Africa Finance Corporation залучила 350 мільйонів швейцарських франків або близько 431 мільйона доларів США через свій перший цифровий облігаційний випуск, ставши першою африканською установою, яка випустила такий борг через регульовану біржу та центральний депозитарій цінних паперів.
Резюме
- П'ятирічна цифрова облігація має купонну ставку 1,4925%.
- Близько 90% попиту інвесторів надійшло зі швейцарських рахунків.
- Commerzbank та Deutsche Bank організували транзакцію.
- AFC використає надходження для підтримки фінансування інфраструктури в Африці.
Цифрова облігація AFC залучає 431 мільйон доларів
Ledger Insights повідомило, що Africa Finance Corporation випустила п'ятирічну облігацію через SIX, використовуючи свою цифрову платформу SDX для клірингу та розрахунків. Ця транзакція є першою цифровою облігацією від африканської установи, яка була оброблена як через регульовану біржу, так і через центральний депозитарій цінних паперів.
Облігація на суму 350 мільйонів франків з купоном 1,4925% є однією з найбільших цифрових боргових емісій, здійснених через швейцарську платформу. UBS випустив цифрову облігацію на 375 мільйонів франків у 2022 році, згідно з Ledger Insights.
AFC окремо описала свою пропозицію як найбільшу цифрову облігацію, деноміновану в швейцарських франках, від міжнародного емітента. Компанія заявила, що це також її четверта та найбільша облігація, випущена у швейцарських франках, після зеленої облігації на 150 мільйонів франків, завершеної у 2020 році.
Попит інвесторів надходив переважно зі Швейцарії, причому внутрішні рахунки склали близько 90% замовлень, а міжнародні інвестори забезпечили решту 10%, згідно з AFC. Банки та інші фінансові компанії склали 57% книги замовлень, тоді як керуючі активами представляли 37%, а хедж-фонди — 6%.
Облігація була випущена в рамках Глобальної програми середньострокових облігацій AFC на суму 5 мільярдів доларів США. За цією структурою борг представлений як токенізований цінний папір, а деталі власності зберігаються в регульованому цифровому реєстрі з використанням технології розподіленого реєстру.
Торгівля та лістинг здійснюються на Швейцарській біржі SIX, причому цінний папір зберігається на SIX Digital Exchange. SIX SIS AG здійснює клірингову та розрахункову систему, використану для транзакції.
Commerzbank AG виступив технічним лідером, тоді як лондонське відділення Deutsche Bank AG брало участь через своє відділення в Цюріху. AFC заявила, що надходження від продажу покриють її загальні потреби у фінансуванні та підтримають її фінансування інфраструктурних проектів в Африці.
Цифровий формат утримує облігацію в межах регульованих ринків
На відміну від крипто-токена, випущеного через відкриту блокчейн-платформу, облігація AFC використовує регульовану ринкову інфраструктуру для записів власності, торгівлі та розрахунків. Інвестори купують борговий цінний папір, випущений AFC, причому цифрова система змінює спосіб запису та обробки облігації, а не саму фінансову вимогу.
Банджі Фехінтола, член виконавчої ради AFC та керівник фінансових послуг, заявив, що цифрова структура була "не самоціллю", а частиною зусиль компанії диверсифікувати свої джерела фінансування.
"Цифровий формат цієї облігації не є самоціллю, а сигналом нашого зобов'язання бути на передовій інновацій на ринках капіталу, оскільки ми продовжуємо диверсифікувати та зміцнювати базу фінансування AFC для підтримки розвитку Африки."
Президент і генеральний директор AFC Самаїла Зубаїру заявив, що угода також продемонструвала постійну довіру інвесторів до кредитного профілю та стратегії розвитку установи. За даними компанії, S&P Global оцінює AFC на рівні A з позитивним прогнозом, тоді як Moody's надає їй рейтинг A3 зі стабільним прогнозом.
