Централізована регульована колія показала третій поспіль позитивний тиждень за ETF. Просідання фондів грошового ринку втрималося нижче порога другий тиждень, підтвердивши діагностику з Випуску 2. А TradFi-перпетуали — категорія, якої рік тому не існувало, — уперше потрапили у двоколійне табло.
Тиждень з 20 по 26 квітня 2026
Bitbase Research · 27 квітня 2026
Market Insights — це короткохвильовий супутник флагманської серії Deep Dive від Bitbase Research. Кожен випуск оглядає структурно найвагоміші події попереднього тижня у сфері регульованих крипто-деривативів і нативної on-chain інфраструктури, накладаючи їх на довгохвильову рамку, викладену в наших флагманських звітах. Починаючи з цього випуску, наше табло розширюється й додає третю оптику — потоки TradFi-перпетуалів і токенізованих RWA, — узяту з п'ятимодельної таксономії, яку ми розробили в нашому Deep Dive про експансію криптомайданчиків у традиційні фінанси. Наша мета — не повідомляти ціни. Наша мета — у реальному часі перевіряти, чи підтверджують дані ті тези, які ми обстоюємо публічно, чи спростовують їх.
Один графік, що має значення
Дві панелі схоплюють структурний сюжет тижня. Ліворуч зіставлення двох останніх торгових тижнів пліч-о-пліч показує сталу картину: централізована регульована колія поглинає капітал у рівному темпі, але щоденний розподіл різниться. Тиждень 1 (13-17 квітня) був обрамлений крайнощами: відплив на 291 млн доларів у неділю, за яким прийшов приплив на 664 млн доларів у четвер, пов'язаний із повторним відкриттям Ормузької протоки [1]. Тиждень 2 (20-24 квітня) був рівнішим: жоден день не перевищив 336 млн доларів і жоден не опинився в зоні чистого відпливу [2]. П'ятиденний підсумок у +823 млн доларів [2] нижчий за 996 млн Тижня 1, але вищий за 786 млн Тижня 0 [3], що робить його третім поспіль тижнем чистих припливів і найдовшою безперервною серією від середини січня 2026 року. Сукупний AUM спотових біткоїн-ETF перетнув приблизно 102 млрд доларів до 23 квітня, а сукупні чисті припливи від запуску в січні 2024 року сягнули близько 58 млрд доларів [4]. Лише IBIT тримає тепер понад 800 000 BTC і забезпечує більшість потоків категорії впродовж серії [4].
Праворуч тижнева публікація ICI щодо фондів грошового ринку від 23 квітня 2026 року фіксує сукупні активи фондів грошового ринку на рівні 7,634 трлн доларів за тиждень, що завершився 22 квітня, — незначне зниження на 5,56 млрд доларів проти попереднього тижня [5]. З цього випливають два структурні прочитання. По-перше, активи не відскочили: падіння на 175,8 млрд доларів, про яке повідомляв Випуск 2, не було податковим сезонним сплеском, відіграним за один тиждень. По-друге, активи лишалися нижче діагностичного порога в 7,75 трлн доларів, який ми задали у Випуску 2, два тижні поспіль. За умовами, які ми оголосили публічно, сигнал точки перелому фондів грошового ринку з Deep Dive, частина 1, розділ 1.4 досяг тепер свого першого рівня емпіричного підтвердження. Зчитування чотиритижневої ковзної середньої наприкінці квітня стане наступною контрольною точкою. Ми ще не оголошуємо сигнал повністю підтвердженим — для цього потрібні додаткові тижні даних нижче порога, — але рання гіпотеза з нашого Інавгураційного випуску витримала три послідовні зчитування.
Структурний сигнал цього тижня
Структурний сигнал цього тижня — це продовження, а не подія. Три спостереження просувають період уперед.
