Дно, яке Випуск 11 залишив як «неперевірену підтримку», цього тижня пішло на перевірку, і перевірка прийшла звідти ж, звідки тиждень тому замикалося питання дна, — з макроекономічної траєкторії ставок. Яструбине червневе засідання FOMC дістало своє перше жорстке підтвердження 25 червня, коли травневе зчитування улюбленого показника інфляції ФРС надрукувало трирічний максимум: загальний PCE +4,1% у річному вимірі — перше значення вище 4,0% від квітня 2023 року — і базовий +3,4%, найгарячіший від жовтня 2023 року. Цифра підтвердила, а не підважила розворот Ворша у dot plot, і актив із найвищою бетою і без дохідності за це заплатив: біткоїн усередині тижня пробив психологічну позначку 60 000 доларів до нового приблизно 20-місячного мінімуму, осівши близько 60 256 доларів 28 червня, з падінням приблизно на 4,5% за тиждень і тиском у бік мінімуму початку червня біля 59 000 доларів. Попит на спотові біткоїн-ETF лишався відсутнім — сьома поспіль сесія чистих відпливів до 26 червня, одноденний вихід приблизно на 445 млн доларів, майже цілком спричинений IBIT від BlackRock, і близько −1,67 млрд доларів за тиждень, — тоді як єдина опора підтвердження, яка трималася весь час, утрималася знову: казна Strategy стояла на 847 363 BTC, навіть попри те, що позиція була приблизно на 13 млрд доларів у збитку. Найгостріший урок дістала теза про розв'язку, яку Випуск 11 позначив як кандидата на новий вимір: вона не справдилася. HYPE — нативний on-chain барометр, що надрукував історичний максимум у попередній спадний тиждень — упав приблизно на 7% і відстав від ринку, який знизився приблизно на 4,8%, і це доказ того, що коли обмеження з боку ставок тисне досить сильно, навіть нативна on-chain колія знову зчіплюється. Єдина опора, що рухається в інший бік, — це дезінфляція: Brent за тиждень подешевшав більш ніж на 10%, до близько 72 доларів, найнижчого рівня від лютого.
Тиждень з 22 по 28 червня 2026
Bitbase Research · 29 червня 2026
Market Insights — це короткохвильовий супутник флагманської серії Deep Dive від Bitbase Research. Кожен випуск оглядає структурно найвагоміші події попереднього тижня у сфері регульованих крипто-деривативів і нативної on-chain інфраструктури, накладаючи їх на довгохвильову рамку, викладену в наших флагманських звітах. Попередній випуск зафіксував тиждень, коли червневе засідання ФРС перевірило, чи здатне дно після вичерпання притягнути попит, — і виявив, що не здатне: яструбине збереження ставки Воршем перезадало короткий кінець кривої, припливи до спотових біткоїн-ETF було відкинуто, а макроекономічна траєкторія ставок постала як змінна, що замикає питання дна, — при цьому нативну on-chain колію, де HYPE надрукував рекорд, було позначено як єдине місце, де ідіосинкратичний попит ще міг себе виявити [22]. Цей випуск фіксує тиждень, коли ця рамка пройшла свою першу жорстку перевірку. Поділ за охопленням даних лишається незмінним: крипто-нативні дані охоплюють усі сім днів (22-28 червня), тоді як дані традиційних фінансів — потоки спотових біткоїн- та ефір-ETF США, акція MSTR, дохідності казначейських облігацій, дані фондів грошового ринку — торгуються або публікуються лише в робочі дні. Дані традиційних фінансів прив'язані до закриття п'ятниці 26 червня (за східним часом), якщо не зазначено інше; крипто-дані тягнуться до неділі 28 червня. Публікація травневого PCE (25 червня) потрапляє в це вікно і є головною темою випуску.
