Генеральный директор AMC Entertainment Адам Арон отверг токенизированный продукт Robinhood, связанный с акциями AMC, и заявил, что сеть кинотеатров обратится за юридической консультацией по поводу предложения, созданного без участия компании.
Резюме
- Генеральный директор AMC Адам Арон заявил, что сеть кинотеатров не имеет отношения к токенизированному продукту Robinhood, отслеживающему акции AMC, и не одобряет его.
- Арон назвал эту практику «презренной» и «возмутительной» и сказал, что AMC попросит внешнего консультанта по ценным бумагам изучить этот вопрос.
- Акционные токены Robinhood обеспечивают экономический доступ к базовым акциям, но не дают держателям права собственности или права акционеров в компаниях, за которыми они следят.
- OpenAI ранее отклонила токены Robinhood, связанные с частной компанией, заявив, что они не являются акциями OpenAI и не были одобрены фирмой.
По словам Арона, AMC не имеет никакого отношения к усилиям Robinhood, связанным с токенизированными реальными активами и акционерными токенами, несмотря на продукт, носящий имя компании и отслеживающий ее публично торгуемые акции.
«Robinhood, по-видимому, стоит за усилиями, связанными с "токенизированными реальными активами, включая акционерные токены" для AMC Entertainment», — написал Арон на X в четверг. «Мы не имеем к этому никакого отношения и никоим образом этого не одобряем».
Глава AMC назвал эту практику «презренной» и «возмутительной», добавив, что компания планирует попросить внешнего консультанта по ценным бумагам изучить этот вопрос.
AMC отвергает токенизированный акционерный продукт Robinhood
Возражение Арона сосредоточено на различии между публично торгуемыми акциями AMC и блокчейн-финансовым продуктом, предназначенным для обеспечения доступа к их цене.
Акционные токены Robinhood не делают инвесторов акционерами компаний, за которыми они следят. Его классические акционные токены являются производными контрактами, которые обеспечивают экономический доступ к американским акциям и биржевым продуктам, в то время как держатели не владеют базовыми акциями и не получают прав акционеров, таких как право голоса.
Robinhood владеет активами, обеспечивающими его классические акционные токены, и хранит их через лицензированное в США учреждение. Контракты предлагаются в соответствии с MiFID II в Европе, согласно брокерской компании.
Отдельное поколение передаваемых акционерных токенов Robinhood использует другую структуру. Активы ERC-20 представляют собой токенизированные долговые ценные бумаги, выпущенные Robinhood Assets (Jersey) Limited, и обеспечивают экономический доступ к базовым ценным бумагам без предоставления юридических или бенефициарных прав против компаний, выпустивших эти акции.
Это различие стало более заметным, поскольку финансовые фирмы экспериментируют с различными структурами для размещения акционерного доступа в блокчейне. Некоторые продукты являются производными инструментами, которые следуют за ценой ценной бумаги, в то время как другие модели хранят акции через кастодианов и выпускают токены, обеспеченные базовым акционерным капиталом.
Токенизация, спонсируемая эмитентом, идет дальше, размещая зарегистрированные акции в цепочке с участием компании, чей акционерный капитал представлен.
Robinhood сделал первую модель основной частью своего международного расширения. Его европейская платформа в настоящее время рекламирует более 2000 классических акционных токенов, связанных с американскими акциями и биржевыми продуктами, с возможностью торговли круглосуточно с понедельника по пятницу.
Robinhood расширил токенизированные акции в цепочке
Планы Robinhood по токенизации продвинулись дальше в цепочке в июле, когда компания запустила Robinhood Chain, сеть второго уровня Ethereum, построенную с использованием технологии Arbitrum.
Как ранее сообщал crypto.news, запуск 1 июля открыл торговлю акционерными токенами через Robinhood Wallet для подходящих пользователей в более чем 120 странах, с учетом местных ограничений. Сеть была создана для поддержки токенизированных реальных активов наряду с приложениями децентрализованных финансов.
Robinhood Chain запустилась с 95 токенизированными акциями и инфраструктурой, которая позволяла активам взаимодействовать с децентрализованными биржами и кредитными приложениями. Акционные токены в сети могут передаваться как активы ERC-20 и интегрироваться в ончейн-приложения.