По-перше, іранське припинення вогню, яке розгойдувало ціни на Тижні 1, було продовжено безстроково. 22 квітня оголошення президента США Трампа про безстрокове продовження перемир'я між США та Іраном зняло найгостріший геополітичний хвостовий ризик, що формував цінову динаміку двох попередніх тижнів [6]. Біткоїн ненадовго торкнувся 79 388 доларів у середу ввечері, перш ніж відступити, за підтримки купівлі Strategy 34 164 BTC за 2,54 млрд доларів із середньою ціною 74 395 доларів — це найбільше окреме придбання Strategy від листопада 2024 року [6]. На закритті п'ятниці 24 квітня BTC коштував приблизно 77 650 доларів; за цінами вихідних 25-26 квітня — приблизно від 77 381 до 77 934 доларів [7]. Тож ціновий діапазон тижня був вужчим за коридор 70 741-77 102 долара Тижня 1, але дно піднялося: мінімуми тижня трималися близько 74 000 доларів, а не 70 000.
По-друге, ротація ETF-каналів, яку визначив Випуск 2, розширилася. Ефір-ETF дали п'ятиденний підсумок приблизно +155,6 млн доларів за 20-24 квітня, зі щоденними потоками +67,8 млн / +43,3 млн / +96,4 млн / −75,9 млн / +23,4 млн [8]. Серія припливів упродовж 10 днів, яку ефір-ETF вибудували раніше того місяця, обірвалася 23 квітня одноденним відпливом на 75,9 млн доларів [9], але ширша картина — одночасні припливи до BTC і ETH у вікні на кілька тижнів — і далі підтверджує, що канал інституційного розподілу розширюється, а не ротується. SOL- та XRP-ETF показали позитивні, але невеликі потоки: 2,4 млн доларів і кілька мільйонів відповідно за тиждень [8]. Структурним фактом є широта централізованої регульованої колії, а не масштаб будь-якого окремого дня.
По-третє, і це аналітичне доповнення, яке вводить цей випуск: категорія TradFi-перпетуалів уже достатньо велика, щоб вимагати власної комірки в табло.
Звіт BitMEX з деривативів за перший квартал 2026 року, опублікований 9 квітня 2026 року, констатує, що тижневий обсяг TradFi-перпетуалів зріс із 525,8 млн доларів наприкінці грудня 2025 року до 30,7 млрд доларів на кінець березня 2026 року, з піком 54,5 млрд доларів на тижні 8 лютого [10]. Самі лише товарні перпетуали зросли з 38,1 млн доларів на тиждень до 25 млрд (срібло 34,8%, сира нафта 27,7%, золото 27,5%) [10]. Перпетуали на акції зросли приблизно на 908% до 4,9 млрд доларів на тиждень [10]. Ці цифри походять з агрегованого за майданчиками аналізу BitMEX за API Binance, Hyperliquid, OKX, Bitget і BitMEX, що охоплює 122 контракти TradFi; жодного незалежного відтворення від Kaiko, CCData чи Coin Metrics досі не опубліковано. Ми вважаємо числа BitMEX методологічно прозорими й надійними за напрямом, із застереженням, що той, хто їх подає, сам є учасником категорії.
Двоколійне табло, розширене
Цей випуск вводить третю оптику. Первісна двоколійна структура лишається: централізована регульована з одного боку, нативна on-chain — з іншого. Змінюється те, що ми тепер виокремлюємо шар TradFi-перпетуалів і RWA, який перетинає обидві колії і взятий безпосередньо з п'ятимодельної таксономії нашого Deep Dive 2.
Централізована регульована колія. Тижневий приплив +823 млн доларів до BTC-ETF [2] і приплив +155,6 млн доларів до ETH-ETF [8] продовжують картину мультиактивного інституційного розподілу. MSBT продовжував накопичувати впродовж тижня, хоча точної цифри ми чекаємо з розкриття на кінець місяця; на траєкторії, заданій за перші вісім торгових днів, фонд загалом лишається на шляху до прогнозу Балчунаса щодо 5 млрд доларів AUM за Рік 1 [11]. Сукупний AUM категорії у 102 млрд доларів [4] ставить спотові BTC-ETF у верхній ешелон усіх лістингованих у США ETF за активами. Комплекс XRP- та SOL-ETF і далі фіксує помірні позитивні потоки, підтверджуючи, що широта централізованої регульованої колії більше не обмежується самим лише BTC.