Один графік, що має значення
Графіком, що мав значення минулого тижня, була провалена дводенна перевірка припливів; графік, що має значення цього тижня, — її продовження у повноцінну серію. Спотові біткоїн-ETF США зафіксували сьому поспіль сесію чистих відпливів до 26 червня, а тиждень склав приблизно −1,67 млрд доларів — третій поспіль тиждень чистих погашень, що доводить сукупний тритижневий підсумок до близько −4,21 млрд доларів [1][2]. Найбільш сконцентрованою окремою сесією стало 26 червня, приблизно −445 млн доларів, з яких на IBIT від BlackRock припало близько −444,5 млн доларів, — одне з найбільших одноденних погашень IBIT від його запуску в січні 2024 року [1]. Ця серія відпливів вкладається в ширший патерн, який ми відстежуємо від Випуску 9: пробіг із 13 днів поспіль відпливів від 15 травня до 3 червня вилучив близько 4,4 млрд доларів, а дві травнево-червневі серії разом забрали з продуктів приблизно 7,2 млрд доларів [3]. (Повний щоденний ряд за 22-25 червня подано з меншою точністю до фінальних зчитувань Farside; тижневий підсумок і сесія 26 червня — це зафіксовані цифри.)
Ефір-ETF рухалися в тому самому напрямку і з тією самою довжиною серії, але меншими в абсолютних величинах: сьомий поспіль день відпливів до 26 червня і тижневий підсумок приблизно −273 млн доларів, де 22 червня дало близько −66,1 млн доларів (ETHA від BlackRock відповідав фактично за все) і 26 червня — близько −12,8 млн доларів, знову на чолі з ETHA [4]. Розрізнення, яке провів Випуск 11, — пропозиція, що сповільнюється, проти підтвердженого попиту — тепер чітко читається з боку попиту: перешкодою перед попитом на ETF є траєкторія ставок, і цього тижня траєкторія ставок стала жорсткішою, а не м'якшою. Решта випуску простежує зчитування PCE та його трансмісію, колії корпоративної казни й on-chain, лінію ринків прогнозів і вісім сигналів під безперервним аудитом, перш ніж у розділі 6 перейти до тези про розв'язку, яка не справдилася.
Структурний сигнал цього тижня
Структурним сигналом тижня стало травневе зчитування PCE — перша жорстка перевірка яструбиного червневого dot plot, — і воно підтвердило розворот, а не підважило його. Для цієї серії воно важливе не як несподіванка — значення загалом відповідало консенсусу, — а як підтвердження того, що обмеження з боку ставок, яке Випуск 11 визначив як змінну, що замикає питання дна, закорінене в даних, а не лише в прогнозах комітету.
25 червня 2026 року Бюро економічного аналізу повідомило, що загальний індекс цін PCE зріс на +4,1% у річному вимірі за травень — це перше значення вище 4,0% і найвище від квітня 2023 року; базовий PCE, улюблений показник ФРС, зріс на +3,4%, найгарячіше від жовтня 2023 року (CNBC, CBS News) [5][6]. У місячному вимірі загальний PCE зріс на +0,4%, а базовий — на +0,3% [5]. Значна частина прискорення простежується до травневого стрибка цін на нафту й бензин під час конфлікту між США та Іраном — драйвера, який відтоді розвернувся (розділ 6), — і це надало зчитуванню ретроспективного характеру, навіть попри те, що воно підтвердило річний тренд, спрогнозований червневим FOMC. Цифра лягла близько до приблизно 4,1%, які прогнозували економісти, і, оскільки вона відповідала очікуванням, а не була новою несподіванкою вгору, безпосередня реакція ринку була стриманою: 26 червня індекс долара послабшав приблизно на 0,1%, до близько 101,3, — усе ще найвищого рівня більш ніж за рік, — дохідність дворічних казначейських облігацій сповзла приблизно до 4,1%, а золото зросло приблизно на 0,7%, до близько 4 029 доларів, коли побоювання щодо неминучого підвищення пом'якшилися (CNBC, TMGM) [8][9].
