O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins, disse que o regulador está preparado para escrever regras para o mercado de criptomoedas se o Congresso não aprovar a Lei CLARITY, oferecendo um plano alternativo liderado pela agência enquanto as negociações no Senado continuam.
Resumo
- O presidente da SEC, Paul Atkins, diz que as regras da agência podem prosseguir se o Congresso não aprovar a CLARITY.
- O Comitê Bancário do Senado avançou o projeto por 15 a 9, mas o plenário do Senado ainda não votou.
- A regulamentação da agência não pode conceder independentemente à CFTC autoridade estatutária sobre os mercados spot de commodities digitais em todo o país.
Atkins disse à CNBC que a SEC estava "pronta, disposta e capaz" de abordar questões cobertas pelo projeto por meio de sua autoridade existente. No entanto, ele disse que a legislação continuava sendo o caminho preferido porque "o estatuto é a maneira de proteger algo para o futuro". Seus comentários descrevem a abordagem pretendida pela agência, em vez de uma ação regulatória concluída.
Em 28 de julho, Atkins também disse publicamente que a SEC estava fornecendo assistência técnica ao Congresso enquanto os legisladores trabalhavam na legislação.
A SEC pode agir, mas não pode substituir o Congresso
A SEC já colocou várias iniciativas de criptomoedas em sua agenda regulatória de 2026. Atkins disse que a agência pretende criar regras mais claras para captação de recursos em criptomoedas, custódia e negociação de valores mobiliários tokenizados na cadeia.
No entanto, a SEC está considerando propostas que cobrem ativos cripto, corretores e estrutura de mercado. Esses projetos poderiam esclarecer ofertas de tokens, requisitos de responsabilidade financeira e negociação por meio de bolsas de valores ou sistemas de negociação alternativos.
No entanto, as regras da agência têm limites. A SEC não pode dar independentemente à Commodity Futures Trading Commission ampla autoridade estatutária sobre os mercados spot de commodities digitais. Também não pode impedir permanentemente que uma futura administração da SEC revise ou retire regulamentações.
Atkins reconheceu essa distinção em comentários anteriores, dizendo que as regras de aviso e comentário poderiam fortalecer a abordagem da SEC, mas que a legislação oferecia a proteção mais forte contra reversões de políticas futuras.
A Lei CLARITY passou pelos comitês, mas não pelo Senado
A Câmara aprovou a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais em julho de 2025 por 294 a 134. O Comitê de Agricultura do Senado posteriormente avançou sua Lei de Intermediários de Commodities Digitais em janeiro de 2026, propondo um sistema de registro da CFTC para plataformas de negociação de commodities digitais.
Enquanto isso, o Comitê Bancário do Senado aprovou sua versão da Lei CLARITY por 15 a 9 em 14 de maio. O comitê disse que a legislação dividiria a supervisão entre a SEC e a CFTC, criando regras de divulgação, registro e proteção ao cliente.
A senadora Cynthia Lummis divulgou uma legislação atualizada em 22 de julho que fundiu o trabalho de ambos os comitês do Senado. Ela descreveu as próximas semanas como potencialmente a "última chance real" de aprovar o quadro por vários anos. Essa declaração reflete sua avaliação política, não um prazo legislativo formal.
Em 30 de julho, o plenário do Senado ainda não havia votado o projeto fundido. Ele ainda precisaria de apoio suficiente para superar obstáculos processuais, passar pela câmara e conciliar quaisquer diferenças com o texto aprovado pela Câmara.
As negociações continuaram sobre as regras de ética para funcionários eleitos e restrições às recompensas pagas aos detentores de stablecoins. Grupos bancários argumentam que produtos de stablecoin semelhantes a juros poderiam desviar depósitos dos credores tradicionais, enquanto empresas de criptomoedas dizem que limites amplos poderiam restringir recompensas legítimas aos clientes.
Nenhuma das posições se tornou lei final. Os materiais atualizados do Senado incluem seções separadas abordando juros de stablecoin e ética, mostrando que ambos os assuntos permanecem parte das negociações.
Além disso, as probabilidades de aprovação da CLARITY Act caíram para 27% na Polymarket em 29 de julho, enquanto os traders reagiam ao cronograma atrasado do Senado. Esse número representa o preço do mercado de previsões e não fornece uma previsão independente da ação do Congresso.
O que acontece se o Congresso não agir
A SEC poderia publicar regras propostas sob a Lei de Procedimento Administrativo. O processo normalmente incluiria comentários públicos, consideração da comissão e possíveis revisões antes que qualquer regra final entre em vigor.
Tais regras poderiam fornecer tratamento mais claro para emissão de tokens, intermediários registrados e negociação de valores mobiliários. No entanto, elas não criariam a divisão completa de autoridade entre SEC e CFTC proposta pela CLARITY Act.
O Congresso ainda pode retomar a legislação fundida mais tarde em 2026. Até que uma votação no plenário seja agendada, a agenda regulatória da SEC continuará avançando separadamente do projeto de lei.
Nenhum movimento de preço de criptomoeda verificado pode ser atribuído exclusivamente aos comentários de Atkins. Os próximos desenvolvimentos confirmados dependerão de ação formal no plenário do Senado ou da publicação de propostas de regras da SEC.