Перед цифровим продажем AFC повернулася на міжнародний ринок облігацій у липні з п'ятирічним старшим незабезпеченим єврооблігацією на суму 500 мільйонів доларів. Корпорація заявила, що цифровий випуск забезпечив фінансування на рівні в межах ціни попереднього доларового орієнтира.
Діючи як багатостороння фінансова установа, AFC фінансує проекти в енергетиці, транспорті, телекомунікаціях, природних ресурсах та важкій промисловості. Організація була заснована у 2007 році і зараз налічує 48 африканських країн-членів. Вона заявляє, що інвестувала 19 мільярдів доларів по всьому континенту з моменту свого створення.
SIX поєднує цифрові та традиційні розрахунки
AFC завершила випуск після того, як фінансовий регулятор Швейцарії схвалив зміну структури операцій з цифровими активами SIX. У травні Швейцарський орган з нагляду за фінансовими ринками дозволив SIX Digital Exchange AG, її цифровому центральному депозитарію цінних паперів, злитися з SIX SIS AG.
SIX заявила, що консолідація об'єднала її послуги для традиційних та цифрових цінних паперів під однією юридичною особою. FINMA також схвалила зберігання криптоактивів через об'єднаний центральний депозитарій, що дозволяє фінансовим установам використовувати одного й того ж регульованого постачальника для звичайних активів та певних цифрових активів.
Оператор біржі запустив SDX як регульований ринок для цінних паперів, випущених та розрахованих за допомогою технології розподіленого реєстру. З тих пір платформа розмістила цифрові облігації банків, державних органів та міжнародних установ.
У листопаді 2024 року crypto.news висвітлив третій блокчейн-облігаційний випуск Лугано на суму 120 мільйонів франків, розміщений як на SDX, так і на основній SIX Swiss Exchange. Лугано випустив три такі облігації на загальну суму 320 мільйонів франків за два роки.
Третій випуск міста став частиною проекту Helvetia, пілотного проекту Швейцарського національного банку, який тестував розрахунки з використанням оптової цифрової валюти центрального банку. Ledger Insights зазначив, що в оголошенні AFC не вказувалося, що оптова цифрова валюта центрального банку була частиною транзакції.
Угода AFC також завершила паузу в новій діяльності з цифровими облігаціями на SIX, де попередній випуск був здійснений німецьким банком розвитку KfW у червні 2025 року, згідно з Ledger Insights.
Ринок США йде шляхом регульованої токенізації
Американські фінансові установи тестують подібну модель, в якій записи блокчейну знаходяться в існуючій інфраструктурі цінних паперів. Depository Trust & Clearing Corporation планувала розпочати обмежені виробничі транзакції в липні 2026 року, перед повним сервісом токенізації, запланованим на жовтень.
Як повідомлялося раніше в травні, DTCC сформувала робочу групу з понад 50 компаній традиційних фінансів та цифрових активів. Серед учасників - BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq та NYSE Group.
DTCC заявила, що початковий сервіс може охоплювати акції Russell 1000, основні біржові інвестиційні фонди, що відстежують індекси, та казначейські цінні папери США, що зберігаються в її депозитарії. Її дочірня компанія DTC отримала трирічний лист-згоду від Комісії з цінних паперів та бірж у грудні 2025 року для визначеного сервісу токенізації.
Для американських інвесторів позиція SEC означає, що представлення фінансового інструменту в блокчейні не виводить його з-під дії правил щодо цінних паперів. Голова SEC Пол Аткінс заявив у квітні, що акція залишається акцією незалежно від того, чи вона представлена на папері, через запис у DTCC або як токен у блокчейні.
Тим часом американські трансфер-агенти у липні попросили SEC відрізняти цінні папери, створені з дозволу емітента, від сторонніх токенів, які лише відстежують актив. Групи заявили, що регульовані системи повинні зберігати точні записи про власність, контроль передачі, права на дивіденди та захист інвесторів.
