A Metaplanet reduziu em 41,1% as potenciais ações vinculadas aos seus direitos de aquisição de ações da Série 10, reduzindo o total de 319,46 milhões de ações para 188,19 milhões, ao mesmo tempo que impôs novas restrições de exercício até 2031.
Resumo
- A Metaplanet reduziu em 41,1% as potenciais ações sob seus direitos de aquisição de ações da Série 10, de 319,46 milhões para 188,19 milhões.
- As potenciais ações restantes após exercícios anteriores cairão 55,5% para 105,37 milhões, enquanto o Bitcoin por ação totalmente diluída aumenta em cerca de 8,8%.
- Os direitos não adquiridos se tornarão exercíveis em três etapas, de 2029 a 2031, enquanto o bloqueio existente até agosto de 2031 permanece inalterado.
- A Metaplanet abandonou os planos de transferir 20% dos direitos não exercidos para um pool de incentivos aos funcionários e desenvolverá um novo programa de remuneração.
A Metaplanet disse em uma divulgação à Bolsa de Valores de Tóquio em 11 de setembro que seu conselho aprovou outra emenda aos direitos da Série 10, alterando o número de ações subjacentes a cada direito de 696 para 410. Após contabilizar os direitos que já foram exercidos, as potenciais ações restantes cairão 55,5%, de 236,64 milhões para 105,37 milhões.
A empresa usará sua contagem de ações de 1º de setembro de 2025 como referência para o índice de conversão revisado, substituindo a referência de 30 de junho de 2026 usada em uma emenda anunciada no mês passado. A Metaplanet disse que o novo cálculo corresponde a uma taxa de diluição pós-exercício de 20% com base nas ações ordinárias em circulação na data anterior.
A decisão vem depois que os acionistas questionaram o tamanho e a estrutura do programa de incentivos da Série 10. O crypto.news relatou anteriormente que o pool de opções da Metaplanet havia sido fixado em 319,46 milhões de potenciais ações em 18 de agosto, depois que a empresa removeu um mecanismo que aumentava automaticamente o número à medida que sua contagem de ações totalmente diluídas se expandia.
Metaplanet reduz a diluição da Série 10 após feedback dos acionistas
A Metaplanet disse que reconsiderou o período de referência após receber opiniões de acionistas e participantes do mercado de capitais após a emenda de agosto.
Seu conselho revisou os financiamentos de capital anteriores da empresa usando mNAV, BTC Yield e o valor para o acionista gerado pelas transações. Os financiamentos até meados de 2025 foram concluídos em níveis de mNAV várias vezes o valor patrimonial líquido e contribuíram substancialmente para o Bitcoin por ação totalmente diluída, de acordo com a empresa.
A Metaplanet disse que a oferta internacional de setembro de 2025 e as subsequentes alocações a terceiros foram concluídas com prêmios mais modestos sobre o valor patrimonial líquido. Essas transações ainda aumentaram o Bitcoin por ação totalmente diluída, mas sua contribuição para o BTC Yield foi menor do que os financiamentos anteriores.
O CEO Simon Gerovich descreveu setembro de 2025 como o ponto em que os aumentos de capital se tornaram menos accretivos, embora tenham permanecido accretivos. Em uma carta aos acionistas publicada junto com a divulgação, ele disse que redefinir o índice para 1:410 extingue mais de US$ 220 milhões em valor de warrants.
Gerovich disse que o ajuste reduz a contagem de ações totalmente diluídas e aumenta o Bitcoin por ação totalmente diluída em aproximadamente 8,8%.
A divulgação da Metaplanet mostrou ações diluídas efetivas em circulação de aproximadamente 1,50 bilhão em 11 de setembro, em comparação com 1,63 bilhão no final de junho. O Bitcoin por ação diluída efetiva ficou em 0,0286646, enquanto o BTC Yield acumulado no trimestre da empresa foi de 8,8%.
O cálculo usa a participação inalterada da Metaplanet de 43.000 BTC. A empresa atingiu esse nível depois de adicionar 2.823 BTC no segundo trimestre a um preço médio de compra de 12,7 milhões de ienes por Bitcoin. Seu preço médio geral de aquisição ficou em aproximadamente 15,3 milhões de ienes por BTC.
Direitos não adquiridos enfrentam novas restrições de exercício
A emenda altera mais do que o número de ações potenciais. Os direitos não adquiridos da Série 10 serão agora divididos em três partes iguais, com a primeira se tornando exercível em 18 de agosto de 2029, seguida por partes adicionais em 18 de agosto de 2030 e 18 de agosto de 2031.
Os direitos que foram adquiridos em 8 de fevereiro de 2026 permanecem exercíveis. As ações obtidas por meio de exercícios, incluindo ações já emitidas, permanecem sujeitas a um lock-up até 17 de agosto de 2031. O preço de exercício permanece em 10 ienes por ação.
Dois detentores já exerceram 119.000 direitos à taxa anterior de 696 ações por unidade e receberam 82,824 milhões de ações. A Metaplanet disse que essas ações não serão devolvidas ou canceladas porque os exercícios eram válidos sob os termos em vigor na época.
Em vez disso, o ajuste reduzirá as ações que esses detentores podem receber por meio de exercícios futuros. Sob o cálculo revisado, um diretor detém direitos correspondentes a 113,16 milhões de ações, dois executivos respondem por 57,81 milhões de ações e dois funcionários respondem por 17,22 milhões de ações. Após deduzir as ações já recebidas, 105,37 milhões de ações permanecem exercíveis.
Gerovich havia exercido anteriormente 92.000 direitos da Série 10, recebendo 64,03 milhões de ações e elevando sua participação direta para 79,59 milhões de ações. A transação tornou-se parte do escrutínio dos acionistas em torno da estrutura de remuneração.
Em sua carta mais recente, Gerovich disse que se absteve da deliberação e votação do conselho porque detém direitos da Série 10. O registro formal da Metaplanet disse que todos os detentores de direitos concordaram com a emenda antes da resolução do conselho.
Pool planejado de warrants para funcionários foi retirado
A Metaplanet descartou outra parte de seu plano de agosto que teria transferido até 90.000 direitos da Série 10, equivalentes a aproximadamente 20% do saldo não exercido, para um veículo de incentivo de longo prazo para executivos e funcionários.
Gerovich disse que os warrants anteriormente destinados a esse pool não serão transferidos. A Metaplanet planeja elaborar um programa de remuneração separado para novas contratações com a contribuição de um consultor global de remuneração.
O CEO disse que a empresa pretende fortalecer a supervisão do conselho, as práticas de remuneração e a comunicação com os acionistas à medida que suas operações se expandem. A Metaplanet atualmente tem um conselho de 10 membros, nove dos quais são independentes, após cinco novos diretores serem nomeados nas assembleias anuais de acionistas de 2025 e 2026.
Sua expansão internacional inclui uma transação pendente envolvendo a Super League Enterprise, listada na Nasdaq. A Metaplanet concordou em agosto em investir 2.100 BTC e US$ 2,5 milhões na empresa, um acordo estruturado para lhe dar uma participação de 95,7% e estabelecer uma plataforma de tesouraria de Bitcoin nos EUA chamada Superplanet.
A emenda da Série 10 entrou em vigor em 11 de setembro, com registro planejado dentro de duas semanas. A Metaplanet disse que a mudança deve ter um impacto imaterial em seus resultados financeiros consolidados para o atual ano fiscal, enquanto a data de lock-up existente de 17 de agosto de 2031 permanece inalterada.