С тех пор использование выросло. Совокупный объем торгов токенизированными акциями через Uniswap на Robinhood Chain достиг $1 миллиарда в августе, по словам основателя Uniswap Хайдена Адамса.
Продукты по-прежнему недоступны для американских инвесторов. Robinhood заявляет, что Stock Tokens, выпущенные ее джерсийским юридическим лицом, не зарегистрированы в соответствии с законами США о ценных бумагах и не могут быть предложены, проданы или доставлены прямо или косвенно на территории Соединенных Штатов или лицам из США.
Стратегия токенизации Robinhood вышла за рамки простого воссоздания торгового опыта брокерского счета. Stock Tokens на ее блокчейне могут передаваться между поддерживаемыми кошельками и приложениями, торговаться через децентрализованные биржи и интегрироваться в DeFi-продукты.
Сеть уже привлекла $431 миллион в общей заблокированной стоимости и почти $400 миллионов в рыночной капитализации стейблкоинов в течение трех недель после запуска, согласно отчету FalconX, освещенному в июле. Токенизированные акции Robinhood составляли примерно $14 миллионов на тот момент, по сравнению с примерно $851 миллионом для Ondo и около $481 миллиона для xStocks.
OpenAI ранее отклоняла токены Robinhood
AMC — не первая компания, которая возражает против продукта Robinhood, носящего ее имя без ее участия.
OpenAI отклонила токены Robinhood, связанные с частной компанией в области искусственного интеллекта, в июле 2025 года после того, как брокер объявил о продвижении, дающем подходящим европейским клиентам доступ к OpenAI и SpaceX.
«Эти "токены OpenAI" не являются акциями OpenAI», — заявила компания в то время, добавив, что она не сотрудничала с Robinhood и не поддерживала предложение.
Генеральный директор Robinhood Влад Тенев защитил продукт после ответа OpenAI, объяснив, что токены предназначались для предоставления розничным инвесторам косвенного доступа к частным активам. Структура использовала специальное юридическое лицо, владеющее экономическим интересом, связанным с OpenAI, а не акциями, выпущенными напрямую держателям токенов компанией.
Разногласие выявило то же различие в праве собственности, которое сейчас участвует в возражении AMC: финансовый продукт может отслеживать компанию или обеспечивать экономический доступ к ней, не являясь акциями, выпущенными или одобренными этой компанией.
Публично торгуемые Stock Tokens Robinhood используют аналогичную терминологию, содержащую конкретные раскрытия о том, что получают инвесторы. Компания заявляет, что держатели получают экономический доступ к базовой ценной бумаге, но не приобретают юридических или бенефициарных прав против ее эмитента.
Модели токенизированных акций принимают разные формы
Другие финансовые и криптовалютные компании разрабатывают структуры, которые более непосредственно связывают токены с базовыми акциями.
Основатель Base Джесси Поллак заявил в июле, что сеть Ethereum Layer 2 и Coinbase работают над токенизированными акциями с обеспечением 1:1, предназначенными для поддержки реальными базовыми акциями.
Поллак противопоставил запланированную структуру деривативам Robinhood, заявив, что Coinbase и Base готовят модель, обеспеченную один к одному акциями. Он признал в то время, что Robinhood действовал быстрее в внедрении токенизированных акций в среду, совместимую с Ethereum Virtual Machine.
Сам Robinhood продолжает создавать инфраструктуру вокруг своей версии рынка. Его запуск в основной сети в июле объединил токенизированные акции с децентрализованным кредитованием, бессрочными фьючерсами и другими блокчейн-финансовыми продуктами.
Stock Tokens могут использовать ценовые потоки Chainlink на Robinhood Chain, позволяя приложениям считывать цены непосредственно в цепочке. Формат ERC-20 означает, что разработчики могут интегрировать активы в совместимые кошельки, торговые площадки и DeFi-протоколы без необходимости отдельного стандарта токенов.
AMC не объявляла о судебных исках против Robinhood. Арон заявил, что компания сначала попросит внешнего консультанта по ценным бумагам проверить токенизированный продукт AMC и обстоятельства, связанные с использованием названия компании.