Розкол в інтерпретаціях варто подати неупереджено. Для одного табору відповідні очікуванням 4,1% із пом'якшенням нафтового внеску — це перша ознака, що травень був піком інфляційного сплеску, а це зробило б яструбиний dot plot передчасним; для іншого — базовий показник на трирічному максимумі при дев'ятьох учасниках FOMC, які вже прогнозують щонайменше одне підвищення, не залишає комітетові простору для пом'якшення, і це тримає попит на долар та короткі дохідності, а ставку дисконтування проти активу з найвищою бетою і без дохідності — підвищеною. Що не є предметом суперечки, то це трансмісія: упродовж тижня біткоїн сповз під позначку 60 000 доларів до приблизно 20-місячного мінімуму біля 60 256 доларів 28 червня, з падінням приблизно на 4,5% за тиждень, при дохідності десятирічних облігацій, що залипла біля 4,45%, і доларі на тринадцятимісячному максимумі [24]. Біткоїн упав не тому, що вичерпалися його власні покупці; він упав тому, що середовище ставок, проти якого його оцінюють, лишилося рестриктивним на тлі гарячого зчитування інфляції.
Двоколійне табло
Централізована регульована колія. Єдина опора підтвердження, яка тримається від Випуску 10, утрималася знову. Станом на розкриття 22 червня казна Strategy стояла на 847 363 BTC за середньою собівартістю близько 75 646 доларів, сукупно приблизно 64,1 млрд доларів, тобто з приростом близько 521 BTC до 846 842, про які повідомляв Випуск 11 [10][12]. При біткоїні біля 60 000 доларів позиція була приблизно на 13 млрд доларів у збитку проти цієї середньої, а акціонерна оболонка залишалася помітно напруженою (The Block) [11]. (Точний розмір, середня ціна і вікно останньої купівлі подано з меншою точністю до подання компанією форми 8-K до SEC за період 15-21 червня; сукупні запаси й середня собівартість — це зафіксовані цифри.) Прочитання не змінилося від Випуску 11: переконаність корпоративної казни неушкоджена — Strategy далі купує нижче своєї собівартості, — тоді як структура фінансування навколо неї під тиском.
Нативна on-chain колія. Саме тут тиждень розійшовся з попереднім. Розв'язка, яку позначив Випуск 11, — HYPE, що друкує історичний максимум у спадний для прив'язаних до макроекономіки великих активів тиждень, — не повторилася. HYPE торгувався біля 62,91 долара і впав приблизно на 7% за тиждень, відставши від широкого крипторинку, який знизився приблизно на 4,8% (Coinbase, CoinGecko) [13][14], далеко від історичного максимуму 16 червня біля 76,90 долара. Структурний слід платформи не обвалився — відкритий інтерес лишався в мільярдах, а рекордна частка Hyperliquid у світовому відкритому інтересі в безстрокових ф'ючерсах є історією квартального, а не тижневого масштабу, — але ціна токена цього тижня йшла за великими активами вниз, а не вбік від них. Розрізнення, яке ця серія проводить завжди, залишається чинним: рівень ціни HYPE є подією токена, а сигнал безстрокових DEX відстежує обсяг, а не ціну (розділ 5). Змінився сам кандидатний вимір, і про це йдеться в розділі 6.
Третя лінія — ринки прогнозів. Лінія й далі ставила рекорди всередині вікна. За даними DeFi Rate, тижневий умовний обсяг Kalshi сягнув близько 7,49 млрд доларів за тиждень 15 червня — свіжий рекорд, що перевершив приблизно 6,38 млрд доларів тижня 8 червня, — тоді як Polymarket відставав із приблизно 2,33 млрд доларів [15]. Чемпіонат світу 2026 лишався безпосереднім драйвером, а знакова подія всередині вікна розв'язалася проти господарів: 25 червня Туреччина перемогла США 3-2 на SoFi Stadium завдяки переможному голу Каана Айхана останнім ударом, хоча США вже забезпечили собі місце в 1/16 фіналу і пройшли далі попри поразку (ESPN, NPR, FIFA) [16]. (Точний тижневий умовний обсяг за 22-28 червня очікує зчитування від джерела першого рівня; рекорд тижня 15 червня — остання зафіксована цифра.) Питання розподілу, яке підняв Випуск 11, — маршрутизація Robinhood контрактів до ліцензованої CFTC Rothera — лишається невимірюваним на рівні майданчика.
