O banco central da Malásia lançou uma plataforma de valores mobiliários baseada em registro distribuído que suporta títulos tokenizados e sukuk islâmicos, conectando registros de propriedade digital com liquidação de pagamentos 24 horas por dia.
Resumo
- O Bank Negara Malaysia lançou o SSDS+ em 20 de outubro para apoiar a emissão e a guarda de títulos tokenizados e sukuk.
- O novo sistema conecta registros digitais de valores mobiliários ao RENTAS+, permitindo liquidação de pagamentos 24 horas por dia em moeda do banco central.
- O SSDS+ pode suportar títulos públicos tokenizados e títulos corporativos de varejo, embora nenhuma primeira emissão tenha sido identificada.
- O lançamento segue o piloto de sukuk tokenizado de RM100 milhões da Malásia em abril e seus contínuos experimentos com ativos digitais.
Em seu anúncio de 20 de outubro, o Bank Negara Malaysia (BNM) afirmou que o novo Scripless Securities Depository System, conhecido como SSDS+, foi desenvolvido internamente usando tecnologias de nuvem e de registro distribuído para modernizar a infraestrutura do mercado de títulos do país.
Malásia conecta títulos tokenizados à liquidação do banco central
O SSDS+ cuida da emissão, do depósito e da guarda de valores mobiliários de dívida digitais, com propriedade e transferências registradas eletronicamente. O banco central construiu a plataforma sobre seu Scripless Securities Depository System existente, que atende o mercado financeiro de atacado da Malásia.
A nova infraestrutura se conecta diretamente ao RENTAS+, o sistema de liquidação em tempo real atualizado do país. Enquanto o SSDS+ mantém os registros de valores mobiliários, o RENTAS+ processa os pagamentos correspondentes às compras de títulos usando moeda do banco central.
O BNM afirmou que a conexão permite que os serviços de pagamento e liquidação operem 24 horas por dia, apoiando instituições financeiras fora do horário bancário convencional.
Diferentemente de arranjos que dependem de stablecoins privadas ou outros tokens digitais de pagamento, o processo de liquidação anunciado usa moeda do banco central. Os registros de propriedade de valores mobiliários e os pagamentos são tratados por dois sistemas conectados com responsabilidades diferentes.
O banco central espera que os registros digitais simplifiquem as transações e deem aos emissores mais flexibilidade ao projetar instrumentos financeiros. A infraestrutura destina-se principalmente aos mercados de atacado, mas está pronta para suportar títulos públicos tokenizados e títulos corporativos de varejo.
O governador do BNM, Abdul Rasheed Ghaffour, descreveu o lançamento como um desenvolvimento importante para a infraestrutura financeira do país.
“Juntos, o SSDS+ e o RENTAS+ proporcionam uma base segura, mais rápida, mais flexível e habilitada digitalmente para novos casos de uso em valores mobiliários e pagamentos”, disse ele.
O banco central não identificou o primeiro emissor de títulos a usar o SSDS+, não divulgou volumes de transações nem anunciou quando títulos de varejo tokenizados estarão disponíveis por meio da plataforma.
RENTAS+ traz pagamentos 24 horas para valores mobiliários digitais
O lançamento de valores mobiliários baseia-se no trabalho da Malásia para modernizar sua infraestrutura existente de pagamentos interbancários.
Em outubro de 2025, o BNM lançou o RENTAS+, permitindo que instituições financeiras transfiram e liquidem fundos continuamente ao longo do ano.
O sistema atualizou a infraestrutura de liquidação bruta em tempo real da Malásia, removendo a restrição de janelas fixas de liquidação diária para pagamentos interbancários suportados.
Segundo o banco central, o RENTAS tornou-se o primeiro sistema de liquidação bruta em tempo real da ASEAN a oferecer operações contínuas 24 horas por dia.
O BNM introduziu uma facilidade de liquidez automática juntamente com a atualização de pagamentos, permitindo que instituições participantes acessem liquidez por meio de acordos de recompra e arranjos de venda e recompra.
Essas facilidades foram projetadas para ajudar os bancos a gerenciar obrigações de liquidação quando as transações ocorrem fora do horário comercial convencional.
A conexão de outubro de 2026 com o SSDS+ torna essa infraestrutura de pagamento existente disponível para transações envolvendo valores mobiliários de dívida tokenizados.
Anteriormente, a infraestrutura de valores mobiliários de atacado do banco central dependia de seus arranjos estabelecidos de depósito sem certificado. O SSDS+ introduz tecnologia de registro distribuído no registro de valores mobiliários, mantendo a moeda do banco central para o processo de pagamento.
A Malásia concluiu anteriormente um projeto-piloto de sukuk tokenizado de RM100 milhões
A Malásia já havia realizado uma transação substancial de dívida tokenizada antes do anúncio da nova plataforma de depositária.
Em 28 de abril, a Comissão de Valores Mobiliários da Malásia confirmou que o fundo soberano Khazanah Nasional havia precificado com sucesso o primeiro projeto-piloto de sukuk tokenizado do país, avaliado em RM100 milhões.
A transação-piloto de sukuk utilizou tecnologia de registro distribuído para criar uma representação digital do instrumento financeiro islâmico, com o regulador descrevendo a transação como parte de seu trabalho em inovação no mercado de capitais doméstico.
Os sukuk diferem dos títulos convencionais que pagam juros porque suas estruturas devem estar em conformidade com os princípios das finanças islâmicas. A tokenização pode fornecer registros digitais para esses instrumentos sem alterar suas obrigações contratuais subjacentes.
O regulador de valores mobiliários descreveu a transação de abril como um projeto-piloto. O anúncio de outubro do BNM não afirmou que a emissão da Khazanah havia utilizado o SSDS+.
Os dois desenvolvimentos, portanto, dizem respeito a partes separadas do trabalho de tokenização da Malásia: um instrumento financeiro anunciado anteriormente e uma infraestrutura central de valores mobiliários recém-lançada.
Em outubro de 2025, o BNM publicou um documento de discussão sobre tokenização de ativos buscando feedback da indústria sobre possíveis aplicações, considerações regulatórias e programas-piloto dentro do setor financeiro malaio.
A consulta abrangeu o desenvolvimento de serviços financeiros tokenizados e convidou respostas de instituições financeiras e outros participantes do mercado.
Testes de stablecoin em ringgit continuam sob o programa de ativos digitais
O banco central da Malásia vem testando formas tokenizadas de dinheiro ao lado da infraestrutura de valores mobiliários digitais.
Por meio de seu Hub de Inovação em Ativos Digitais, instituições financeiras examinaram stablecoins denominadas em ringgit e depósitos tokenizados para aplicações de pagamento doméstico e transfronteiriço.
Como o crypto.news reportou em fevereiro, as iniciativas envolveram o Standard Chartered Bank Malaysia, o Maybank, o CIMB e a Capital A.
Os experimentos do banco central envolvem testes controlados de arranjos de pagamento e liquidação, com os resultados destinados a informar sua abordagem regulatória.
Uma revisão separada de setembro do mercado de ativos digitais da Malásia relatou que o grupo de trabalho de tokenização do BNM inclui o AmBank, o Hong Leong Bank, o RHB Investment Bank e outras instituições financeiras domésticas.
O BNM afirmou que seus experimentos com stablecoins e depósitos tokenizados informariam decisões políticas, com maior clareza regulatória esperada até o final de 2026.