Нативна on-chain колія. Охолодження Perp DEX, описане у Випусках 1 і 2, не було зламане на місячному рівні, але субсегмент HIP-3 у Hyperliquid є структурним винятком. Відкритий інтерес на ринках HIP-3 зріс з 1,13 млрд доларів 1 березня до 2,2 млрд 1 квітня і до приблизно 2,4 млрд до середини квітня — це зростання приблизно у 100 разів за шість місяців від активації основної мережі 13 жовтня 2025 року [12]. Контракт XYZ100-USDC від Trade[XYZ], ліцензований безстроковий контракт на S&P 500, запущений 18 березня 2026 року [13], очолює всі ринки HIP-3 із приблизно 213 млн доларів відкритого інтересу [12]. Безстроковий контракт на сиру нафту CL-USDC від Felix Protocol і далі працює як третій за оборотом продукт Hyperliquid після BTC та ETH, згідно з березневою дослідницькою запискою JPMorgan [14]. Наратив, який задав Випуск 2, — ширший обсяг Perp DEX в охолодженні, тоді як обсяг деплоєрів HIP-3 зростає, — лишається неушкодженим і тепер видимий на рівні відкритого інтересу, а не лише на рівні торгового обсягу.
Шар TradFi-перпетуалів і токенізованих RWA (новий). Уведений у цьому випуску. Цифри BitMEX за перший квартал 2026 року ставлять цей шар на 30,7 млрд доларів тижневого обсягу і 1,72% усіх крипто-деривативів [10]. Токенізовані казначейські облігації США сягнули 13,53 млрд доларів 12 квітня 2026 року при ширшому ринку RWA на рівні 29,22 млрд [15]. Структура ринку токенізованих казначейських облігацій зсунулася: USYC від Circle на рівні приблизно 2,67-2,9 млрд доларів тепер випереджає BUIDL від BlackRock на рівні 2,42-2,5 млрд — це перша стійка ротація позицій на вершині категорії від запуску BUIDL у березні 2024 року [15][16]. Шар токенізованих акцій xStocks від Backed Finance — субстрат під запуском безстрокового контракту Kraken на токенізовані акції 24 лютого 2026 року [17] — і Ondo Global Markets разом тримають більшість AUM токенізованих акцій, наразі приблизно 960 млн доларів сукупно. Зростання категорії має широку базу за Моделями 1, 3 і 4 у нашій таксономії Deep Dive 2; жодна окрема архітектурна модель не перетнула 70-відсотковий поріг концентрації, який спростував би тезу про співіснування п'яти моделей.
На радарі: тиждень з 27 квітня по 3 травня
Зчитування фондів грошового ринку на кінець місяця. Публікація ICI від 30 квітня 2026 року, що охоплює тиждень, який завершився 29 квітня, є діагностичною перевіркою того, чи переходить сигнал точки перелому фондів грошового ринку від «першого підтвердження» до «стійкого підтвердження». Якщо активи лишаться нижче 7,7 трлн доларів, чотиритижнева ковзна середня опуститься нижче 7,75 трлн, і сигнал, який ми задали у Випуску 2, буде досягнутий за кількома зчитуваннями. Якщо активи відскочать вище 7,8 трлн, зчитування кінця квітня повертається до тлумачення про податковий сезонний сплеск.
Рамка CFTC щодо безстрокових ф'ючерсів: тепер прострочена на вісім тижнів. Зобов'язання голови Селіга від 3 березня щодо рамки безстрокових ф'ючерсів «протягом наступного місяця чи близько того» [18] прострочене вже приблизно на вісім тижнів. Повідомлення Forex News від 22 квітня, яке цитує висвітлення Bloomberg щодо входження Kalshi і Polymarket у трубопровід безстрокових ф'ючерсів [19], вказує, що підготовка приватного сектору триває навіть без опублікованої рамки. CFTC і далі працює з одним затвердженим Сенатом комісаром. Ми класифікуємо тривале мовчання як активну точку тиску на Сигнал C у Deep Dive 2 — сценарій регуляторного збою для Моделі 5.
