A presidente da Bolsa de Valores de Nova York, Lynn Martin, disse em 10 de agosto que a bolsa está continuando a desenvolver infraestrutura para liquidação onchain de valores tokenizados, meses depois de delinear planos para uma plataforma de negociação digital dedicada.
Resumo
- A presidente da NYSE, Lynn Martin, disse que a bolsa está desenvolvendo infraestrutura de liquidação onchain para valores tokenizados.
- A NYSE participou do piloto de tokenização da DTC em julho, que processou negociações de produção ao vivo em várias classes de ativos.
- O plano da plataforma de janeiro da NYSE visa negociação 24/7, liquidação instantânea, frações de ações e financiamento baseado em stablecoin.
- Um registro na SEC em abril permitiu que valores mobiliários elegíveis tokenizados fossem negociados ao lado de ações tradicionais na NYSE.
- A DTCC planeja lançar seu serviço de tokenização em outubro, após negociações em julho envolvendo 30 empresas.
Falando em um seminário da Assembleia Nacional em Seul, Martin também confirmou que a NYSE participou da iniciativa de tokenização da Depository Trust Company em julho.
As declarações fornecem uma atualização recente sobre um projeto que passou de um anúncio inicial de desenvolvimento para testes ao vivo na indústria. A NYSE divulgou a plataforma pela primeira vez em janeiro, enquanto os registros regulatórios e sua participação nas transações de produção da DTC em julho forneceram desde então detalhes mais claros sobre como os valores tokenizados poderiam se encaixar na infraestrutura de mercado dos EUA existente.
Plano de valores tokenizados da NYSE avança além do anúncio de janeiro
A controladora da NYSE, Intercontinental Exchange, anunciou a plataforma pela primeira vez em 19 de janeiro. O local planejado foi projetado para combinar o mecanismo de correspondência Pillar da NYSE com infraestrutura pós-negociação baseada em blockchain. A ICE disse que apoiaria negociação 24/7, liquidação imediata, frações de ações, ordens denominadas em dólar e financiamento por stablecoin.
Sujeito a aprovações regulatórias, o local digital separado apoiaria tanto versões tokenizadas de valores mobiliários tradicionais quanto valores mobiliários emitidos nativamente em forma tokenizada. Os titulares manteriam direitos convencionais de dividendos e governança. O sistema também está sendo projetado para suportar múltiplas redes blockchain para liquidação e custódia.
Como relatado anteriormente em os planos de janeiro da bolsa, o projeto representa uma tentativa mais ampla de trazer a liquidação blockchain para as ações regulamentadas dos EUA, em vez de criar um produto de ações tokenizadas offshore. Martin disse em Seul que a NYSE vê a indústria em um "ponto de virada crítico entre finanças tradicionais e DeFi".
Piloto da DTC deu à NYSE um teste de produção ao vivo
Martin disse que a NYSE participou do piloto de tokenização da DTC em julho. A DTCC confirmou independentemente a NYSE entre mais de 30 empresas financeiras e de ativos digitais envolvidas em transações de produção ao vivo concluídas em 15 de julho. Os participantes também incluíram BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Nasdaq, Circle, Ondo Finance, Citadel Securities e Vanguard.
O comunicado da DTCC disse que o exercício converteu valores mobiliários mantidos na DTC em representações tokenizadas e os usou em transações reais. Os testes cobriram entrega de ações contra pagamento, transações de títulos e recompra, empréstimo de valores mobiliários, penhor de garantias, transferências de ações e processos de margem de contraparte central. As transações foram executadas na rede privada Besu da DTCC e na rede pública Canton.
O trabalho de julho foi, portanto, mais do que uma sandbox técnica. Ele usou o ambiente de produção da DTC e seguiu uma carta de não ação da SEC de dezembro de 2025, permitindo que a DTC operasse um programa de tokenização de três anos sob condições específicas. A DTCC planeja lançar seu Serviço de Tokenização mais amplo em outubro. Como o crypto.news relatou na cobertura recente do piloto, o esforço reúne grandes empresas tradicionais e de criptomoedas em uma infraestrutura comum de liquidação.
Registro na SEC traz ações tokenizadas para dentro das regras de mercado existentes
A NYSE também deu um passo regulatório separado. Um registro de abril na SEC estabeleceu regras permitindo que valores mobiliários elegíveis sejam negociados em forma tokenizada na NYSE durante o programa piloto da DTC. O registro tornou-se efetivo mediante submissão sob o processo de regras aplicável da SEC.
Sob esse quadro, ações tokenizadas podem ser negociadas ao lado de ações tradicionais no mesmo livro de ofertas quando têm o mesmo ticker, CUSIP, direitos e privilégios. Os valores mobiliários elegíveis incluem componentes do Russell 1000 e fundos negociados em bolsa que rastreiam índices principais. A escolha de tokenização não altera a prioridade das ordens. Na cobertura regulatória relacionada, o crypto.news relatou anteriormente como a proposta mantém os ativos dentro das regras de mercado nacional existentes.
Há uma distinção importante entre esse quadro e o planejado local digital dedicado da NYSE. As negociações realizadas através do piloto atual da DTC continuam sendo liquidadas em base T+1, de acordo com o registro na SEC. Em contraste, a plataforma digital anunciada separadamente pela NYSE destina-se a apoiar liquidação imediata e negociação 24/7 e permanece sujeita a aprovações regulatórias descritas pela ICE.
O que vem a seguir para a plataforma onchain da NYSE
A NYSE também vem construindo a infraestrutura em torno do local proposto. Em março, assinou um acordo com a Securitize, nomeando a empresa como o primeiro agente de transferência digital elegível para emitir valores mobiliários nativos de blockchain para emissores na próxima plataforma. Espera-se também que a Securitize Markets participe como corretora, sujeita aos requisitos aplicáveis.
O próximo marco concreto é o lançamento planejado pela DTCC em outubro de seu Serviço de Tokenização, após as transações de produção de julho. As regras de abril da NYSE também afirmam que a bolsa fornecerá aos membros pelo menos 30 dias corridos de aviso antes de iniciar a negociação tokenizada sob o quadro piloto da DTC.
Para a plataforma digital separada 24/7, a ICE não substituiu sua qualificação original de que o local está sujeito a aprovações regulatórias. Os comentários de Martin em Seul, em vez disso, mostram que a NYSE continua perseguindo o projeto enquanto testa a infraestrutura de mercado tokenizada através da DTC. Seus comentários enquadram a liquidação onchain como uma parte potencial da infraestrutura financeira global, mas sua implementação mais ampla ainda depende de etapas regulatórias e operacionais.
