В августе Aave зафиксировала среднюю общую заблокированную стоимость в размере 27,4 млрд долларов, при этом активные кредиты выросли до 11,7 млрд долларов, а её доля в отслеживаемом ончейн-кредитовании достигла 47,8%.
Резюме
- TVL Aave в августе выросла на 13,7% за месяц до 27,4 млрд долларов, а активные кредиты достигли 11,7 млрд долларов.
- Aave занимала 47,8% отслеживаемых кредитных займов, продлевая восстановление своей рыночной доли второй месяц подряд.
- Средний TVL V4 составил 442,3 млн долларов, увеличившись на 53,4%, а активные кредиты выросли на 62,9% в целом за август.
- Рыночная капитализация GHO достигла 661,6 млн долларов, это четырнадцатое подряд месячное увеличение и рекордный средний уровень.
- Месячная активная аудитория снизилась на 3,8% до 68 900, продлевая снижение четвёртый месяц подряд в целом.
Отчёт Token Terminal’s за август 2026 года по Aave report показал рост TVL на 13,7% по сравнению с июлем, тогда как активные кредиты увеличились на 12,9%. Оба показателя росли второй месяц подряд и достигли своих самых высоких среднемесячных значений с апреля. Показатели остаются значительно ниже уровней годичной давности: TVL снизилась на 57,6%, а активные кредиты — на 56,9% год к году.
В том же отчёте комиссии за август составили 33,9 млн долларов, что на 15,2% больше месяца к месяцу, а доход DAO вырос на 9,2% до 4,9 млн долларов. Проценты принесли 33,3 млн долларов, или 98,2% комиссий, поскольку непогашенные займы увеличились на рынках Aave.
Кредитная активность Aave восстанавливалась быстрее, чем отслеживаемый рынок
Баланс активных кредитов Aave в размере 11,7 млрд долларов составил 47,8% кредитного сектора, отслеживаемого Token Terminal. Её рыночная доля увеличилась на 1,2 процентных пункта по сравнению с июлем после достижения 45,5% в июне. Кредитный портфель отслеживаемого сектора вырос с 22,2 млрд долларов до 24,4 млрд долларов в августе, при этом Aave выросла на 12,9% против 7,5% у остальной группы.
Ethereum оставался основной капитальной базой Aave, на него приходилось 22,9 млрд долларов, или 83,5%, среднего TVL за август. Активные кредиты на Ethereum достигли 9,6 млрд долларов, что равно 82,4% от общего объёма протокола. Plasma заняла второе место по объёму заимствований — 797,6 млн долларов, за ней следуют Base с 328,2 млн долларов и Arbitrum с 316,6 млн долларов.
Заимствования были сосредоточены в WETH и стейблкоинах. Token Terminal оценил кредиты в WETH в 4,1 млрд долларов, или 35,3% непогашенного долга. USDT обеспечил 2,7 млрд долларов, а USDC — 2,6 млрд долларов, тогда как USDe и USDT0 внесли 732,6 млн долларов и 702,8 млн долларов соответственно.
Рост кредитов напрямую повлиял на доход протокола. USDC принёс 9,6 млн долларов комиссий за август, USDT — 9,4 млн долларов, а WETH — 7,9 млн долларов. DAO сохранила 4,9 млн долларов общего дохода, при этом на рынки WETH пришлось 1,3 млн долларов.
Aave V4 росла быстрее по мере запуска новых кредитных маршрутов
Aave V4 зафиксировала средний TVL в 442,3 млн долларов в августе, что на 53,4% больше, чем в июле. Средние активные кредиты росли быстрее, увеличившись на 62,9% до 154,9 млн долларов. Основные показатели V4 от Token Terminal охватывают Ethereum и Avalanche и исключают выделенный экземпляр Ether.fi Cash в OP Mainnet.
Aave Labs сообщила о другом показателе на определённый момент времени в своём обновлении о разработке за август, заявив, что депозиты V4 превысили 800 млн долларов в течение месяца, а активные кредиты достигли рекорда. Эти цифры не сопоставимы напрямую со среднемесячным TVL Token Terminal в 442,3 млн долларов, поскольку даты измерения и включённые развёртывания различаются.
К концу месяца Token Terminal измерил 567,4 млн долларов депозитов по развёртываниям V4, охваченным его основной серией. USDG и weETH каждый держали около 90 млн долларов, за ними следовали WETH с 77,2 млн долларов, WBTC с 50,9 млн долларов и wstETH с 44,3 млн долларов.