На радарі: тиждень з 29 червня по 5 липня
Кілька запланованих подій прямо стосуються питання дна, і ми позначаємо їх як перспективні маркери, а не як зафіксовані факти.
Червневі дані ринку праці (початок липня) і шлях до червневого CPI (середина липня). Оскільки травневий PCE підтвердив річний тренд, зчитування ринку праці — наступне свідчення того, чи достатньо швидко охолоджується економіка, щоб послабити обмеження з боку ставок; червневий CPI у середині липня є вирішальнішою перевіркою дезінфляції. М'яка пара стане першою справжньою тріщиною в обмеженні; гаряча пара його закріпить.
Розкриття щотижневої купівлі Strategy (очікується в понеділок 29 червня). Чергова щотижнева купівля, що охоплює 22-28 червня, продовжила б єдину опору підтвердження, яка втрималася; слідкуйте за SEC EDGAR щодо форми 8-K.
Закон CLARITY і дедлайн 4 липня. Оскільки двопартійні переговори розкололися, а ціль Білого дому на 4 липня є напруженою, вирішальним законодавчим питанням є те, чи дійде законопроєкт до голосування в залі Сенату, перш ніж зачиниться вікно перед серпневими канікулами (розділ 5).
1/16 фіналу чемпіонату світу. Поки плей-оф стартує вже за участі США, перевіркою буде те, чи продовжить реалізований обсяг на ринках прогнозів ставити рекорди і чи стане обсяг Rothera видимим на рівні майданчика.
Траєкторія ставок і долар. Макроекономічне зелене світло для тези про дно лишається незмінним і конкретним: дохідність дворічних облігацій знову нижче приблизно 4,0% і індекс долара знову нижче 100, вироблені стійкою дезінфляційною послідовністю — нафтою нижче 80 доларів (уже наявною) плюс прохолоднішим червневим CPI. Доти обмеження з боку ставок і є тим, що зв'язує.
Оновлення відстеження сигналів
П'ять сигналів Deep Dive 1 плюс три зворотні сигнали Deep Dive 3 лишаються під безперервним аудитом [19]. Цей випуск фіксує сигнал фондів грошового ринку, що зійшов зі свого рекорду, зворотний сигнал регуляторної бази, що вбирає розколоті переговори щодо CLARITY, і сигнал безстрокових DEX, який тримається на обсязі навіть попри падіння свого барометрного токена; решта зберігають свої зчитування з Випуску 11.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 1: «Точка перелому в обсязі активів фондів грошового ринку». СТАН: Плато; зійшло з рекорду, ротації досі немає. За даними Investment Company Institute, сукупні активи фондів грошового ринку знизилися на 18,91 млрд доларів, до 7,90 трлн доларів за тиждень, що завершився 24 червня (опубліковано 25 червня), при цьому державні фонди втратили 18,15 млрд доларів, а прайм-фонди — 1,06 млрд доларів [17]. Стіна готівки відступила від рекордних 7,92 трлн доларів попереднього тижня, але не перетекла в ризикові активи: маргінальне просідання протягом тижня відходу від ризику не є тією ротацією, яку відстежує цей сигнал. Сигнал лишається на «плато».
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 6: «Чи втримається відкритий інтерес у крипто-деривативах CME стійко вище 30 млрд доларів до 2027 року». СТАН: За графіком; дані за вихідні досі відсутні. Жодне джерело першого рівня не опублікувало всередині вікна окремих криптовалютних обсягів вихідних у режимі 24/7 за будь-які вихідні після першої такої сесії (30 травня - 1 червня) — та сама прогалина, про яку йдеться від Випуску 10. Сигнал лишається за графіком щодо річних даних; зчитування за вихідні залишаються наступним спостережним свідченням і головним мікроструктурним пунктом уваги на шляху до Випуску 13 [20].
