio da CFTC, a Kalshi deve listar e manter o produto sob o Commodity Exchange Act e as regras que se aplicam aos mercados de contrato designados.
A Kalshi posteriormente adicionou outros contratos perpétuos vinculados a cripto. Os produtos deram aos traders elegíveis dos EUA acesso doméstico a derivativos que eram amplamente oferecidos por bolsas offshore, enquanto seus dados de livro de ofertas agora podem ser entregues por meio da conexão DoubleZero.
A Kalshi detém o status de mercado de contrato designado pela CFTC desde novembro de 2020. Em janeiro de 2025, o regulador modificou sua designação para permitir negociação de futuros intermediada, de acordo com o registro da CFTC.
O registro federal não resolveu todas as questões legais em torno dos mercados esportivos incluídos no novo feed. Vários estados argumentam que os contratos de eventos esportivos da Kalshi se enquadram nas leis de jogos de azar locais, enquanto a Kalshi mantém que a CFTC tem autoridade exclusiva sobre os contratos negociados em sua bolsa regulamentada federalmente.
Um tribunal de Washington bloqueou a Kalshi de oferecer contratos esportivos a residentes em julho, depois de rejeitar o argumento de preempção federal da empresa. Um juiz de Michigan também restringiu temporariamente os contratos esportivos da bolsa em junho, sob alegações de que a Kalshi operava sem as licenças exigidas pela lei estadual de jogos de azar.
