Группа, поддерживаемая Cboe и Citadel Securities, подала иск против CFTC, чтобы заблокировать бессрочные фьючерсы на отдельные акции, утверждая, что эти продукты подпадают под юрисдикцию SEC.
Краткое содержание
- Capital Markets Alliance, поддерживаемый Cboe и Citadel Securities, подала иск против CFTC в связи с одобрением бессрочных фьючерсов на отдельные акции.
- В иске утверждается, что бессрочные контракты на отдельные акции квалифицируются как свопы на ценные бумаги в рамках юрисдикции SEC.
- CFTC настаивает на том, что зарегистрированные биржи могут предлагать эти контракты в соответствии с действующими федеральными правилами в отношении деривативов.
- Судебный иск подан в тот момент, когда криптовалютные торговые платформы стремятся получить доступ к традиционным рынкам акционерных деривативов США.
Reuters сообщило, что Capital Markets Alliance подала иск в федеральный суд Нью-Йорка 3 ноября, через несколько часов после того, как регулятор разрешил торговлю этими контрактами в США. Группа требует от суда отменить одобрения и не позволить CFTC разрешить торговлю этими продуктами на время продолжения судебного разбирательства.
Иск вовлекает устоявшиеся фирмы Уолл-стрит в растущий спор о бессрочных фьючерсах, которые стали популярными на криптовалютных торговых платформах. Такие компании, как Kalshi и Coinbase, добивались аналогичных продуктов на регулируемом рынке США.
Группа при поддержке Cboe оспаривает одобрение CFTC
В своем заявлении от 3 ноября Capital Markets Alliance утверждала, что CFTC неправильно классифицировала бессрочные деривативы на отдельные акции как фьючерсы на ценные бумаги.
Группа настаивает на том, что эти контракты являются свопами на ценные бумаги, которые подпадают под полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам. В ее жалобе утверждается, что CFTC нарушила Закон об административных процедурах, одобрив эти продукты без должного объяснения своего решения.
Кроме того, в иске далее утверждается, что регулятор не учел риски для инвесторов и отошел от своего прежнего подхода к бессрочным деривативам. Альянс требует от суда признать контракты свопами на ценные бумаги и не допустить вступления одобрений в силу.
Cboe, Citadel Securities и Healthy Markets Association входят в число организаций, поддерживающих судебный иск.
Генеральный директор Cboe Крейг Донохью заявил, что действия регулятора угрожают правилам, регулирующим американские рынки ценных бумаг. Он утверждал, что деривативы, связанные с ценными бумагами, должны оставаться под защитой инвесторов, установленной Конгрессом.
«Однако этот вопрос касается защиты инвесторов при торговле ценными бумагами и верховенства закона», — заявил Донохью в заявлении компании.
Генеральный директор American Securities Association Крис Яковелла выразил аналогичную обеспокоенность. Он обвинил CFTC в том, что она «обошла юрисдикцию SEC и запрет Конгресса» на предложение свопов на ценные бумаги розничным инвесторам.
CFTC защищает одобрение бессрочных фьючерсов на акции
Судебный иск был подан в тот же день, когда председатель CFTC Майкл Селиг объявил, что соответствующие требованиям американские биржи могут начать предлагать бессрочные фьючерсы, привязанные к отдельным акциям.
Как ранее сообщал crypto.news об одобрении, контракты считались одобренными в соответствии с Положением Комиссии 40.3 и Законом о модернизации товарных фьючерсов 2000 года.
В рамках системы CFTC биржи должны быть назначенными контрактными рынками и зарегистрированы в SEC для торговли фьючерсами на ценные бумаги. Следовательно, эти продукты подпадают как под федеральные законы о ценных бумагах, так и под регулирование товаров.
В своем официальном заявлении Селиг сказал, что одобрение последовало за более ранним решением регулятора разрешить бессрочные фьючерсы на биткоин на внутренней бирже.
Он утверждал, что включение бессрочных деривативов в регулируемые рынки США даст трейдерам доступ к продуктам, которые уже широко используются за рубежом.
Регулятор отверг критику, содержащуюся в иске. Представитель CFTC назвал судебный вызов «тревожным» вмешательством в регулируемые рынки.
«Наши рынки должны управляться законом, а не судебными кампаниями, направленными на блокирование инноваций», — заявил представитель.
SEC отказалась комментировать судебный процесс, но выразила поддержку внедрению новых финансовых продуктов в рамках всеобъемлющего надзора и требований по защите инвесторов.
Фирмы Уолл-стрит сталкиваются с конкуренцией со стороны криптовалютных торговых площадок
Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам спекулировать на ценах активов без фиксированной даты истечения. В отличие от традиционных фьючерсов, контракты не требуют от трейдеров замены истекающих позиций новыми.
Эти продукты обычно используют фандинговые платежи для удержания цен контрактов близко к их базовым активам. Кредитное плечо может увеличить потенциальную прибыль, но подвергает трейдеров более крупным убыткам.
Решение CFTC открыло путь для таких платформ, как Kalshi, Coinbase Derivatives и Bitnomial, которые ранее подавали предложения по бессрочным контрактам, привязанным к акциям.
Предлагаемые правила Kalshi включают минимальную маржу клиента в размере 15,50% и торговлю в течение 23 часов по будням. Документы Coinbase охватывают контракты с расчетом наличными, привязанные к отдельным акциям и биржевым инвестиционным фондам.
Спор последовал за отдельным иском, поданным CME Group в июне, оспаривающим подход регулятора к криптовалютным бессрочным фьючерсам. CME аналогичным образом поставила под сомнение, должны ли контракты без даты истечения квалифицироваться как фьючерсы.
Конкуренция развивается за пределами существующих бирж деривативов. 29 октября владелец Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange объявил о партнерстве с Trade.xyz для развития регулируемых в США бессрочных рынков с использованием инфраструктуры Hyperliquid.
Компании планируют создать отдельные торговые и клиринговые операции, охватывающие акции, товары, валюты и криптовалюты. Предлагаемая американская платформа по-прежнему требует одобрения регуляторов.
Последующий обзор предлагаемого рынка подробно описал планы по доступу через брокеров, проверке личности и мерам по борьбе с отмыванием денег.
ICE и Trade.xyz не объявили дату запуска. Их октябрьское соглашение предусматривало, что компании будут добиваться необходимых регуляторных одобрений для работы предлагаемого рынка, включая разрешение на торговлю с кредитным плечом.