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частини 3 і 6: «Токенізовані RWA як спільна інфраструктура застави». СТАН: Тримається. Жодна нова подія всередині вікна не змінила зчитування: широка інфраструктура перпів на RWA продовжує поглиблюватися, тоді як синтетичний до-IPO підшар несе застереження щодо крихкості, додане Випуском 11. Сигнал тримається.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 6: «Чи схвалить CFTC США більше ліцензованих суб'єктів для пропонування продуктів на кшталт безстрокових свопів до 2027 року». СТАН: В очікуванні; тон без змін. Жодної нової ліцензійної дії CFTC щодо продуктів на кшталт безстрокових усередині вікна не підтверджено. Адміністративна колія лишається в очікуванні.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 6: «Чи втримається річний торговельний обсяг безстрокових DEX вище 5 трлн доларів у 2026 році». СТАН: Тримається на обсязі; ціна токена впала. Платформний слід Hyperliquid — відкритий інтерес у мільярдах і рекордна частка у світовому відкритому інтересі в безстрокових ф'ючерсах — утримався, навіть попри падіння ціни HYPE приблизно на 7% за тиждень (розділ 3). Сигнал відстежує обсяг, а не ціну: просідання токена протягом тижня відходу від ризику, зумовленого макроекономікою, не є зміною стану сигналу. Сигнал тримається.
СИГНАЛ (Deep Dive 3, зворотний сигнал A) — Концентрація частки ринку вище 70%. СТАН: Жоден окремий майданчик не пробив; концентрація посилюється. Домінування Hyperliquid в обсязі децентралізованих безстрокових ф'ючерсів, домінування Kalshi в активності американських ринків прогнозів і непропорційно велика частка IBIT у потоках біткоїн-ETF — усе це вказує на посилення концентрації всередині кожної колії, але жоден окремий майданчик не пробив 70-відсоткового порога у своєму визначеному ринку всередині вікна. Теза про співіснування п'яти моделей тримається.
СИГНАЛ (Deep Dive 3, зворотний сигнал B) — Єдина регуляторна база для різних архітектур. СТАН: Єдиної бази немає; переговори розкололися. Двопартійні переговори щодо закону CLARITY розділилися на дві колії, а закрита нарада з питань етики 9 червня завершилася без згоди; законопроєкт лишався в календарі Сенату без голосування в залі всередині вікна, а ціль Білого дому на 4 липня описували як напружену (CoinDesk, Disruption Banking) [18][25]. Жодної нової координаційної заяви ESMA, FCA, MAS, JFSA, BIS чи Базельського комітету не було. Регуляторна розбіжність за п'ятьма моделями лишається зафіксованим станом — тепер із внутрішнім законодавчим застоєм як промовистою деталлю.
СИГНАЛ (Deep Dive 3, зворотний сигнал C) — Регуляторний збій моделі 5. СТАН: Не підтверджується (стійко), із послабленою розв'язкою. Зворотний сигнал, який припускає регуляторний збій для нативної on-chain моделі, лишається не підтвердженим: колія продовжила працювати крізь тиждень відходу від ризику без жодної події регуляторного збою. Застереження, яке додає цей випуск, полягає в тому, що нативний on-chain барометр цього тижня відстав, а не розійшовся (розділи 3 і 6), — це спостереження за поведінкою ринку, а не зміна стану.
Новий вимір: коли обмеження за ставками тисне, нативна on-chain колія знову зчіплюється
Випуск 11 завершився позначенням кандидата на постійний вимір: у тиждень, коли прив'язані до макроекономіки великі активи падали через переоцінку ставок, HYPE надрукував рекорд, і відкритим лишалося питання, наскільки далеко крипто-нативні потоки здатні відв'язатися від великих активів, керованих ставками, і як надовго. Цей тиждень відповів на «як надовго» словами «не крізь гаряче зчитування PCE». HYPE упав приблизно на 7% і відстав від широкого ринку, ідучи за великими активами вниз, а не вбік від них, навіть попри те, що фундаментальні показники платформи — механіка викупів за рахунок комісій, частка на безстрокових DEX, відкритий інтерес — лишилися неушкодженими. Методологічний внесок випуску є, отже, граничною умовою для тези про розв'язку: ідіосинкратичний, немакроекономічний попит здатен виявляти себе на нативній on-chain колії, коли обмеження з боку ставок помірне, але коли воно тисне сильно — зчитування інфляції на трирічному максимумі, долар на тринадцятимісячному максимумі, вирішальна серія відпливів з ETF, — увесь комплекс знову зчіплюється, і нативний on-chain разом із ним.