Рост ускорился после того, как Ether.fi перенесла свой бэкенд заимствований Cash на выделенный экземпляр Aave V4 в Optimism. Депозиты на этом отдельном экземпляре выросли с 17,5 млн долларов 14 августа до 237,1 млн долларов к концу месяца, согласно Token Terminal.
Обновленное финансовое приложение Ether.fi использует рынок Aave на Optimism для поддержки заимствований под портфели клиентов. Интеграция позволяет подходящим пользователям получать кредиты в стейблкоинах под поддерживаемое обеспечение, сохраняя при этом свои базовые активы.
Расширение V4 продолжилось за пределами Optimism. Crypto.news сообщил о первом развертывании Aave V4 вне Ethereum на Avalanche в июле, а более поздний отчет показал, что депозиты V4 превысили $806 млн в течение августа.
Aave Labs заявила, что продолжает работу по поддержке токенизированных акций Coinbase через запланированное развертывание V4 на Base. Crypto.news сообщил о запуске токенизированных акций Coinbase на Base 24 августа, охватывающих продукты Apple, Nvidia, Meta и Alphabet для подходящих инвесторов не из США.
Horizon и GHO расширили рост Aave за пределы кредитования V3
Aave Horizon, рынок протокола для кредитов, обеспеченных токенизированными реальными активами, в среднем имел TVL $371,6 млн в течение августа. Показатель вырос на 6,1% по сравнению с июлем и на 1 456,2% по сравнению с его первым месяцем годом ранее. Средние активные кредиты Horizon составили $115,3 млн.
RLUSD был крупнейшим предоставленным активом на Horizon с $161,7 млн, тогда как USTB составил $66,3 млн, а GHO — $59,9 млн. RLUSD доминировал в заимствованиях с $84,5 млн активного долга, за ним следовали $27,8 млн в GHO.
Пайплайн обеспечения рынка остается активным в сентябре. Предложение Securitize направлено на добавление HINC, токенизированного фонда с высокой доходностью под суб-управлением Neuberger Berman, в качестве обеспечения Horizon только для поставки с USDC, GHO и RLUSD, доступными для заимствования. Отдельное предложение mWIN, связанное с Midas и Wellington, остается в управлении Aave.
Запуск HINC от Securitize с Neuberger Berman, описывающий портфель, сосредоточенный на высокодоходных облигациях наряду с CLO и кредитами с кредитным плечом.
GHO достиг средней рыночной капитализации $661,6 млн в августе, увеличившись на 13,1% за месяц и на 154,7% по сравнению с годом ранее. Token Terminal заявил, что стейблкоин теперь растет 14 месяцев подряд.
Управление GHO с тех пор повысило ставки по заимствованиям и сбережениям. Августовское обновление ставок GHO от TokenLogic повышает ставку заимствования Ethereum Core с 3,75% до 4,25% в два этапа и поднимает ставку сбережений Aave, выплачиваемую на sGHO, с 4,25% до 4,50%. Предложение оценило дополнительные расходы на сбережения примерно в $397 000 ежегодно на основе 158,6 млн GHO, тогда депонированных в sGHO.
Активность пользователей снизилась, пока Aave расширяла дистрибуцию
Рост капитала не распространился на активность кошельков. Token Terminal зафиксировал 68 900 ежемесячных активных пользователей в августе, что на 3,8% меньше, чем в июле, и на 35% меньше, чем годом ранее. Активность пользователей падала четвертый месяц подряд до самого низкого среднемесячного значения с февраля 2024 года.
Base имел наибольшую долю пользователей — 21 200, немного опередив Ethereum с 21 000. Ethereum по-прежнему удерживал более четырех пятых капитала Aave, что делает распределение пользователей протокола гораздо менее концентрированным, чем его TVL.
Aave расширяла свою потребительскую дистрибуцию, пока количество кошельков снижалось. Aave App открыло ранний доступ на iOS 26 августа через свою реферальную программу Ghost Pass, при этом доступ планируется расширять партиями. Пользователи Android и веб-версии остаются в списке ожидания.
Сентябрьские приоритеты разработки Aave Labs включают продолжение работы над токенизированными акциями Coinbase, Stable Vaults, GHO и Aave App. Тем временем его форум управления рассматривает активацию V4 Risk Stewards на Ethereum и Avalanche, что дало бы делегированным риск-менеджерам ограниченные полномочия изменять указанные параметры Hub, Spoke и оракулов в пределах установленных управлением лимитов и периодов охлаждения.