Оновлення тижневого обсягу TradFi-перпетуалів. Звіт BitMEX за перший квартал завершився на тижні 22 березня; квітневі дані ще не агреговані. Наступний звіт BitMEX або незалежне відтворення, яке охопить місячний обсяг за квітень, стане перевіркою того, чи утримує категорія понад 30 млрд доларів на тиждень, чи прискорюється до порога у 100 млрд доларів, який, за прогнозом BitMEX, може бути досягнутий упродовж 2026 року [10].
Трубопровід HYPE-ETF. Заявка BHYP від Bitwise лишається на розгляді SEC [20]; форма S-1 GHYP від Grayscale, подана 20 березня 2026 року, лишається на стандартному розгляді [21]. Bitwise додала структуру комісій у 0,67% і тікер, що, як зауважив Балчунас із Bloomberg, зазвичай сигналізує про неминучий запуск. Будь-яка дія SEC щодо цих заявок стала б сигналом міжколійної сумісності від Моделі 4 до Моделі 1/5 згідно з розділом 6 Deep Dive 2.
Тривкість іранського припинення вогню. Оголошення Трампа від 22 квітня про безстрокове продовження зумовлене подальшим двостороннім дотриманням. Повідомлення про те, що іранські сили відкривали вогонь по суднах поблизу Ормузької протоки, — згадані у висвітленні перемир'я виданням 24/7 Wall St. [22] — уже додали невизначеності. Зрив перемир'я знову ввів би режим волатильності, який визначав Випуски 1 і 2.
Оновлення відстеження сигналів
П'ять сигналів Deep Dive 1 плюс три зворотні сигнали Deep Dive 2 перебувають тепер під безперервним аудитом. Кожен несе той самий формат СИГНАЛ / СТАН, який ми використовували у Випусках 1 і 2.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 1: «Точка перелому в обсязі активів фондів грошового ринку». СТАН: Досягнуто підтвердження першої стадії. Два тижні поспіль нижче діагностичного порога в 7,75 трлн доларів: 7,640 трлн 15 квітня і 7,634 трлн 22 квітня [5]. Зміна тиждень до тижня на −5,56 млрд доларів на другому тижні виключає суто податкове тлумачення: якби падіння 15 квітня спричинили самі лише податкові платежі, канал відскоку повернувся б уже до 22 квітня. Сигнал ще не підтверджено повністю — зчитування чотиритижневої ковзної середньої нижче 7,75 трлн доларів у публікації від 30 квітня становило б наступну стадію. Ми зобов'язуємося публікувати оновлення стану з кожною наступною публікацією ICI.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 6: «Чи втримається відкритий інтерес у крипто-деривативах CME стійко вище 30 млрд доларів до 2027 року». СТАН: За графіком. Нових квартальних даних CME від часу Випуску 2 немає. Розширення комплексу спотових ETF — BTC, ETH, XRP і SOL, усі з позитивними тижневими потоками — і далі додає вузли інституційної дистрибуції, яких не існувало на момент відсічення Deep Dive 1. Сигнал оцінюватимуть за повнорічними даними CME за 2026 і 2027 роки, коли їх опублікують.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частини 3 і 6: «Токенізовані RWA як спільна інфраструктура застави». СТАН: За графіком. Токенізовані казначейські облігації США на рівні 13,53 млрд доларів станом на 12 квітня [15] — це в межах 500 млн доларів від символічного порога у 14 млрд і випереджає початкову траєкторію Deep Dive 1. Ринкова капіталізація стейблкоїнів і далі нарощується вище 320 млрд доларів. Категорія працює як спільний субстрат, передбачений у рамці нашого Deep Dive 1.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 6: «Чи схвалить CFTC США більше ліцензованих суб'єктів для пропонування продуктів на кшталт безстрокових контрактів до 2027 року». СТАН: Активна точка тиску. Зобов'язання голови Селіга від 3 березня прострочене тепер на вісім тижнів. Повідомлення Bloomberg, CoinDesk і Forex News підтверджують тривалу мобілізацію приватного сектору: Kalshi, Polymarket і Robinhood чекають на роз'яснення [19][22]. «Ф'ючерси на кшталт безстрокових» на BTC і ETH від Coinbase Derivatives, запущені в липні 2025 року, і самосертифікація повноцінних безстрокових контрактів від Bitnomial у квітні 2025 року лишаються єдиними пропозиціями безстрокових контрактів із доміциляцією в США. Продовження мовчання аж до закриття другого кварталу 2026 року означало б відчутну затримку.
