Ви відкриваєте позицію, за якою стоїть 1 000 USDT, і відклали ви саме стільки, бо це максимум, який ви готові втратити. Потім налаштування під назвою автоматичне додавання маржі переносить у позицію ще заставу з вашого гаманця, не питаючи, рівно тоді, коли позицію ось-ось закриють. Угода живе довше, а число, яке ви вважали своїм максимальним збитком, перестає бути максимумом. Ось що це налаштування змінює, чого не чіпає і що тихо скасовує.
Що автоматичне додавання маржі робить насправді
Автоматичне додавання маржі — це налаштування на рівні окремої позиції, яке дозволяє майданчику перенести заставу з вашого доступного балансу в маржу, що стоїть за однією конкретною позицією, у момент, коли цю позицію ось-ось закриють. Сама позиція при цьому не змінюється. Змінюється товщина буфера за нею.
Тригер — той самий поріг, який інакше завершив би угоду. Deribit формулює вимогу прямо: підтримувальна маржа — це мінімальний обсяг маржі, потрібний, щоб позиція лишалася відкритою. Kraken описує ізольований випадок так: капітал ізольованої позиції, тобто її ізольована початкова маржа плюс нереалізований прибуток і збиток, опускається нижче за потрібну підтримувальну маржу для цієї позиції. Автоматичне додавання маржі перехоплює цей момент і піднімає капітал, замість того щоб дати порогу бути пробитим.
Назва точно описує механізм. Воно додає маржу. Воно не додає нічого іншого, і все подальше є наслідком цієї однієї вузької дії.
Чому це налаштування належить ізольованій маржі
У крос-маржі за позицією і так стоїть увесь баланс рахунку, тож додавати нічого: кошти залучені самим режимом. Ізольована маржа робить протилежне. Вона огороджує фіксовану суму застави під одну позицію і лишає решту балансу поза досяжністю.
Автоматичне додавання маржі — це двері в цій огорожі. Ізольована конструкція зберігається: одна позиція з власною заставою, але застави може прийти більше, коли позиції це знадобиться. Саме тому в крос-режимі налаштування не має сенсу, і саме тому його ввімкнення — рішення про огорожу, а не рішення про угоду.
Що поповнення робить із ціною ліквідації
Пройдімо приклад повністю. Довга позиція з номіналом 10 000 USDT, відкрита з плечем 10, потребує початкової маржі 1 000 USDT. За ціни входу 20 000 USDT цей номінал відповідає кількості 0,5 BTC. За ставки підтримувальної маржі 0,5% вимога підтримання для цієї позиції дорівнює 50 USDT.
Ціна ліквідації довгої позиції дорівнює ціні входу, помноженій на одиницю мінус одиниця, поділена на плече, плюс ставка підтримувальної маржі. За плеча 10 і ставки 0,5% множник дорівнює 0,905, тож лінія проходить по 18 100 USDT.
Перевірте запас, а не довіряйте формулі. Позиція здатна поглинути 950 USDT збитку, перш ніж її капітал досягне вимоги в 50 USDT, а збиток 950 USDT на кількості 0,5 BTC — це рівно відстань від 20 000 USDT униз до 18 100 USDT. Якщо два шляхи не сходяться, одне з початкових чисел записано неправильно.
Тепер дайте налаштуванню спрацювати й перенести ще 1 000 USDT. Маржа за позицією стає 2 000 USDT проти того самого номіналу 10 000 USDT, тож ефективне плече дорівнює 5, а множник стає 0,805. Ціна ліквідації тепер 16 100 USDT.
Лінія відсунулася від входу на 2 000 USDT, і зрушила вона тому, що змінилася застава під позицією, а не тому, що щось сталося на ринку. У цьому вся користь налаштування, виражена одним числом.
Чого воно не змінює
Розмір позиції не зачеплений. Кількість і далі 0,5 BTC, номінал і далі 10 000 USDT, тож вимога підтримання лишається 50 USDT. Щаблі маржі прив'язані до розміру позиції, тож поповнення не переводить позицію в діапазон із вищою ставкою. Нарощування позиції перевело б; додавання маржі до неї — ні.
Воно також не зменшує збиток. Воно збільшує збиток, до якого позиції дозволено дійти. Угода, яка закінчилася б на 18 100 USDT із втратою 950 USDT, тепер може дійти до 16 100 USDT, де втрачено вже 1 950 USDT. Виживання куплено грішми, і ціна додаткової дистанції — рівно ті гроші, які було перенесено.
Напрям угоди теж не покращився. Позиція, яка була хибною на 18 100 USDT, лишається хибною на 16 100 USDT, і тепер за нею стоїть більше вашого балансу. Це налаштування — рішення про фінансування, ухвалене автоматично, у найгірший момент для такого рішення.
