В июле 2026 года одна компания по организации мероприятий защитила конференцию стоимостью 3 миллиона долларов от катастрофы за 12 000 долларов. Ни одна страховая компания не участвовала. Вместо этого использовались рынки предсказаний.
Рынок предсказаний — это веб-сайт, где люди покупают простые контракты «да или нет» на будущие события. Будет ли дождь в Лондоне в субботу? Примет ли определённый закон в этом году? Каждый контракт выплачивает фиксированную сумму, обычно 1 доллар, если ответ «да», и ничего, если «нет». Цена показывает, насколько вероятным толпа считает событие: контракт стоимостью 5 центов означает примерно 5% вероятность.
Конференция, которая застраховала себя
Компания NEXTPredict организует саммит в Нью-Йорке в октябре 2026 года. Если шторм или забастовка отменят рейсы за день до этого, мероприятие всё равно состоится, счета всё равно нужно будет оплатить, но половина аудитории застрянет в аэропорту.
Обычное страхование мероприятий этого не покрывает. Оно выплачивает, если площадка закрывается, а не если площадка открыта, а люди не могут добраться.
Поэтому компания обратилась в Kalshi, рынок предсказаний, регулируемый правительством США, и купила контракты, которые выплачивают, если более половины всех рейсов, прибывающих в нью-йоркский аэропорт JFK, будут отменены 21 октября, в основной день поездок. Она заплатила 12 000 долларов. Если это произойдёт, она получит 3 миллиона долларов, согласно объявлению компании.
Почему это считается страхованием
Страхование означает уплату небольшой суммы сейчас, чтобы, если позже случится что-то плохое, пришла большая сумма для покрытия ущерба. Сделка с конференцией делает именно это. Плохое — это массовые отмены рейсов. Небольшая сумма — 12 000 долларов. Большая сумма — 3 миллиона долларов.
Ключевой момент в том, что плохое случается редко. Отмена половины всех рейсов в крупный аэропорт почти никогда не происходит, поэтому контракты дешёвые. Если бы компания попробовала ту же идею с чем-то вероятным, например с дождливым днём, контракты стоили бы почти столько же, сколько выплата, и не было бы смысла хеджировать.
Другой ключевой момент в том, что компания купила ровно столько, чтобы покрыть свои потери, а не получить прибыль от катастрофы. Это граница между страхованием и спекуляцией.
Можно ли использовать ту же концепцию для потери стоимости биткоина?
Кто-то, владеющий биткоинами на 150 000 долларов, может проснуться и обнаружить, что они стоят 110 000 долларов.
LuckyRollers Predictions Market — это платформа, созданная для таких хеджинговых тактик. На её рынке предсказаний есть раздел для криптособытий, включая набор вопросов «да или нет» о том, куда пойдёт цена биткоина в этом году, наряду с вопросами о политике, финансах и технологиях.
Один из этих вопросов: «Упадёт ли биткоин до 60 000 долларов к 31 декабря 2026 года?» (на момент написания). Он рассчитывается с использованием официальных данных о ценах Binance и выплачивает в момент, когда биткоин коснётся 60 000 долларов в любой момент до конца года, а не только если он всё ещё там 31 декабря. В начале сентября, когда биткоин стоил около 79 000 долларов, «да» по этому вопросу выплачивало примерно в 3,7 раза больше вложенных денег. Это означает, что рынок видел примерно один шанс из четырёх, что это произойдёт.
Вот как держатель биткоина мог бы использовать это так же, как компания-организатор конференции использовала рейсы:
- Кто-то, владеющий примерно двумя биткоинами стоимостью около 150 000 долларов, ставит 13 500 долларов на «да».
- Если биткоин упадёт до 60 000 долларов, их биткоины будут стоить примерно на 36 000 долларов меньше, но контракт выплатит им 50 000 долларов, так что после возврата своих 13 500 долларов они останутся почти точно там же, где начали.
- Если биткоин никогда не упадёт так низко, они потеряют 13 500 долларов, что является стоимостью защиты, и всё ещё будут владеть биткоинами, которые стоят больше, чем раньше.
Есть бонус, которого обычное страхование не предлагает. Поскольку контракт выплачивает в момент, когда цена касается 60 000 долларов, падение в октябре с последующим восстановлением в декабре выплачивает и оставляет держателя с его восстановленными биткоинами.
На что обратить внимание
Эти контракты выплачивают всё или ничего. Компания-организатор конференции получает 3 миллиона долларов, если 51% рейсов отменены, и ничего, если 49%, хотя ущерб был бы почти таким же. Распределение денег по нескольким ценовым уровням смягчает это, но стоит дороже.
Точная формулировка имеет значение. Во время недавнего закрытия правительства США контракты на двух сайтах дали разные ответы на, казалось бы, один и тот же вопрос, потому что каждый определял «закрытие» по-разному. Чтение правил перед оплатой очень важно.
И затраты должны быть оправданными. При вероятности один к четырём указанная выше защита биткоина стоит около 9% от holdings за четыре месяца покрытия, что подходит одним держателям и не подходит другим. Конференция заплатила 0,4%, потому что её катастрофа была гораздо менее вероятной. Чем реже событие, тем больше это похоже на страхование; чем вероятнее оно, тем больше это похоже на обычный финансовый опцион.
Рынки предсказаний всё ещё в основном известны как места для угадывания результатов выборов. Более тихая история — это компании и обычные держатели, использующие их, чтобы гарантировать, что один плохой день не сможет уничтожить годы работы.