СИГНАЛ — Deep Dive 1, частина 6: «Чи втримається річний торговельний обсяг безстрокових DEX вище 5 трлн доларів у 2026 році». СТАН: За графіком на рівні заголовка, змішано під ним. Ширший обсяг Perp DEX за березень 2026 року в 699 млрд доларів у річному вимірі дає приблизно 8,4 трлн [посилання на Випуск 2]. Квітнева фрагментація реальна: обсяг деплоєрів HIP-3 різко зростає — сама лише Trade[XYZ], за повідомленнями, набрала 100 млрд доларів сукупно від жовтня 2025 року, тобто 600 млрд у річному вимірі [13], — тоді як обсяг Perp DEX поза HIP-3 продовжує охолодження, задокументоване у Випусках 1 і 2. Сукупний поріг у 5 трлн доларів лишається комфортно вище тренду, але композиція зсувається до деплоєрів HIP-3 і геть від універсальних майданчиків Perp DEX.
СИГНАЛ (НОВИЙ, Deep Dive 3, зворотний сигнал A) — Концентрація частки ринку вище 70%. СТАН: Порушення модельної концентрації немає. За атрибуцією BitMEX за перший квартал 2026 року, Binance (Модель 1) тримає 62,7% тижневого обсягу TradFi-перпетуалів; Hyperliquid (Модель 4) тримає 29,7%; сам BitMEX, Bitget (Модель 2) та інші тримають решту [10]. Жодна окрема архітектурна модель не перевищує 70% обсягу категорії. Теза про співіснування п'яти моделей, яку ми задали в Deep Dive 2, тримається на межі першого кварталу 2026 року.
СИГНАЛ (НОВИЙ, Deep Dive 3, зворотний сигнал B) — Єдина регуляторна база для різних архітектур. СТАН: Єдиної бази не опубліковано. Роз'яснення CFTC щодо безстрокових ф'ючерсів лишається в очікуванні, див. Сигнал D1-частина 6 вище. ESMA, FCA, MAS, JFSA: жодної єдиної заяви щодо класифікації безстрокових контрактів із розрахунком в USDT проти CFD проти DEX-перпетуалів із ліцензійним накладенням. Тематичний огляд IOSCO за жовтень 2025 року (FR/13/2025) констатував, що «досягнуто значного прогресу, але зробити треба ще набагато більше», — без зобов'язання щодо єдиної бази для безстрокових контрактів станом на відсічення Deep Dive 2 [посилання на Deep Dive 2]. Сигнал лишається в непідтвердженні; регуляторна розбіжність за п'ятьма моделями лишається задокументованим станом.
СИГНАЛ (НОВИЙ, Deep Dive 3, зворотний сигнал C) — Регуляторний збій Моделі 5. СТАН: Події регуляторного збою немає. Інвестицію ICE-OKX закрито 5 березня 2026 року, без регуляторної дії щодо розвороту [посилання на Deep Dive 2]. Правило 7.50 NYSE набуло чинності з поданням 17 квітня 2026 року і лишається в межах 60-денного вікна призупинення SEC — ми повідомимо про стан на позначці 60 днів, 16 червня 2026 року [посилання на Deep Dive 2]. Придбання Bitnomial компанією Kraken оголошено 17 квітня 2026 року з винагородою до 550 млн доларів; закриття очікує на регуляторне схвалення [посилання на Deep Dive 2]. Жодну з трьох названих угод не було заблоковано, розвернуто чи реструктуровано. Сигнал у непідтвердженні.
