Enquanto a maioria dos investidores observa nervosamente a postura rígida do Federal Reserve dos EUA e contabiliza suas perdas no mercado de ações, grandes quantias de dinheiro começaram silenciosamente a fluir para criptomoedas.
De acordo com um novo relatório do formador de mercado Wintermute, aqueles que acreditam que já perderam seu ponto de entrada após o rompimento do Bitcoin correm o risco de perder completamente o início de um novo ciclo de alta.
A calmaria atual não é o fim, mas a preparação para o próximo movimento, acreditam os analistas da empresa.
A semana passada deveria ter sido um desastre para as criptomoedas. Os EUA divulgaram dados de mercado de trabalho surpreendentemente fortes. Isso é bom para a economia, mas um golpe para os mercados: espera-se agora que o Federal Reserve aumente as taxas de juros novamente, com probabilidade de 60%.
A reação dos mercados tradicionais foi previsível: o ouro caiu, os títulos do governo declinaram e as ações de tecnologia pararam. O Bitcoin também entrou em pânico, mas apenas por alguns minutos. Após despencar de $82.400 para abaixo de $80.000, ele imediatamente recuperou todas as perdas e fechou a semana com alta de 3,45%.
A Wintermute explica essa resiliência simplesmente: o mercado de ações está se tornando exausto após o prolongado boom de IA. Os investidores estão realizando lucros lá e movendo o dinheiro para Bitcoin e Ethereum. De acordo com o formador de mercado, as criptomoedas estão subindo pela primeira vez em muito tempo não junto com as ações, mas por causa do declínio delas.
Por que uma queda de 75% pode não acontecer desta vez (Dica: Instituições e mineradores de IA chegaram primeiro)
O principal argumento daqueles que têm medo de comprar agora é: "Estamos muito altos. Vamos esperar por uma queda." Os gráficos da Wintermute, no entanto, sugerem o oposto: este ciclo é fundamentalmente diferente dos anteriores.
Quase 340 dias se passaram desde a máxima histórica. Durante crises anteriores em 2018 e 2022, o Bitcoin já havia perdido mais de 75% do seu valor neste ponto e permaneceu perto do fundo por anos. Desta vez, no entanto, o drawdown máximo foi de apenas cerca de 50%.
A Wintermute enfatiza que o fundo de cada novo ciclo está se tornando cada vez mais raso.
A razão são os investidores institucionais. Grandes fundos não esperam mais o Bitcoin cair para um nível arbitrário como $20.000. Em vez disso, eles começam a comprar agressivamente muito antes por meio de ETFs à vista. Quase $1 bilhão fluiu para esses fundos nas últimas três semanas, enquanto na quinta-feira passada foram registradas as maiores entradas desde janeiro.
De acordo com o relatório, o mercado entrou em um estágio de "ciclo jovem", quando o capital gradualmente se move das maiores criptomoedas para ativos mais arriscados. Bitcoin e Ether forneceram o impulso inicial, e os investidores agora estão voltando sua atenção para altcoins. UNI e ARB dispararam quase 40% na semana, enquanto a atividade está começando a aumentar no setor de inteligência artificial, incluindo TAO e RENDER, antes de eventos importantes em dezembro.
Dois cenários: Onde está o ponto sem retorno?
O formador de mercado reduz o próximo estágio do mercado a dois níveis claros:
- $82.000 — se o Bitcoin ultrapassar esse nível com confiança, os fundos que estão em dinheiro começarão a entrar em pânico à medida que o FOMO se instala. Eles serão forçados a pular no trem que está partindo, empurrando o preço ainda mais para cima.
- $72.000 — esta é a zona crítica de invalidação do cenário. Se o Bitcoin cair abaixo disso e os ETFs à vista começarem a registrar saídas pesadas, a tendência de alta será colocada em espera, alertam os analistas.
O principal teste do mês virá em 11 de setembro, quando os EUA divulgarem novos dados de inflação por meio do Índice de Preços ao Consumidor. De acordo com a Wintermute, este relatório determinará se o dinheiro inteligente continua fluindo das ações para as criptomoedas ou se os mercados serão atingidos por uma onda de vendas generalizadas.
