Hyperliquid обнародовал план Payward стать первым регулируемым CFTC развертывателем рынка HIP-3*, при этом материнская компания Kraken намерена предлагать ончейн-бессрочные фьючерсы американским клиентам через Bitnomial при условии получения регуляторного одобрения.
Краткое содержание
- Payward планирует регулируемые американские бессрочные фьючерсы на Hyperliquid через Bitnomial при условии получения регуляторного одобрения.
- NinjaTrader Clearing будет вести клиентские счета, а торговля будет ограничена клиентами, включенными в белые списки обеих организаций.
- Разрешительный доступ HIP-3* остается опциональным, существующие рынки не меняются, а предварительные спецификации проходят проверку в тестовой сети.
- Bitnomial будет создавать и администрировать предлагаемые рынки, неся ответственность за клиринг и расчеты по контрактам.
Hyperliquid сообщил в публикации в X от 26 октября, что Bitnomial будет создавать, владеть и администрировать предлагаемые рынки, а также осуществлять клиринг и расчеты по контрактам. NinjaTrader Clearing, зарегистрированный в CFTC фьючерсный комиссионный торговец, принадлежащий Payward, будет вести клиентские счета в случае одобрения соглашения.
Предлагаемые рынки будут использовать Hyperliquid в качестве инфраструктурного уровня, а регулируемые организации Payward будут отвечать за эксплуатацию продуктов и обслуживание клиентов. Payward впервые объявил об инициативе 16 сентября, назвав Hyperliquid первым протоколом, который он планирует использовать для американских ончейн-бессрочных фьючерсов.
Hyperliquid HIP-3* ограничит доступ через белые списки
Для своего планируемого американского предложения Payward описал структуру счетов, требующую от клиентов пройти онбординг в NinjaTrader и быть включенными в белые списки как NinjaTrader, так и Bitnomial. Фьючерсный счет у зарегистрированного брокера обеспечит доступ к новым контрактам.
В сентябрьском объявлении компании говорилось, что публичный блокчейн Hyperliquid будет сопоставлять и записывать сделки через свою ончейн-книгу ордеров. Контракты будут листинговаться по правилам Bitnomial Exchange, а регуляторные обязательства будут нести указанные биржа, клиринговая палата и брокерские организации.
Сентябрьский план Payward ранее освещался crypto.news, включая предлагаемое распределение обязанностей между Bitnomial и NinjaTrader. В объявлении описывался отдельный набор контрактов, развертываемых через регулируемые организации.
В публикации от 26 октября Hyperliquid назвал опциональную функциональность разрешительного доступа HIP-3*. Ее активация включает ончейн-белый список, которым управляет развертыватель или назначенные субразвертыватели.
Первоначальная версия доступна в тестовой сети, где спецификации остаются предварительными и могут измениться по итогам обратной связи. Hyperliquid сообщил, что поддержка опциональной конфигурации развертывателя появится в рамках будущего обновления сети.
Разрешительный доступ оставит существующие рынки HIP-3 без изменений
Hyperliquid описал HIP-3* как опциональное дополнение к HIP-3, не меняющее существующие рынки. Развертыватели могут решать, использовать ли эту функциональность для своих собственных развертываний.
Протокол заявил, что независимые операторы сохранят контроль и ответственность за свои рынки при использовании блокчейн-инфраструктуры Hyperliquid. Заявленная цель добавленной конфигурации — позволить развертывателям управлять рынками в соответствии с применимыми к ним требованиями.
«Hyperliquid — это нейтральный инфраструктурный уровень, цель которого — поддерживать значительную часть финансовой системы», — написал проект.
Ранее тестирование рынков с разрешительным доступом описывалось 3 сентября, когда соучредитель Hyperliquid Джеффри Ян описал управляемые развертывателем списки участников. Предварительный дизайн позволял операторам назначать субразвертывателей для управления доступом, не передавая эти решения основной команде разработчиков.
Документация Hyperliquid по HIP-3 возлагает на развертывателей определения рынков, спецификации контрактов, цены оракулов и лимиты кредитного плеча. Бессрочные контракты, развернутые билдерами, используют систему маржи и книги ордеров HyperCore, при этом каждая развернутая бессрочная биржа имеет независимую маржу, книги ордеров и настройки.
В документации указано требование стейкинга 500 000 HYPE в основной сети, поддерживаемое не менее 183 дней после развертывания. Это требование описано для HIP-3 в целом; в октябрьской публикации не указаны отдельные условия стейкинга для предлагаемых рынков Payward.
Документированный процесс расчётов позволяет деплоеру приостановить торговлю активом, отменить его ордера и урегулировать позиции по текущей маркировочной цене. То же действие может возобновить торговлю. Как только все активы будут урегулированы, согласно документации, требуемая доля деплоера может быть выведена из стейкинга.
Приобретение Bitnomial предшествовало ончейн-предложению
Payward завершила приобретение Bitnomial в мае, включив возможности биржи, клиринга и брокерских услуг в свой бизнес производных инструментов в США. В объявлении о завершении сделки от 1 мая говорилось, что Bitnomial сохранит свои существующие лицензии, регуляторную структуру и операции стороннего клиринга в рамках группы.
В объявлении о приобретении первоначально сделка оценивалась в сумму до 550 миллионов долларов в денежной форме и акциях. Публикация от 4 мая отмечала, что окончательные условия не были раскрыты на момент закрытия сделки.
По завершении сделки со-генеральный директор Payward Арджун Сетхи заявил, что развёртывание продуктов начнётся со спотовой маржи на Kraken, за которой последуют бессрочные контракты и опционы. Компания описала планы сделать инфраструктуру доступной через Kraken, NinjaTrader и Payward Services.
Согласно объявлению о завершении сделки, её предложение для бизнеса позволит банкам, брокерским фирмам, финтех-компаниям и платёжным провайдерам предлагать регулируемые производные инструменты через интеграцию. Ранее Payward приобрела лицензированную британскую платформу криптофьючерсов в 2019 году и запустила регулируемое в ЕС предложение производных инструментов в 2025 году.
Bitnomial Exchange получила статус назначенного контрактного рынка в апреле 2020 года. Уведомление о назначении CFTC требовало соблюдения Закона о товарных биржах, применимых нормативных актов комиссии и заявлений, сделанных в заявке биржи.
Политический центр отдельно предложил бессрочные контракты на вычисления
20 октября Hyperliquid Policy Center обратился к CFTC с просьбой разрешить американские фьючерсы и бессрочные контракты, привязанные к ценам аренды GPU и затратам на инференс ИИ. Генеральный директор Джейк Червински и старший юрисконсульт Брэд Бурк подписали ответ на запрос агентства о комментариях по производным инструментам на вычисления.
Организация утверждала, что операторы дата-центров, кредиторы и разработчики ИИ сталкиваются с постоянной подверженностью риску цен на вычисления. Её представление поддерживало как срочные фьючерсы, так и бессрочные контракты, в зависимости от хеджируемых затрат.
Предложенные в письме меры защиты включали ограничения на кредитное плечо, потолки ставок финансирования и прозрачные ценовые бенчмарки. Политический центр поддержал срочные фьючерсы для запланированных расходов, таких как планируемые запуски обучения ИИ.
