По сообщениям, Hanwha Investment & Securities завершила создание платформы для токенизированных ценных бумаг, поддерживающей Avalanche, в то время как Южная Корея готовится внедрить блокчейн-ценные бумаги в свою регулируемую систему рынков капитала в феврале 2027 года.
Резюме
- По сообщениям, Hanwha создала платформу для токенизированных ценных бумаг, поддерживающую Avalanche и Hyperledger Besu.
- Поправки Южной Кореи о токенизированных ценных бумагах должны вступить в силу 4 февраля 2027 года.
- FSC планирует первоначально разрешить токенизацию определенных фондов, облигаций, некотируемых акций и дробных ценных бумаг.
- Hanwha расширила свои инвестиции в токенизацию, приобретя доли в Securitize и Digital Asset.
Seoul Economic Daily сообщила в воскресенье, что южнокорейский брокер начал разработку платформы с фирмой по блокчейн-технологиям FairSquare Lab в 2025 году. Система была создана для работы в нескольких сетях, включая Avalanche и корпоративный клиент Ethereum Hyperledger Besu.
Разработка была завершена до вступления в силу поправок к Закону Южной Кореи об электронных ценных бумагах и Закону о рынках капитала 4 февраля 2027 года. Изменения юридически признают распределенные реестры в качестве реестров ценных бумаг и позволят токенизированным ценным бумагам работать в рамках существующей структуры рынков капитала страны.
Корейский депозитарий ценных бумаг готовит инфраструктуру, способную подключаться к Avalanche, Hyperledger Besu и Hyperledger Fabric, предоставляя компаниям по ценным бумагам несколько вариантов блокчейна при создании систем для новой структуры.
Платформа токенизированных ценных бумаг Hanwha поддерживает Avalanche
Hanwha начала работу над платформой в прошлом году и с тех пор завершила разработку, сообщила Seoul Economic Daily, ссылаясь на источники в блокчейн-индустрии.
FairSquare Lab разработала систему с поддержкой более чем одного распределенного реестра. Наряду с Avalanche, Hanwha может использовать Hyperledger Besu, совместимый с Ethereum блокчейн, предназначенный для корпоративного развертывания.
Несколько южнокорейских финансовых фирм уже использовали корпоративные сети, такие как Hyperledger Besu, для инфраструктуры токенизированных ценных бумаг. Система Hanwha расширяет этот подход на Avalanche, где учреждения могут создавать выделенные сети с контролем над участием и валидаторами.
Корейский депозитарий ценных бумаг готовит собственную инфраструктуру токенизированных ценных бумаг для взаимодействия с различными блокчейн-технологиями. Его опубликованные требования к распределенному реестру охватывают Avalanche, Hyperledger Besu и Hyperledger Fabric.
Участие в подключенных распределенных реестрах будет ограничено утвержденными учреждениями, включая компании по ценным бумагам и депозитарий. KSD будет напрямую участвовать в сетях для контроля общей эмиссии и информации об электронной регистрации.
Спрос со стороны финансовых компаний повлиял на включение Avalanche, сообщает Seoul Economic Daily. Представитель KSD сообщил изданию, что несколько компаний запросили поддержку через отраслевые консультации и существующие проекты.
Avalanche уже использовалась для регулируемой инфраструктуры токенизированных ценных бумаг в Японии. В июле Progmat перевела свою платформу токенизированных ценных бумаг с Corda 5 на выделенный Avalanche Layer 1, перенеся все активные проекты токенизированных ценных бумаг, управляемые через ее систему.
Эти проекты представляли более 452 миллиардов иен в базовых активах и выпущенных ценных бумагах на момент миграции. Progmat заявила, что изменение сделало ценные бумаги совместимыми с Ethereum Virtual Machine, сохранив при этом существующие институциональные контроли.
Японская платформа переработала свою архитектуру, чтобы бизнес-функции больше не были привязаны к одному блокчейну, используя отдельный уровень между своими приложениями и базовым реестром. Progmat заявила, что структура позволит в будущем подключать другие сети.
Правила Южной Кореи о токенизированных ценных бумагах вступают в силу в феврале
Платформа Hanwha появляется в то время, как Южная Корея завершает операционную структуру для токенизированных ценных бумаг перед запуском в феврале.
Комиссия по финансовым услугам представила трехэтапную дорожную карту внедрения 4 сентября, охватывающую типы ценных бумаг, которые могут быть токенизированы изначально, и то, как рынок может расшириться после вступления в силу измененных законов.
Crypto.news ранее сообщал, что дорожная карта Южной Кореи по токенизированным ценным бумагам первоначально охватит частные паевые инвестиционные фонды денежного рынка и облигации, предназначенные для институциональных инвесторов.
Некотируемые акции, выпущенные через трастовую структуру, и публично предлагаемые дробные инвестиционные ценные бумаги также будут соответствовать требованиям на первом этапе.
Второй этап расширит токенизацию на все публично предлагаемые ценные бумаги. Регуляторы не установили фиксированную дату для этого этапа, при этом внедрение будет зависеть от результатов первоначального запуска и внедрения требуемых технологий среди участников рынка.
