Em 16 de junho, os traders no Polymarket ainda acreditavam que a probabilidade de o transporte voltar ao normal no Estreito de Ormuz antes do final do ano era de até 90,5%, e a probabilidade de recuperação antes de 31 de julho também era de 57,5%. No entanto, nas cinco semanas seguintes, o mercado começou a "desmontar" os contratos um a um, começando pelas datas de expiração mais próximas.
O Polymarket criou sete contratos de expiração para a mesma pergunta: até uma determinada data, o transporte no estreito voltará ao normal? Os quatro prazos mais próximos—15 de junho, final de junho, 7 de julho e 15 de julho—caíram sucessivamente para o "preço mínimo" de 0,1%, e caíram estritamente em ordem de expiração. Na última negociação em 22 de julho, o contrato de 31 de julho estava em apenas 1,25%, o de 31 de agosto em 13,5% e o de 31 de dezembro em 53,5%—aproximadamente um cara ou coroa.
Este não é um mercado que "precifica um choque primeiro e depois se recupera". Pelo contrário, o mercado tem precificado continuamente essa interrupção como "permanente": cada vez que um contrato de curto prazo expira, uma esperança é "aposentada", e a suspensão é passada para o próximo prazo, mais distante. Os preços podem voltar ao ponto de partida, mas os prazos passados não podem.
Esta pesquisa não é uma amostra, mas um "censo" de todos os sete contratos de normalização do Estreito de Ormuz no Polymarket. Cada curva é o próprio preço de venda do mercado, não uma previsão. O estudo também deliberadamente não comparou os preços do petróleo: usando 34 observações diárias e 7 defasagens para testes de liderança-defasagem, nenhuma direção atingiu um limiar significativo, portanto, nenhuma conclusão de ligação é reivindicada.
Deve-se notar que esta é uma observação de um mercado e um ambiente institucional, e o livro de ofertas é fino, com negociações diárias variando de 78 a 229. O verdadeiro teste de se os mercados de previsão podem liderar os mercados tradicionais é o cenário de reprecificar eventos discretos, que também é a direção natural para a próxima etapa da pesquisa. Este artigo apenas faz uma conclusão estreita que pode ser totalmente apoiada: documentar como um mercado "aposenta" uma interrupção passo a passo de acordo com as datas de expiração.
