A Robinhood entrou com pedido para captar até US$ 200 milhões para seu segundo fundo de venture capital listado publicamente, oferecendo a investidores de varejo acesso a startups em estágio inicial, ao mesmo tempo em que introduz taxas de desempenho que estavam ausentes em seu primeiro fundo.
Resumo
- A Robinhood entrou com pedido para captar até US$ 200 milhões para seu segundo fundo de venture capital público focado em startups em estágio inicial.
- O novo fundo introduz uma taxa de administração de 2% e uma taxa de desempenho de 20%, ao contrário do primeiro fundo de venture capital da Robinhood.
- O RVII investirá principalmente em empresas ligadas ao Y Combinator e deve começar a ser negociado na NYSE em 13 de agosto.
- O lançamento amplia o esforço da Robinhood para expandir além da negociação de criptomoedas e mercados públicos para investimento em empresas privadas.
De acordo com documentos regulatórios revisados por várias publicações, o Robinhood Ventures Fund II (RVII) planeja oferecer 7,6 milhões de ações a US$ 25 cada, enquanto a Robinhood venderá separadamente outras 400.000 ações. O fundo deve começar a ser negociado na Bolsa de Valores de Nova York sob o ticker RVII em 13 de agosto, sujeito à aprovação regulatória.
O Goldman Sachs está atuando como coordenador líder da oferta do RVII, enquanto Citigroup, JPMorgan, UBS e Wells Fargo atuam como coordenadores conjuntos. De acordo com o documento, a janela de subscrição está programada para fechar em 12 de agosto, um dia antes de o fundo começar a ser negociado na NYSE.
Robinhood passa de startups em estágio avançado para financiamento inicial
Ao contrário do Robinhood Ventures Fund I, que se concentrava em empresas privadas em estágio mais avançado, como Databricks, Stripe, OpenAI e SpaceX, o novo veículo foi estruturado em torno de investimentos muito mais iniciais.
Documentos regulatórios mostram que o RVII será lançado com participações em cerca de 80 empresas privadas e investirá principalmente em negócios em estágio inicial ligados à aceleradora de startups Y Combinator, incluindo participantes atuais, ex-participantes e empresas fundadas por ex-alunos do YC.
Sarah Pinto, chefe de Robinhood Ventures, disse que o novo fundo pretende permitir que investidores de varejo participem do crescimento de uma empresa antes de ela chegar aos mercados públicos, em vez de esperar por uma oferta pública inicial.
O documento também observa que a Robinhood tem permissão para fazer referência ao nome Y Combinator, embora a aceleradora não patrocine, endosse ou assuma responsabilidade pelo fundo ou seu desempenho de investimento.
O Y Combinator apoiou mais de 5.000 startups desde 2005, com essas empresas coletivamente atingindo uma avaliação relatada de mais de US$ 1,3 trilhão e produzindo mais de 100 unicórnios, de acordo com informações citadas no documento.
Fundo de venture capital da Robinhood introduz nova estrutura de taxas
O segundo fundo também muda a forma como os investidores serão cobrados.
Enquanto o Robinhood Ventures Fund I não impunha taxa de desempenho, o RVII cobrará uma taxa de administração anual de 2% juntamente com uma taxa de incentivo de 20% sobre ganhos realizados. Divulgações regulatórias citadas pelo The Defiant estimam o índice de despesas anual do fundo em aproximadamente 4,18%.
O prospecto descreve ainda o investimento como especulativo, alertando para risco substancial de perda. Também afirma que os acionistas não terão direitos de resgate, o que significa que os investidores não podem resgatar ações diretamente com o fundo antes da liquidação.
O primeiro fundo de venture capital da Robinhood captou cerca de US$ 658,4 milhões após o lançamento em março. Embora o portfólio se concentrasse em empresas privadas mais maduras que os executivos financeiros da empresa descreveram anteriormente como apresentando menor risco do que empreendimentos em estágio inicial, o fundo ainda caiu cerca de 16% no primeiro dia de negociação antes de se recuperar cerca de 30% posteriormente.
Rich Aberman, gerente de portfólio do RVII e ex-fundador e sócio visitante do Y Combinator, disse que o objetivo de longo prazo da empresa é tornar os investidores de varejo uma presença regular nas tabelas de capitalização de seed e Série A.
Expansão continua além da negociação de criptomoedas
O esforço mais recente de captação ocorre enquanto a Robinhood continua adicionando novos produtos de investimento ao lado de seus negócios tradicionais de corretagem e criptomoedas.
Como crypto.news relatou anteriormente, a empresa recentemente obteve registro junto à Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, permitindo que sua subsidiária no Reino Unido ofereça serviços de criptomoedas sob a estrutura existente de combate à lavagem de dinheiro do país antes que um novo regime de autorização de criptomoedas comece a ser implementado.
A Robinhood disse que a aprovação posiciona a empresa para lançar serviços de criptomoedas no Reino Unido, depois de confirmar anteriormente planos de expandir para o mercado durante seu relatório de lucros do segundo trimestre.
A empresa também continuou a construir produtos fora da negociação de criptomoedas à vista. Durante o segundo trimestre, a Robinhood lançou a Robinhood Chain, expandiu os Stock Tokens para mais de 120 países, introduziu o Robinhood Earn e concluiu a aquisição da WonderFi, mesmo com a receita de transações de criptomoedas caindo para US$ 100 milhões em relação ao ano anterior.
Os resultados financeiros divulgados na semana passada mostraram que a receita líquida total aumentou 32% ano a ano para US$ 1,31 bilhão, apoiada pelo crescimento em opções, ações e contratos de eventos. A Robinhood relatou que os contratos de eventos geraram US$ 156 milhões em receita durante o trimestre, tornando-os seu negócio de transações de crescimento mais rápido.
Mercados de previsão continuam sendo outra área de crescimento
Ao mesmo tempo, a Robinhood continuou expandindo a infraestrutura por trás de seu negócio de mercados de previsão.
Em julho, o The Wall Street Journal informou que a Robinhood havia discutido adicionar os contratos de eventos da Crypto.com ao seu hub de mercados de previsão. Nenhuma das empresas confirmou que um acordo foi alcançado, e o relatório disse que as discussões ainda poderiam terminar sem um acordo finalizado.
A Robinhood disse que pretende trabalhar com várias bolsas em vez de depender de um único fornecedor. Sua plataforma já distribui contratos por meio da Kalshi, ForecastEx e Rothera, a bolsa que opera por meio de uma joint venture com o Susquehanna International Group.
No início deste ano, a Bernstein elevou seu preço-alvo para as ações da Robinhood e projetou que a receita de mercado de previsão da empresa poderia atingir aproximadamente US$ 1,7 bilhão até 2028. A empresa de pesquisa também estimou cerca de US$ 586 milhões em receita desse negócio durante 2026, apoiada pelo aumento da atividade de negociação e pela expansão das parcerias com bolsas.