Це залишає питання дна там, де його поставив Випуск 11, тільки жорсткіше: замкненим макроекономічною траєкторією ставок і тепер перевіреним на самому дні. Дві опори підтвердження, які втрималися цього тижня, — попит корпоративної казни (Strategy, яка й далі купує) і нафтово-дезінфляційна опора (Brent за тиждень подешевшав більш ніж на 10%, до близько 72 доларів, найнижчого рівня від лютого, коли рух Ормузькою протокою відновився до приблизно 75% довоєнних рівнів [21]) — реальні, але вони не здатні здолати ФРС, яка забрала опцію пом'якшення, поки інфляція друкує трирічний максимум. Вирішальна опора попиту, припливи до ETF, лишалася від'ємною третій тиждень поспіль. Послідовне формулювання того, де стоїть теза про дно, лишається умовним і незмінним за формою від Випуску 11: воно потребує 60-90-денної дезінфляційної послідовності — стійкої нафти нижче 80 доларів (уже наявної), прохолоднішого червневого CPI в середині липня і менш яструбиного набору вересневих точок, — щоб послабити обмеження з боку ставок і дати попиту на ETF знову зачепитися. Доки ця послідовність не надрукується, мінімум початку червня біля 59 000 доларів є тепер активно перевірюваною підтримкою, а не підтвердженим дном, а макроекономічне зелене світло є спостережним і конкретним: дохідність дворічних облігацій знову нижче приблизно 4,0% і індекс долара знову нижче 100.
Застереження
Цілісність дат. Дані традиційних фінансів прив'язані до закриття п'ятниці 26 червня (за східним часом); крипто-нативні дані тягнуться до неділі 28 червня. Публікація травневого PCE (25 червня) потрапляє у вікно. Сукупні запаси Strategy відображають розкриття від 22 червня; базовий період купівлі для останнього приросту ще не підтверджено формою 8-K усередині вікна. Червневі дані ринку праці, червневий CPI і 1/16 фіналу чемпіонату світу припадають після цього вікна.
Статус верифікації. Несучі цифри — травневі зчитування PCE; ринкова трансмісія (долар, дохідності дворічних і десятирічних облігацій, золото); тижневі підсумки потоків спотових біткоїн- та ефір-ETF і сесія 26 червня; запаси і середня собівартість Strategy; показник фондів грошового ринку від ICI; тижневий рух Brent; і результат матчу США - Туреччина — простежені до первинних або названих джерел першого рівня. Цифри, подані з меншою точністю, позначено безпосередньо в тексті.
Позначені конфлікти калібру даних і прогалини. Точне закриття біткоїна в неділю 28 червня подано як приблизно 60 256 доларів (за зчитуваннями кінця тижня) до фінального спотового зчитування; тижнева траєкторія відповідно подана діапазонами. Точне тижневе закриття HYPE і рівень відкритого інтересу різняться залежно від трекера; тижневий рух приблизно на 7% і відставання від ринку — це зафіксовані факти. Формулювання щодо базового PCE подано за BEA/CNBC; частина видань наголошує на загальних 4,1%, інші — на базових 3,4%.
Справді недоступне станом на 29 червня 2026 року: повний щоденний ряд потоків спотових біткоїн-ETF за 22-25 червня; точний розмір, ціна і вікно останньої купівлі Strategy до подання її форми 8-K; точний тижневий умовний обсяг ринків прогнозів за 22-28 червня; окремі криптовалютні обсяги вихідних у режимі 24/7 від CME за будь-які вихідні після першої такої сесії.
