Стейблкоїн із заставою — це монета, вартість якої підкріплена реальними резервами: активами, які тримають, щоб кожну монету можна було обміняти на валюту, до якої вона прив'язана, зазвичай на долар США. Це найпоширеніший і найбільш надійний тип стейблкоїнів. Ось що означає «із заставою», які є основні типи, як тримається прив'язка й де ховається ризик.
Що означає «із заставою»
Стейблкоїн намагається тримати сталу вартість, зазвичай 1 долар. Монета із заставою робить це найпростішим шляхом: на кожну монету в обігу емітент тримає резерви щонайменше на таку саму суму, тож монета є вимогою на щось реальне. Саме це забезпечення дає власникам підстави довіряти ціні й, у принципі, обміняти монету на базовий актив. Це протилежність алгоритмічного стейблкоїна, який намагається втримати прив'язку кодом і майже або зовсім без резервів.
Основні типи
Є три великі різновиди. Монети з фіатною заставою, як-от USDT і USDC, забезпечені готівкою та короткостроковими державними облігаціями, які тримають приблизно один до одного з випущеними монетами. Монети з криптозаставою, як-от DAI, забезпечені іншими криптовалютами, але з надлишком — часто близько 150% — щоб резерв поглинав цінові стрибки крипти. Монети із заставою в сировині спираються на актив на кшталт золота. Фіатне забезпечення — найбільша категорія з великим відривом.
Як тримається прив'язка
Прив'язку тримають погашення та арбітраж. Якщо монета торгується нижче 1 долара, трейдери можуть купити її дешево й погасити в емітента за повний долар резервів, поклавши різницю в кишеню, — а ці покупки штовхають ціну назад угору. Якщо вона торгується вище 1 долара, можна випустити нові монети під нові резерви й продати їх. Такий тиск із двох боків тримає добре керований стейблкоїн із заставою близько до цілі майже весь час.
Де ховається ризик
Забезпечення варте рівно стільки, скільки варті резерви за ним. Ключові питання — що насправді лежить у резервах і чи перевіряють це прозоро, адже монета, яка заявляє про повне покриття, але тримає ризиковані активи, все одно може зламатися. Ризик кастодіана теж реальний: у березні 2023 року USDC ненадовго впав приблизно до 0,87 долара, коли частина його резервів застрягла в банку, що падав, а потім відновився, щойно погашення поновилися. Монети з криптозабезпеченням несуть додатковий ризик: сама їхня застава може обвалитися.
Підсумок
Стейблкоїн із заставою тримає вартість старим перевіреним способом — резервами, під які його можна погасити, — і саме тому монети з фіатним забезпеченням, як USDT і USDC, панують у повсякденній крипті. Вважайте якість і прозорість цих резервів найголовнішим, а не напис на монеті. Забезпечення, яке ви можете перевірити, і відрізняє надійний стейблкоїн від ризикованого. Щоб продовжити вивчати основи, читайте інші матеріали Bitbase Academy.
Схожі матеріали
Інші матеріали Bitbase на цю тему:
- Що таке погашення стейблкоїна? Як повернути монету в гроші
- Розрахункові рейки стейблкоїнів: як долари рухаються в мережі
Застереження: Ця стаття є освітнім матеріалом Bitbase Academy і надається лише для інформації. Вона не є інвестиційною, торговою, податковою чи фінансовою порадою. Криптоактиви волатильні — оцінюйте ризики самостійно. Написано станом на червень 2026 року; орієнтуйтеся на найновішу офіційну інформацію.
Джерела
[1] Investopedia, "Stablecoin: Definition, How They Work, and Types" investopedia.com
[2] Federal Reserve, "Primary and Secondary Markets for Stablecoins" federalreserve.gov
[3] Corporate Finance Institute, "Stablecoin" corporatefinanceinstitute.com