Ми продовжимо відстежувати кожен сигнал у міру надходження тижневих даних і опублікуємо перший зведений звіт з відстеження сигналів у четвертому кварталі 2026 року.
Застереження: Ця стаття — ринковий коментар Bitbase Research, наданий виключно для інформації. Наведені оцінки стосуються моменту написання і не є інвестиційною, торговою, податковою чи фінансовою порадою, а також пропозицією або закликом до торгівлі. Дані цього випуску актуальні станом на 26 квітня 2026 року; ринки та розкриття можуть змінюватися, тому спирайтеся на найсвіжішу інформацію з авторитетних джерел. Торгівля криптоактивами та продуктами з кредитним плечем несе значний ризик, зокрема можливу втрату вашого капіталу.
Схожі матеріали
Інші матеріали Bitbase на цю тему:
Джерела
[1] CoinDesk, «Ether outpaces bitcoin as ETF flows split and Ethereum activity jumps 41% on-week», 14 квітня 2026 року. coindesk.com
[2] The Coin Republic, «Bitcoin ETF Weekly Inflows Hit $823M As Investors Book $5.46B Profits», 26 квітня 2026 року. Дані Farside Investors: чисті тижневі припливи за 20-24 квітня склали 823,7 млн доларів; щоденні потоки: 20 квітня +238 млн, 21 квітня +11,8 млн, 22 квітня +335,8 млн, 23 квітня +223,3 млн, 24 квітня +14,4 млн. thecoinrepublic.com
[3] 24/7 Wall St., «Bitcoin (BTC) Spot ETFs Pulled $3.7B Over 8 Weeks After 4 Months of Outflows», 25 квітня 2026 року. Траєкторія тижневих припливів: тиждень, що завершився 10 квітня, +786 млн доларів; тиждень, що завершився 17 квітня, +996 млн; тиждень, що завершився 24 квітня, +823 млн. 247wallst.com
[4] CoinDesk, «Bitcoin ETFs Just Pulled $2 Billion in 8 Days While Short-Term Holders Quietly Started Selling», 24 квітня 2026 року. Дані SoSoValue: сукупні припливи до ETF від запуску в січні 2024 року сягнули приблизно 58 млрд доларів; сукупний AUM категорії 102 млрд доларів станом на 23 квітня. coindesk.com
[5] ICI, «Money Market Fund Assets», публікація від 23 квітня 2026 року (дані за тиждень, що завершився 22 квітня). Сукупні активи 7,634 трлн доларів, зниження на 5,56 млрд проти попереднього тижня. ici.org
[6] Tokodigi, «Bitcoin Price Today (April 2026): Live Data, Drivers & Context», дата звернення 26 квітня 2026 року. Купівля Strategy 34 164 BTC за середньою ціною 74 395 доларів = 2,54 млрд доларів, найбільше придбання від листопада 2024 року. Безстрокове продовження перемир'я між США та Іраном оголошено Трампом 22 квітня. tokodigi.com
[7] Yahoo Finance, історичні ціни BTC-USD, дата звернення 26 квітня 2026 року. Спотова ціна приблизно 77 381-77 934 долара за вихідні 25-26 квітня. finance.yahoo.com
[8] AMBCrypto, «ETFs weekly recap—How did Bitcoin, Ethereum, Solana and XRP do this week?», 26 квітня 2026 року. Щоденні потоки ефір-ETF за 20-24 квітня: +67,8 млн доларів, +43,3 млн, +96,4 млн, −75,9 млн, +23,4 млн. ambcrypto.com
[9] Blockhead, «Bitcoin ETF Inflows Extend to Eight Days as Ethereum Funds Reverse Course», 24 квітня 2026 року. Серію припливів до ефір-ETF упродовж 10 днів обірвано чистим відпливом на 75,9 млн доларів 23 квітня. blockhead.co
[10] BitMEX (Shang Wu), «Q1 2026 Derivatives Report: The TradFi Perpetual Swap Revolution», опубліковано 9 квітня 2026 року. Тижневий обсяг TradFi-перпетуалів зріс із 525,8 млн доларів до 30,7 млрд (+5 756,8%); пік 54,5 млрд на тижні 8 лютого; товарні перпетуали +65 463% до 25 млрд на тиждень; XAG 34,8%, CL 27,7%, XAU 27,5% товарного обсягу на тижні 15 березня; перпетуали на акції +908% до 4,9 млрд; частка ринку Binance 62,7%, Hyperliquid 29,7%, зростання BitMEX +1 322,6%. bitmex.com
[11] Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas (старший аналітик з ETF), прогноз AUM MSBT за Рік 1 у 5 млрд доларів, публічний коментар в X, 8 і 9 квітня 2026 року.
