Біткоїн отримав попередження про третю жовтневу хвилю ліквідацій від аналітиків Bitfinex після того, як ф'ючерсні позиції зросли попри падіння цін, а спотові ETF США зафіксували ще $228,4 млн тижневих відтоків.
Резюме
- $228,4 млн вийшло з біткоїн-ETF США протягом 12–16 жовтня, що на 66,4% менше, ніж попереднього тижня.
- Bitfinex повідомив про зростання відкритого інтересу до ф'ючерсів на 4,3% між 12 і 15 жовтня попри падіння цін.
- Дослідник HashKey Тім Сан очікує консолідації, оскільки кредитне плече купівлі слабшає, а довгостроковий попит залишається недостатнім.
- Джефф Ко з ViaBTC бачить послаблення тиску продажів, тоді як DWF Labs описує збереження обережності інвесторів.
Аналітики Bitfinex Alpha визначили $79 821 як потенційний тригер для примусових продажів у коментарі, наданому виданню, водночас оцінюючи, що відновлення вище $84 400 поверне середнього інвестора біткоїн-ETF до прибутку.
Кредитне плече біткоїна відновлюється поблизу тригера Bitfinex на $79 821
У своїй оцінці ринку Bitfinex заявив, що трейдери відновили кредитне плече без стійких спотових покупок, які його аналітики вважають необхідними для здорового відновлення. Компанія повідомила, що відкритий інтерес до ф'ючерсів зріс на 4,3% між 12 і 15 жовтня, навіть коли біткоїн знижувався.
«Короткі позиції були вичавлені минулого тижня, коли BTC зростав, і згодом замінені кредитними лонгами, що сплачують річні ставки фінансування від шести до дев'яти відсотків, відтворюючи умови, подібні до тих, що передували обом жовтневим розпродажам».
Аналітики попередили, що позиції, залишені відкритими під час падіння, можуть забезпечити паливо для ще однієї хвилі ліквідацій. Їхній негативний сценарій зосереджений на пробої нижче $79 821, після чого — продажі в межах смуги накопичення від $77 600 до $80 400.
Bitfinex очікує, що $81 300 перебуватиме поблизу середини тижневого торгового діапазону, причому його ведмежий сценарій має вищу ймовірність, ніж стійке відновлення. Компанія послалася на кореляцію 0,78 між біткоїном і Nasdaq-100 за 20 днів і попередила, що чергове падіння технологічних акцій може чинити тиск на BTC.
Раніша цінова динаміка наблизила біткоїн до запропонованого тригера. Оновлення ринку від 14 жовтня зафіксувало, що BTC впав нижче $82 000 після того, як інфляція в США перевищила прогнози, а максимум сесії вище $84 100 поступився торгівлі поблизу $81 900.
Виведення коштів з ETF послаблюється, але не повертається до притоків
Дані Farside Investors показують, що біткоїн-ETF втратили $228,4 млн протягом 12–16 жовтня порівняно з $678,9 млн протягом 5–9 жовтня. Розраховано з цих підсумків: тижневі чисті відтоки впали на 66,4%.
Протягом останніх п'яти сесій приток у $175,7 млн у вівторок і приток у $5,1 млн у четвер не змогли компенсувати відтоки в інші три дні. Середа стала найбільшою втратою — $261,4 млн.
Як раніше повідомляло crypto.news, того ж тижня надійшло $320,1 млн виведень з Ethereum ETF. Сукупні виведення з біткоїн- та Ethereum-фондів досягли $548,5 млн, причому ефір-фонди втратили більше попри більший розмір ринку біткоїна.
Джефф Ко, головний аналітик ViaBTC, розглядав менший відтік з біткоїна як можливу ознаку послаблення тиску продажів. Він описав відновлення BTC до $82 000–$83 000 після короткочасного падіння нижче $80 000, залишаючись обережним щодо Ethereum.
Індикатори попиту Bitfinex дали менше впевненості. Його аналітики оцінили чистий 30-денний очевидний попит приблизно в мінус 50 000 BTC, що означає, що оцінений попит залишався нижчим за доступну пропозицію протягом цього періоду.
У межах тієї ж оцінки новіші власники-кити становили 33% загальної реалізованої капіталізації китів, порівняно з 18% на початку 2026 року. Bitfinex визначив цю групу як великих власників, чиї монети утримувалися менше 155 днів, і розмістив їхню середню базову вартість поблизу $77 000.
Аналітики відокремлюють стійкість біткоїна від відновленої впевненості
DWF Labs описав відносну динаміку біткоїна щодо технологічних акцій як стійкість без відновленого апетиту до ризику. У своєму брифінгу Eyes on the Market він вказав тижневе падіння біткоїна на 2,47% проти падіння Nasdaq на 4,43%.
Незважаючи на цю відносну силу, DWF заявила, що відкритий інтерес у біткоїнах у середньому становив найнижчий місячний рівень за рік, тоді як імплікована волатильність залишалася підвищеною після останніх даних щодо інфляції. Її місячний показник відрізняється від зміни, про яку повідомила Bitfinex за період 12–15 жовтня.
Тім Сан, старший дослідник HashKey Group, пояснив складність прориву біткоїна слабшим купівельним попитом, що фінансується через кредитне плече та борг. За його оцінкою, існуючі власники не виявляють особливої поспішності продавати, але нові довгострокові розподіли не забезпечили достатнього попиту для стійкого зростання.
«Існуючі власники не виявляють сильного бажання до концентрованих розпродажів, але додатковий купівельний попит, який раніше стимулювався кредитним плечем і розширенням фінансування, слабшає, тоді як новий попит на довгостроковий розподіл ще не є достатнім, щоб забезпечити стійкий прорив».
Сан очікує торгівлю в діапазоні, доки фінансові умови не покращаться. Він сказав, що відновлення купівель ETF вимагатиме нижчих реальних процентних ставок і витрат на фінансування, а також більших розподілів від банківських платформ управління багатством, інвестиційних консультантів і довгострокових управляючих активами.
Невизначеність щодо ФРС і зміни в індексах створюють окремий тиск
Щодо наступного рішення з політики Сан вважав імовірнішою паузу в жовтні з подальшим підвищенням ставки в грудні, ніж послідовні підвищення. Він пояснив частину відновлення інфляції енергетичними та постачальними обмеженнями, водночас попереджаючи, що повторне посилення може поглибити тиск на охолоджуваний ринок праці.
Джефф Мей, головний операційний директор BTSE, сказав, що невизначеність щодо наступного кроку ФРС може спричинити волатильність. Він спостерігав за потоками ETF як свідченням інституційного позиціонування напередодні засідання.
DWF визначила потенційні виключення з MSCI як окремий ризик для компаній цифрових активів казначейства. Ухвалені правила постачальника індексів ставлять Strategy і Metaplanet під ризик виключення, хоча їхнє остаточне ставлення ще не визначене.
Оголошення MSCI від 15 жовтня призначає остаточний список постраждалих компаній на 11 листопада, а зміни набудуть чинності після закриття 30 листопада. В оголошенні зазначено, що листопадовий перегляд припинить проміжні обмеження, застосовані до компаній, чиї цифрові активи становили щонайменше 50% загальних активів.