На заключительном этапе FSC планирует создать ончейн-платежную инфраструктуру, связанную со стейблкоинами, что позволит перевести платежную сторону сделок с токенизированными ценными бумагами на блокчейн-рельсы.
Сроки внедрения расчетной системы будут частично зависеть от предстоящего южнокорейского законодательства о стейблкоинах.
Дорожная карта следует за поправками, одобренными Национальным собранием в январе, которые создали правовую основу для использования распределенных реестров в качестве реестров ценных бумаг. Токенизированные инструменты останутся ценными бумагами в соответствии с существующими финансовыми законами, а не будут рассматриваться как отдельный класс активов.
Регуляторы готовили детали внедрения в течение нескольких месяцев. В мае FSC обнародовал свой график разработки правил, изучая, как акции, облигации и паевые инвестиционные фонды денежного рынка могут быть включены в систему.
Тогда FSC заявил, что Южная Корея не будет переводить весь свой рынок электронных ценных бумаг на блокчейн-инфраструктуру сразу. Вместо этого власти планировали поэтапные испытания, охватывающие права на ценные бумаги, торговлю, расчеты и ончейн-платежи.
Инвестиционные компании сталкиваются с требованиями к инфраструктуре
Финансовые компании, подключающие свои распределенные реестры к Корейскому депозитарию ценных бумаг, должны будут пройти проверку и эксплуатационные испытания в соответствии с техническими руководствами KSD.
Проверки будут охватывать функции выпуска и обращения, а также меры на случай непредвиденных обстоятельств при системных ошибках и других сбоях. FSC заявил, что инвестиционные компании должны поддерживать операционную стабильность, сопоставимую с существующей системой электронных ценных бумаг, при использовании распределенных реестров.
Существующим финансовым инвестиционным компаниям не потребуется отдельная лицензия исключительно для работы с токенизированными ценными бумагами. Компании могут осуществлять деятельность с токенизированными ценными бумагами, входящую в их текущие лицензированные сферы бизнеса.
Компании, стремящиеся выступать посредниками в сделках с токенизированными ценными бумагами на внебиржевых рынках, должны будут предварительно проконсультироваться со Службой финансового надзора.
Для розничных инвесторов будут действовать отдельные ограничения. FSC предложил ограничить индивидуальные подписки на неденежные трастовые сертификаты бенефициара меньшей из двух сумм: 30 миллионов вон или 5% от общего объема выпуска.
Годовые чистые покупки розничных инвесторов на каждой внебиржевой бирже будут ограничены 100 миллионами вон.
Южная Корея одновременно готовит центральную рыночную инфраструктуру. Samsung SDS разрабатывает платформу для токенизированных ценных бумаг для Корейского депозитария ценных бумаг, предназначенную для соединения блокчейн-записей с существующей инфраструктурой счетов электронных ценных бумаг страны.
Ожидается, что платформа будет поддерживать выпуск, проверку обращения, управление правами и мониторинг, когда новая система начнет работать.
Hanwha расширяет свои инвестиции в токенизацию
Hanwha потратила несколько лет на создание позиций в компаниях, занимающихся токенизацией и блокчейн-инфраструктурой.
Конгломерат стал крупнейшим акционером Securitize после того, как доли, распределенные между тремя аффилированными структурами, достигли в совокупности 9,6%, согласно документам, поданным в регулирующие органы США.
Как сообщалось в июле, связанные с Hanwha структуры в совокупности владели 15,69 миллиона акций Securitize, что вывело группу вперед по сравнению с Blockchain Capital и соучредителем и генеральным директором Securitize Карлосом Доминго.
Фонд прямых инвестиций, управляемый Hanwha Asset Management, владел долей в 5,9%. H Foundation, дочерняя компания Hanwha Systems, владела 3,1%, а Hanwha Investment & Securities контролировала примерно 0,6%.
Hanwha Investment & Securities описал свою собственную покупку как финансовую инвестицию через раунд финансирования до IPO. Брокер оставил открытой возможность использования инвестиций в своих бизнесах по токенизации цифровых активов и реальных активов.
Securitize предоставляет инфраструктуру для токенизированных активов финансовым учреждениям, включая BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR и VanEck. Его платформа управляла более чем 4 миллиардами долларов в ончейн-активах и поддерживала более 650 токенизированных фондов ранее в этом году.
Компания вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу под тикером SECZ в июле и в тот же день выпустила версии своих обыкновенных акций на основе блокчейна на Solana и Avalanche. Токены представляют те же акции, котирующиеся на NYSE, а не отдельный класс ценных бумаг.
Hanwha Investment & Securities вложил деньги в несколько других блокчейн-компаний в этом году, включая компанию по исследованию и обработке данных блокчейна Xangle и поставщика инфраструктуры Web3 Kresus.
В июле брокер раскрыл инвестиции в размере 30 миллиардов вон, или примерно 22,3 миллиона долларов, в Digital Asset, оператора ориентированной на институциональных инвесторов сети Canton Network.
Hanwha Investment & Securities также увеличил свою позицию в криптовалютном секторе Южной Кореи, инвестировав еще 597,8 миллиардов вон в Dunamu, оператора Upbit, и увеличив свою долю владения до 9,84%.