Атрибуція джерел. Цифри потоків спотових біткоїн- та ефір-ETF США належать Farside Investors і агрегаторам, як зазначено, підлягають перегляду T+1 і не є даними безпосередньо від емітентів; запаси Strategy взято з розкриттів компанії, як про них повідомлялося; цифри PCE — із публікації BEA, як про неї повідомили названі видання; ринкові рівні — за названими фінансовими виданнями першого рівня.
Дисципліна причинності. Усі причинні приписування — середовище ставок, що тягне біткоїн униз, власники ETF, які реагують на долар і дохідності, нафта, що задає дезінфляційну траєкторію, HYPE, що знову зчіплюється за зв'язувального обмеження з боку ставок, — відображають рамку цитованих видань і висловлені міркування названих аналітиків, а не самостійний висновок Bitbase.
Це не інвестиційна порада. Bitbase Research не робить цінових прогнозів і не рекомендує позицій; згадані тут прогнози третіх сторін і погляди аналітиків наводяться як погляди названих аналітиків, а не як прийняті нами. Цифри прив'язані до закриття п'ятниці 26 червня (за східним часом) для традиційних фінансів і до неділі 28 червня для крипто-нативних даних, якщо не зазначено інше.
Схожі матеріали
Інші матеріали Bitbase на цю тему:
Застереження: Ця стаття — ринковий коментар Bitbase Research, наданий виключно для інформації. Наведені оцінки стосуються моменту написання і не є інвестиційною, торговою, податковою чи фінансовою порадою, а також пропозицією або закликом до торгівлі. Дані цього випуску актуальні станом на 28 червня 2026 року; ринки та розкриття можуть змінюватися, тому спирайтеся на найсвіжішу інформацію з авторитетних джерел. Торгівля криптоактивами та продуктами з кредитним плечем несе значний ризик, зокрема можливу втрату вашого капіталу.
Джерела
[1] Farside Investors, «Bitcoin ETF Flow (US$m)», дата звернення 29 червня 2026 року. Щоденні й тижневі чисті потоки спотових біткоїн-ETF США; 26 червня ≈ −445 млн доларів (на чолі з IBIT). farside.co.uk
[2] Bitcoin Foundation, «Bitcoin ETF Outflows June 2026: $1.67B Weekly», червень 2026 року. Третій поспіль тиждень чистих відпливів; ~4,21 млрд доларів за три тижні. bitcoinfoundation.org
[3] TFTC, «Bitcoin ETFs Shed $7B Across Two Record Outflow Streaks in 2026», червень 2026 року. Серія з 13 днів від 15 травня до 3 червня ~4,4 млрд доларів; дві серії разом ~7,2 млрд доларів. tftc.io
[4] CryptoRank, «US Spot Ethereum ETFs Extend Outflow Streak to Seven Days», червень 2026 року. ETH за тиждень ≈ −273 млн доларів; 22 червня ≈ −66,1 млн доларів (ETHA); 26 червня ≈ −12,8 млн доларів. cryptorank.io
[5] CNBC, «PCE inflation report May 2026», 25 червня 2026 року. Загальний PCE +4,1% у річному вимірі (перше значення >4,0% від квітня 2023 року); базовий +3,4%; місяць до місяця +0,4%/+0,3%. cnbc.com
[6] CBS News, «The Fed's preferred inflation gauge shows prices rising at fastest pace in 3 years», 25 червня 2026 року. cbsnews.com
[7] Yahoo Finance, «PCE report: Fed's preferred inflation measure hits 3-year high», 25 червня 2026 року. Тримає розмову про можливе підвищення ставки в грі. finance.yahoo.com
[8] CNBC, «Gold rises as inflation data sends dollar, yields lower», 25 червня 2026 року. 26 червня долар і дохідності послабшали на тлі PCE, що відповів очікуванням. cnbc.com
