DeFi Development Corp. закрыла размещение привилегированных акций CHAD на сумму 11 миллионов долларов 8 сентября, создав новый канал финансирования для своей стратегии казначейства в Solana.
Резюме
- DeFi Development закрыла размещение CHAD на 11 миллионов долларов и получила примерно 10,3 миллиона долларов чистой выручки.
- CHAD продавался по 8 долларов за акцию с номинальной стоимостью 10 долларов и начальным дивидендом 13%.
- Компания намерена использовать практически всю чистую выручку для покупки дополнительных SOL для своего казначейства.
- CHAD — это бессрочные неконвертируемые привилегированные акции, которые имеют приоритет над обыкновенными акциями, но уступают долговым обязательствам.
- Первый дивидендный платеж запланирован на 1 октября для акционеров, зарегистрированных 30 сентября, согласно документам.
Компания, котирующаяся на Nasdaq, продала 1,375 миллиона акций переменных серий C бессрочных привилегированных акций по 8 долларов каждая. Ценная бумага торгуется на Nasdaq Capital Market под тикером CHAD и имеет номинальную стоимость 10 долларов.
DeFi Development получила примерно 10,3 миллиона долларов чистой выручки после скидок андеррайтерам, комиссий и расчетных расходов, согласно последнему заявлению в SEC. Компания заявила, что использовала выручку для общекорпоративных целей, включая оборотный капитал, покупки SOL и стратегические инициативы.
Финальное размещение CHAD было меньше, чем ранее объявленные условия
Завершенное размещение отличалось от предварительных условий, опубликованных ранее в сентябре. DeFi Development ранее предлагала продать 2,2 миллиона акций по 9 долларов каждая, что принесло бы 19,8 миллиона долларов валовой выручки.
Как сообщал crypto.news, эти более ранние условия CHAD включали размещение на 19,8 миллиона долларов и возможный опцион на дополнительную покупку 330 000 акций. Завершенная сделка вместо этого включала 1,375 миллиона акций по цене 8 долларов.
Андеррайтер получил 30-дневный опцион на покупку еще 206 250 акций по окончательной цене публичного размещения. R.F. Lafferty & Co. выступила единственным букраннером.
В финальном релизе DeFi Development сообщается, что соучредитель Fundstrat Том Ли участвовал вместе с другими инвесторами. Ли также является председателем компании BitMine Immersion Technologies, владеющей казначейством в Ethereum.
Компания называет CHAD первым обеспеченным SOL инструментом «Цифровой кредит». Это описание продукта компанией DeFi Development, а не отдельная регуляторная классификация. Юридически CHAD — это публично торгуемые привилегированные акции, выпущенные американской компанией.
Ставка дивиденда 13% может меняться
CHAD начинает с годовой ставки дивиденда 13%, рассчитываемой от номинальной стоимости 10 долларов. Поскольку инвесторы заплатили 8 долларов за акцию, начальная эффективная доходность составляет примерно 16,25%.
Эта доходность не гарантирована. Дивиденды выплачиваются только «когда, по мере и если они объявлены» советом директоров DeFi Development и при наличии юридически доступных средств. Совет может пересматривать ставку дивиденда ежемесячно или чаще.
Компания не может снижать ставку более чем на 50 базисных пунктов за одну корректировку. Руководство заявило, что намерено использовать переменную ставку для поддержания рыночной цены CHAD в долгосрочном диапазоне от 9,95 до 11 долларов.
Эта цель остается перспективной. Корректировки дивидендов не гарантируют, что CHAD достигнет или останется вблизи своей номинальной стоимости в 10 долларов.
DeFi Development создала резерв, покрывающий 12 месяцев дивидендов по первоначальной ставке 13%. Она перечислила $1.30 на каждую выпущенную акцию на отдельный счет, используя имеющиеся денежные средства, финансовые инструменты или цифровые активы.
Первый платеж запланирован на 1 октября и будет покрывать период с момента выпуска по 30 сентября. Акционеры, зарегистрированные на момент закрытия торгов 30 сентября, будут иметь право на получение. Последующие дивиденды предполагается распределять каждый рабочий день после одобрения совета директоров.
CHAD дает держателям привилегированных акций приоритет над обыкновенными акциями
CHAD является бессрочным и не имеет установленной даты погашения. Он также не конвертируемый, что означает, что держатели не могут обменять свои привилегированные акции на обыкновенные акции DFDV.
Держатели привилегированных акций имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций при выплате дивидендов и распределении активов при ликвидации. Однако CHAD занимает более низкое положение, чем существующий и будущий долг DeFi Development. Он также структурно субординирован по отношению к обязательствам дочерних компаний.
DeFi Development может выкупить CHAD по цене $11 за акцию плюс накопленные и невыплаченные дивиденды после листинга на Nasdaq. Она также может выкупить все оставшиеся акции после определенных налоговых событий или если количество находящихся в обращении акций CHAD упадет ниже 25% от всех акций, выпущенных в рамках текущих и будущих размещений.
Поскольку CHAD не конвертируется в обыкновенные акции, завершенное размещение не увеличило количество обыкновенных акций DFDV. Следовательно, руководство ожидает, что сделка увеличит показатель SOL на обыкновенную акцию после инвестирования поступлений.
Этот результат еще не установлен. Он будет зависеть от количества приобретенных SOL, транзакционных издержек, рыночной цены SOL и изменений в полностью конвертированном количестве акций компании.
DeFi Development планирует дополнительные покупки Solana
DeFi Development заявила, что ожидает направить практически все чистые поступления на дополнительные покупки SOL. Однако ее документ, поданный в SEC, также разрешает расходы на оборотный капитал и стратегические инициативы, что означает, что полные $10,3 миллиона не ограничены юридически только покупками Solana.
Компания владела примерно 2,33 миллиона SOL и эквивалентов SOL до закрытия размещения. В августе она приобрела около 19 000 SOL по средней цене $98,14, как сообщалось ранее, когда ее казначейство достигло 2,33 миллиона SOL.
Сообщенная сумма казначейства включает эквиваленты SOL. DeFi Development не предоставила текущую разбивку, разделяющую нативный SOL, ликвидные токены стейкинга и другие активы, выраженные в SOL.
В отличие от Bitcoin, SOL может приносить вознаграждение за стейкинг. DeFi Development управляет инфраструктурой валидаторов, а также размещает токены через внешних валидаторов. Руководство утверждает, что этот доход может помочь поддержать дивиденды по привилегированным акциям и общую прибыль.
Доходность от стейкинга остается переменной и не может рассматриваться как гарантированный доход. Она зависит от инфляции сети, производительности валидаторов, делегированной доли, комиссий и долларовой стоимости SOL.
Обыкновенные акции DFDV закрылись на уровне $5,99 8 сентября, что примерно на 2% выше. SOL торговался около $104 9 сентября. Нет проверенных доказательств, напрямую связывающих какое-либо из этих движений с закрытием CHAD.
Следующее запланированное событие — дата фиксации реестра CHAD 30 сентября, за которой последует первый дивидендный платеж 1 октября. DeFi Development также планирует раскрыть обновленные данные о запасах SOL и показатель SOL на акцию после инвестирования поступлений.
