Optimism Foundation anunciou que sua quinta perspectiva orçamentária anual (maio de 2026 a abril de 2027) mostra que aproximadamente 343 milhões de tokens OP entrarão em circulação nos próximos 12 meses. O relatório foi divulgado na quinta-feira (6 de agosto), coincidindo com a OP atingindo uma mínima histórica cinco dias antes.
Pontos-chave da Quinta Perspectiva Anual
Optimism é uma rede Layer2 da Ethereum, e OP é seu token de governança. A Fundação especifica novas fontes de OP a cada ano. As fontes de tokens para o quinto ano incluem quatro partes: o Fundo do Ecossistema fornece 200 milhões de tokens (a maior parcela), os primeiros contribuidores principais fornecem 47,6 milhões, os investidores fornecem 15,3 milhões e o Fundo de Governança fornece 10 milhões. Tanto os airdrops quanto o Retro Funding são definidos como zero.
Os itens acima totalizam 272,9 milhões de tokens. No entanto, a meta de oferta do próprio relatório implica 343 milhões, deixando uma lacuna inexplicada de aproximadamente 70 milhões de tokens entre os dois.
Há outra lacuna no relatório: o relatório afirma uma oferta circulante de 2,16 bilhões de tokens, enquanto o rastreador oficial da Fundação (designado como registro autoritativo no mesmo relatório) mostrou 2,29 bilhões na quinta-feira, com 125 milhões de OP não contabilizados.
A Fundação chama seus dados de estimativas direcionais. Mesmo na leitura mais baixa, isso ainda significa mais de 200 milhões de novos tokens. Os investidores já detêm 92% de sua alocação, e os primeiros contribuidores detêm 78%. Esses desbloqueios programados em grande escala agora estão sendo retirados de um pool cada vez menor.
Recompras Cobrem Apenas uma Pequena Fração da Nova Oferta
O órgão de governança aprovou um programa de recompra em janeiro de 2026, usando até metade da receita da Superchain para comprar OP mensalmente por um ano. A primeira recompra foi concluída em 5 de março, gastando 95,8 ETH para comprar 1,57 milhão de OP. O total de recompras até agora excedeu 9 milhões de OP, valendo aproximadamente $781.000. Contra o desbloqueio projetado de 343 milhões, isso equivale a recomprar 1 token para cada 38 desbloqueados.
A receita por trás das recompras também está diminuindo. A rede Base da Coinbase saiu do OP Stack em fevereiro, e a OP caiu 23% naquele dia. Algumas semanas depois, a Optimism demitiu mais de 20% de sua equipe. Na quinta-feira, a OP negociou perto de sua mínima histórica de $0,0867, caindo 2,5% naquele dia. Em 1º de agosto, atingiu uma mínima de $0,082043. O preço atual está 98% abaixo do pico de março de 2024 de $4,84.
Negócios Empresariais Tornam-se a Aposta do Token
A Optimism parou de distribuir tokens aos usuários. Não houve airdrops no quarto ano, o Retro Funding foi pausado após a Temporada 7, e o orçamento do comitê de subsídios foi reduzido. Esses dois programas permanecem em grande parte não utilizados. O Retro Funding usou 81,4 milhões de tokens de um pool de 859 milhões.
Em janeiro de 2026, a OP Enterprise os substituiu, vendendo infraestrutura de nível de produção para exchanges, empresas de fintech e bancos. A Vision Chain da Bitpanda, a Ink e o protocolo GIWA Chain da Dunamu lideram a lista de clientes. A Base assinou como cliente pagante no mesmo post em que anunciou sua saída.
A Fundação vincula todos os gastos futuros a essa transição. A Optimism Foundation declarou no relatório: "A implantação de tokens está vinculada à estratégia da OP Enterprise, medida pelo crescimento da OP Mainnet e pela aquisição de clientes empresariais."
A OP Mainnet alcançou um crescimento mensal de volume de transações de mais de 60% no quarto ano. Aos preços atuais, os tokens desbloqueados esperados valem aproximadamente $29,8 milhões, representando 15% do valor total de mercado do token. Para os detentores, a pergunta é simples: a receita empresarial pode crescer mais rápido do que a oferta a ser desbloqueada?