[9] TMGM, «Gold price rebounds as falling US yields weigh on US Dollar», 26 червня 2026 року. Золото +0,7% ≈ 4 029 доларів; DXY ≈ 101,3; дворічні ≈ 4,1%. tmgm.com
[10] bitbo, «Strategy (MicroStrategy) Bitcoin Holdings», дата звернення 29 червня 2026 року. 847 363 BTC у середньому ≈ по 75 646 доларів; сукупно ≈ 64,1 млрд доларів (розкриття 22 червня). bitbo.io
[11] The Block, «Michael Saylor signals another bitcoin buy as Strategy sits about $13 billion underwater», червень 2026 року. theblock.co
[12] Yahoo Finance, «MicroStrategy Buys Bitcoin 2 Weeks After Selling», червень 2026 року. Ритм купівель Strategy і контекст казни. finance.yahoo.com
[13] Coinbase, «Hyperliquid (HYPE) Price», дата звернення 29 червня 2026 року. HYPE ≈ 62,91 долара; нижче історичного максимуму 16 червня ≈ 76,90 долара. coinbase.com
[14] CoinGecko, «Hyperliquid (HYPE) Price», дата звернення 29 червня 2026 року. ~−7% тиждень до тижня; відставання від ринку (~−4,8%). coingecko.com
[15] DeFi Rate, «Kalshi Crosses $100B Lifetime as World Cup Drives Daily Volume Over $1B», червень 2026 року. Kalshi за тиждень 15 червня ≈ 7,49 млрд доларів (рекорд); Polymarket ≈ 2,33 млрд доларів (тиждень 8 червня). defirate.com
[16] ESPN; NPR; FIFA, «Türkiye 3-2 USA», 25 червня 2026 року. Туреччина 3-2 США на SoFi Stadium (пізній переможний гол Каана Айхана); США забезпечили собі 1/16 фіналу. espn.com
[17] Investment Company Institute, «Money Market Fund Assets», 25 червня 2026 року. Сукупні активи фондів грошового ринку −18,91 млрд доларів, до 7,90 трлн доларів (тиждень до 24 червня); державні −18,15 млрд доларів, прайм −1,06 млрд доларів. ici.org
[18] CoinDesk, «Clarity Act survival depends on the U.S. Senate getting a lot of non-crypto work done», 2 червня 2026 року; і Disruption Banking, 23 червня 2026 року. Двопартійні переговори розкололися; нарада з питань етики завершилася нічим 9 червня; ціль 4 липня напружена. coindesk.com
[19] Bitbase Research, «Deep Dive 1» (п'ять сигналів) і «Deep Dive 3» (три зворотні сигнали). Рамка сигналів, згадана в розділі 5.
[20] CME Group, «CME Group Announces Launch of 24/7 Cryptocurrency Futures and Options Trading», 1 червня 2026 року. Перша така сесія на вихідних 30 травня - 1 червня; наступні окремі обсяги вихідних не опубліковано. cmegroup.com
[21] Trading Economics, «Brent crude oil», 26 червня 2026 року. Brent ≈ 72 долари (найнижче від 27 лютого), тижневе зниження >10%; рух Ормузькою протокою — у бік 75% довоєнних рівнів. tradingeconomics.com
[22] Bitbase Research, «Market Insights — Issue 11», 22 червня 2026 року. Рамка попереднього тижня: яструбине збереження ставки; припливи до ETF відкинуто; макроекономічна траєкторія ставок як змінна, що замикає питання дна; рекорд HYPE і кандидатний вимір розв'язки.
[23] U.S. Bureau of Economic Analysis, «Personal Consumption Expenditures Price Index», публікація за травень 2026 року (25 червня 2026 року). Первинне джерело цифр PCE. bea.gov
[24] investingLive, «Bitcoin analysis over the weekend, 28 June 2026», 28 червня 2026 року. BTC пробив позначку 60 000 доларів до ~20-місячного мінімуму; ≈ 60 256 доларів; ~−4,5% тиждень до тижня. investinglive.com
[25] Congress.gov, «H.R.3633 — Digital Asset Market Clarity Act», дата звернення 29 червня 2026 року. Статус у календарі Сенату; голосування в залі всередині вікна не відбулося. congress.gov
