A Robinhood Chain registrou menos de 1% de suas transações analisadas por meio de um contrato claramente vinculado aos usuários da Robinhood Wallet, de acordo com o diretor de pesquisa da ARK Invest, Lorenzo Valente.
Resumo
- Menos de 1% das transações analisadas passaram pela rota de swap confirmada da Robinhood Wallet.
- Valente estimou que a atividade vinculada à Robinhood poderia chegar a cerca de 5% após incluir contratos não identificados.
- GMGN e OKX foram responsáveis por grande parte da atividade restante identificada na análise.
- A Robinhood Chain permanece aberta a carteiras externas, terminais de negociação e aplicativos compatíveis com EVM.
De acordo com a análise de Lorenzo Valente, os dados em nível de contrato indicam que a maior parte das negociações na Robinhood Chain vem de traders on-chain existentes, e não de novos usuários de criptomoedas que entram por meio da Robinhood.
Valente, diretor de pesquisa de ativos digitais da ARK Invest, examinou quais contratos inteligentes geraram transações na rede. Sua revisão buscou separar a atividade que poderia ser vinculada diretamente aos produtos da Robinhood das negociações roteadas por meio de carteiras e aplicativos externos.
A Robinhood Wallet envia swaps através do contrato Settler da 0x, tornando essa rota a fonte mais clara de transações dos usuários da carteira da empresa, de acordo com Valente. As transações envolvendo o contrato representaram menos de 1% da atividade incluída em sua análise.
Considerando contratos que não puderam ser identificados, a possível parcela vinculada à Robinhood aumentou para cerca de 5%, estimou ele. Valente descreveu a estimativa como generosa porque parte da atividade não identificada também poderia ter vindo de serviços de negociação externos.
A atividade da Robinhood Chain vem principalmente de plataformas externas
A maior parte do volume identificável fora da rota do Settler da 0x veio por meio da GMGN e da OKX, disse Valente. Ambas as plataformas dão aos traders acesso a ativos on-chain sem exigir que usem a Robinhood Wallet como ponto de entrada principal.
A GMGN funciona como um terminal de negociação para usuários que buscam tokens recém-emitidos e outros ativos especulativos em várias blockchains. A OKX também oferece uma carteira Web3 e ferramentas de exchange descentralizada que podem se conectar a redes de Máquina Virtual Ethereum.
Comparando os padrões de transação entre as cadeias, Valente disse que a atividade na Robinhood Chain se assemelhava ao comportamento já visto de usuários dos mesmos serviços em outros lugares. Ele descreveu a rede como atraindo os "mesmos degens" para uma nova blockchain, em vez de mostrar evidências claras de que a Robinhood havia introduzido um grupo separado de usuários aos mercados on-chain.
Valente enquadrou a observação como sua leitura dos dados de contrato, não uma contagem de clientes fornecida pela Robinhood. As carteiras também podem interagir por meio de agregadores, contratos personalizados ou rotas que dificultam a identificação de sua origem original, limitando a precisão com que os dados públicos da blockchain podem atribuir transações a plataformas individuais.
As descobertas dizem respeito às origens das transações, e não ao número de pessoas que usam cada carteira. Um endereço pode pertencer a um único usuário, um bot de negociação, um aplicativo ou um serviço que combina transações para vários clientes.
Uma rede aberta complica as contagens de usuários da Robinhood
A Robinhood Chain opera como uma Layer 2 Ethereum sem permissão construída com tecnologia Arbitrum. Carteiras e aplicativos compatíveis com EVM podem se conectar sem ter uma conta de corretora na Robinhood, enquanto desenvolvedores podem implantar contratos sem restringir o acesso aos clientes da empresa.
Esse acesso significa que o total de transações, taxas e volume de exchange descentralizada da rede não pode ser tratado automaticamente como atividade de clientes da Robinhood. Uma negociação feita por meio da GMGN ou OKX ainda aparece na Robinhood Chain, mesmo quando o trader nunca entra pela interface da carteira da Robinhood.