Три маршрути для застави
| Маршрут | Що стоїть за позицією | Коли рухається застава | Чим обмежено збиток |
|---|---|---|---|
| Тільки ізольована маржа | Маржа, яку ви виділили | Лише коли ви її виділяєте | Виділеною маржею |
| Ізольована маржа з автододаванням | Виділена маржа плюс усе, що надходить пізніше | Автоматично, біля самого порога | Доступним балансом або заданим вами лімітом |
| Крос-маржа | Увесь баланс рахунку | Безперервно, за задумом | Рахунком |
Середній рядок вартий другого прочитання. Він має форму першого рядка й експозицію третього.
Ризик, який воно зміщує, а не прибирає
Ізольована маржа дає одну обіцянку: збиток за цією позицією обмежений заставою, яку ви їй виділили, а решта балансу в безпеці. Автоматичне додавання маржі знімає це обмеження. Тепер збиток обмежений тим, доки налаштуванню дозволено дотягнутися: або заданим вами лімітом, або всім доступним балансом, якщо ви не задали нічого.
Ліквідація, що настала після кількох автоматичних поповнень, — подія більша за ту, яка сталася б без них, бо в момент пробою за позицією стояло більше вашої застави. Налаштування не знижує ймовірність помилки. Воно підвищує ставку в той момент, коли помилка підтверджується.
Є і другий ефект, який легко проґавити. Застава, втягнута в одну позицію, — це застава, недоступна для решти, тож збиткова позиція здатна вичерпати буфер, що захищає позиції, з якими все гаразд. Коли одне налаштування тихо пов'язує позиції, які мали бути роздільними, рахунок перестає поводитися так, як обіцяє ярлик його режиму.
Що перевірити перед увімкненням
Почніть з того, чи ваш майданчик узагалі це пропонує, бо органи керування маржею не уніфіковані. Kraken зазначає для своїх мультиколатеральних деривативів, що маржинальні налаштування діють для кожного контракту окремо і їх можна змінити лише до відкриття позиції, а після відкриття маржинальні налаштування позиції змінити не можна. Майданчик із таким правилом каже вам, що рішення ухвалюється при подачі заявки, а не пізніше.
Далі знайдіть ліміт. Налаштування, здатне тягнути необмежену суму з доступного балансу, і налаштування, яке додає фіксовану суму один раз, — різні інструменти під однією назвою, і лише один із них зберігає межу збитку.
Потім перевірте джерело коштів. Якщо поповнення береться з того самого балансу, який підтримує вашу решту маржі, то підтримувальна маржа за тими позиціями залежить від поповнення, якого ви не схвалювали. Нарешті, дайте собі відповідь на питання, на яке налаштування відповідає за вас: якщо цій позиції потрібно більше грошей, чи хочете ви дати їй більше грошей? Це питання заслуговує на відповідь до того, як позиція існує, а налаштування щоразу відповідає на нього однаково.
Підсумок
Автоматичне додавання маржі переносить заставу з вашого доступного балансу в позицію, коли та підходить до свого порога, і відсуває ціну ліквідації далі, знижуючи ефективне плече. У розібраному прикладі одне поповнення на 1 000 USDT зсунуло лінію з 18 100 USDT на 16 100 USDT.
Купує воно дистанцію, а коштує йому та сама межа, заради якої ізольовану маржу й обирають. Перед увімкненням перевірте ліміт, перевірте джерело коштів і перевірте, чи зробили б ви той самий переказ вручну в той момент. Якщо ні, налаштування ухвалює за вас рішення, якого ви б не ухвалили. Щоб далі вивчати основи, читайте більше матеріалів Bitbase Academy.
Схожі матеріали
Інші матеріали Bitbase на цю тему:
- Ф'ючерси з маржею в монеті чи в USDT: яким контрактом торгувати
- Як платежі фінансування впливають на ваш PnL у перпетуалі
- Що таке маржинальна торгівля в крипті? Позичати, щоб торгувати більшим
- Автоматичне реінвестування проти ручного стейкінгу: скільки варта ця різниця
- Комісії мейкера й тейкера в крипті: у чому різниця?
Застереження: Ця стаття є освітнім матеріалом Bitbase Academy і надається лише для інформації. Вона не є інвестиційною, торговою, податковою чи фінансовою порадою. Криптоактиви волатильні — оцінюйте ризики самостійно. Написано станом на вересень 2026 року; орієнтуйтеся на найновішу офіційну інформацію.
Джерела
[1] Служба підтримки Kraken, Управління маржею та ліквідаціями в мультиколатеральній торгівлі support.kraken.com
[2] Deribit Insights, Вступ до кредитного плеча та маржі insights.deribit.com
