Em resumo
- Tom Lee disse à CNBC que acredita que a liquidação das ações de IA atingiu seu fundo, argumentando que a oferta continua apertada.
- Ele apontou a reação das criptomoedas ao hack da Binance como evidência de que grande parte da pressão de venda já pode ter passado.
- A forte demanda por IA não isolou os fabricantes de chips das preocupações com lucros, e as saídas de fundos de Bitcoin mostram que os investidores ainda estão retirando dinheiro.
O cofundador da Fundstrat e presidente da Bitmine, Tom Lee, diz que a liquidação das ações de IA atingiu seu fundo, argumentando que a demanda continua limitada pela oferta e que a resposta das criptomoedas a um hack de vários bilhões de dólares sugere que os investidores já fizeram grande parte de suas vendas.
“Acho que estamos no fundo”, disse Lee em uma entrevista à CNBC no Squawk Box. Sua declaração segue uma queda que se espalhou além das empresas individuais de IA: grandes ações de tecnologia também estão dentro dos fundos que muitas pessoas usam para investir para a aposentadoria. (Divulgação: Tom Lee é um dos vários investidores na Dastan, empresa controladora da Decrypt.)
Lee reconheceu como é difícil identificar o ponto em que os preços param de cair. “Os fundos são perigosos porque você não sabe quanto mais de queda você tem no fundo”, disse ele.
“O mercado de IA ainda está muito apertado. Não é um mercado com excesso de capacidade”, disse Lee. Restrições nos gastos, incluindo a oposição política, estão desacelerando o crescimento sem sinalizar que o boom atingiu o pico, argumentou ele.
A forte demanda ainda deixa problemas de lucros
A distinção importa para as empresas que constroem a infraestrutura por trás da IA, incluindo data centers, as instalações que abrigam os computadores que executam esses sistemas. A escassez pode deixar os clientes esperando, mas também pode impedir que os fornecedores transformem pedidos em receita.
A Intel ofereceu um exemplo particularmente contundente na sexta-feira, quando suas ações despencaram quase 30% para US$ 65,76 após uma previsão decepcionante para o quarto trimestre. Sua receita de data centers e IA havia crescido 78% em relação ao ano anterior, para US$ 7,3 bilhões, mas as restrições de fabricação limitaram sua capacidade de atender à demanda.
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A Intel projetou receita trimestral de US$ 15 bilhões a US$ 16 bilhões, com o ponto médio cerca de US$ 1,6 bilhão abaixo das expectativas dos analistas. Seu negócio de PCs mais fraco adicionou pressão, mostrando por que a demanda saudável por IA pode coexistir com uma queda no preço das ações.
Os irmãos da IA e os irmãos das criptomoedas estão no mesmo barco
O segundo argumento de Lee olha para fora do mercado de ações. Ele apontou para a resposta relativamente limitada das criptomoedas à violação de segurança da Binance, que a exchange inicialmente estimou ter tido um impacto de cerca de US$ 6,3 bilhões.
“Se as criptomoedas são um indicador antecedente de risco, você já viu pessoas meio que eliminadas”, disse ele. Na leitura dele, um mercado que absorve más notícias sem uma queda muito maior pode ter menos vendedores restantes para empurrar os preços para baixo.
O Bitcoin caiu cerca de 4%, para aproximadamente US$ 76.400, na sexta-feira, e mais de US$ 1,3 bilhão em posições financiadas com dinheiro emprestado foram fechadas à força. Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista dos EUA, que detêm Bitcoin e são negociados como ações, também perderam US$ 643,2 milhões naquele dia, sua maior saída diária de outubro.
Dito isso, uma queda de 4% pode acontecer até durante mercados em alta e é considerada uma ocorrência relativamente normal entre traders de criptomoedas.
A Binance disse na sexta-feira que cerca de US$ 3 bilhões dos ativos afetados haviam sido congelados e prometeu cobrir as perdas usando sua reserva de emergência e fundos da empresa.