A distinção é importante porque a rede gerou grandes números de negociação e receita desde o lançamento de sua mainnet em 1º de julho. O Crypto.news relatou anteriormente que três aplicativos líderes produziram cerca de 93% da receita medida de aplicativos durante um período de 24 horas.
GMGN liderou essa captura com aproximadamente US$ 1,11 milhão, seguido pela plataforma de lançamento de tokens Pons com cerca de US$ 1,03 milhão e Uniswap com aproximadamente US$ 327.707. A concentração apoiou a visão de que um pequeno grupo de serviços cripto-nativos impulsionou grande parte da atividade inicial de taxas da rede.
Em 2 de setembro, a Robinhood Chain gerou US$ 4,01 milhões em receita de rede a partir de US$ 4,45 milhões em taxas totais, de acordo com dados da DeFiLlama citados em um relatório separado. Seu volume acumulado de exchange descentralizada também ultrapassou US$ 47 bilhões em menos de dois meses, enquanto GMGN e Pons foram responsáveis por grande parte da negociação de memecoins.
A Robinhood cobriu os custos de transação durante os primeiros 90 dias da rede, com o subsídio de gás programado para durar até o final de setembro. O programa de gás gratuito permitiu que traders e aplicativos executassem transações sem pagar a taxa de rede usual eles mesmos.
Ações tokenizadas formam um mercado menor, mas crescente
A Robinhood introduziu a chain parcialmente como infraestrutura para ações tokenizadas, ativos do mundo real e finanças descentralizadas. A atividade de negociação, no entanto, também se espalhou para memecoins e tokens recém-emitidos que não são centrais para a estratégia de ações tokenizadas da corretora.
A Uniswap processou US$ 1 bilhão em volume acumulado de ações tokenizadas na Robinhood Chain até 21 de agosto. O total coberto envolveu swaps de vários tokens vinculados a ações, em vez de ativos depositados na rede ou negociados em um único produto.
Os tokens de ações permanecem indisponíveis para investidores nos Estados Unidos. A Robinhood ofereceu os produtos em mais de 120 países, de acordo com sua teleconferência de resultados de agosto, permitindo que clientes estrangeiros elegíveis obtenham exposição de preço às ações dos EUA por meio de instrumentos baseados em blockchain.
Para leitores americanos, a Robinhood Markets permanece como a exposição direta listada à estratégia de blockchain da empresa por meio de suas ações HOOD negociadas na Nasdaq. As transações on-chain geradas por serviços externos não devem ser tratadas como equivalentes a novas contas de corretagem nos EUA, clientes de criptomoedas ou receita relatada nas demonstrações financeiras da Robinhood.
A Robinhood relatou 28,4 milhões de clientes financiados no final do segundo trimestre, um aumento de 1,9 milhão, ou 7%, em relação ao ano anterior. Suas contas de investimento aumentaram 9% para 29,9 milhões, enquanto os ativos totais da plataforma atingiram US$ 369 bilhões, de acordo com os resultados do segundo trimestre da empresa.
A base de clientes da Robinhood permanece uma métrica separada
Os apoiadores da rede apontaram para a base de clientes existente da Robinhood como uma possível rota para trazer mais pessoas para a chain. O presidente da BitMine, Tom Lee, disse em agosto que o acesso a milhões de contas financiadas poderia tornar a Robinhood Chain uma importante fonte de novos usuários do Ethereum.
Os dados iniciais da rede ainda não estabeleceram essa conexão, de acordo com a revisão contratual de Valente. O roteamento confirmado da Robinhood Wallet representou apenas uma pequena parte das transações que ele examinou, enquanto os terminais de negociação usados por participantes experientes de cripto foram responsáveis pela maior parte da atividade que ele pôde identificar.
A Robinhood disse durante sua teleconferência de resultados do segundo trimestre que atendeu mais de 1 milhão de contas fora dos Estados Unidos. A empresa também relatou receita trimestral de US$ 1,3 bilhão, um aumento de 32% em relação ao ano anterior, e disse que adicionou quase 1 milhão de clientes financiados durante o trimestre.