[12] CryptoBriefing, «Hyperliquid's S&P 500 perpetual tops $100 million in daily volume after licensed launch», 21 березня 2026 року. Сукупний відкритий інтерес HIP-3 сягнув приблизно 1,43 млрд доларів на запуску і продовжив зростати. KuCoin News, «Hyperliquid Drives Financial Market Unbundling with S&P 500 Futures and 24/5 Trading Proposals». Відкритий інтерес 1 березня: 1,13 млрд доларів; 1 квітня: 2,2 млрд. cryptobriefing.com ; kucoin.com
[13] S&P Dow Jones Indices / Trade[XYZ], «S&P Dow Jones Indices Licenses S&P 500® to Trade[XYZ] for Perpetual Contracts on Hyperliquid», 18 березня 2026 року. Ринки XYZ перевищили 100 млрд доларів обсягу від жовтня 2025 року при річному темпі понад 600 млрд. press.spglobal.com
[14] CoinDesk, «Hyperliquid oil volume booming thanks to war in Middle East: JPMorgan», 20 березня 2026 року. Записка JPMorgan під керівництвом керуючого директора Ніколаоса Панігірцоглу: безстроковий контракт на сиру нафту досяг піку приблизно 1,7 млрд доларів денного обсягу при 300 млн доларів відкритого інтересу; нафта посіла третє місце за обсягом на Hyperliquid після BTC і ETH. coindesk.com
[15] CoinSpectator, «Tokenized US Treasuries Near $14B as Circle, Blackrock Lead RWA Market Growth», 13 квітня 2026 року. Дані RWA.xyz: токенізовані казначейські облігації США на рівні 13,53 млрд доларів 12 квітня 2026 року; загальний ринок RWA 29,22 млрд. news.bitcoin.com
[16] CoinReporter, «Tokenized U.S. Treasuries hit $14B, but will retail ever buy into the safest asset on-chain?», 24 квітня 2026 року. Оновлені рейтинги: Circle USYC 2,9 млрд доларів, BlackRock BUIDL 2,5 млрд, Centrifuge JTRSY 1,5 млрд, Franklin Templeton BENJI 1 млрд, Ondo USDY 972 млн. coinreporter.io
[17] Kraken (Payward), «Announcing the world's first regulated, tokenized-equity perpetual futures, using xStocks», 24 лютого 2026 року. blog.kraken.com
[18] CoinDesk, «CFTC Chief Selig to Clear Path for U.S. Perpetual Futures in Coming Weeks», 3 березня 2026 року. coindesk.com
[19] FX Leaders, «Crypto Exchanges Line Up for US Perpetual Futures as Regulators Prepare to Open the Door», 22 квітня 2026 року. fxleaders.com
[20] SpazioCrypto, «Bitwise Files HYPE ETF BHYP: Hyperliquid to Wall St», 11 квітня 2026 року. en.spaziocrypto.com
[21] SEC EDGAR, Grayscale HYPE ETF (GHYP), форма S-1, подана 20 березня 2026 року, реєстраційний номер 333-294493. sec.gov
[22] CP24, «Crypto exchanges gear up to launch U.S. perpetual futures ahead of rule change», 22 квітня 2026 року. cp24.com
Наступний випуск Market Insights охоплює тиждень з 27 квітня по 3 травня 2026 року. Market Insights видає Bitbase Research разом із нашою флагманською серією Deep Dive.
