Сьогодні мережа Solana зафіксувала історичний максимум: кількість адрес, що утримують токенізовані акції, зросла до 1,4 мільйона, згідно з даними Blockworks. Свіжа статистика он-чейн, однак, виявила глибокий структурний розкол на ринку. У той час як роздрібні інвестори на тлі цього безпрецедентного буму агресивно скуповують акції Apple і Tesla, великі гравці не поспішають ризикувати і тримають мільярди в стейблкоїнах і казначейських облігаціях США.
Ще в червні кількість власників акцій на Solana ледь перевищувала 500 000, але потужний приплив користувачів за останні тижні зробив блокчейн абсолютним лідером у категорії RWA. Причина буму проста: цілодобовий доступ. Традиційна Волл-стріт закривається в п'ятницю ввечері, але на блокчейні торгівля триває безперервно: до 65% обсягу торгів токенізованими акціями тепер здійснюється поза стандартними робочими годинами американських бірж.
Люди масово використовують цифрові версії акцій Nvidia (NVDAx), Apple і Tesla, а також частки в SpaceX, як заставу в DeFi-протоколах, змушуючи класичні цінні папери грати за агресивними правилами крипторинку.
Мільйон людей там. Але де мільярди?
Незважаючи на вражаючу цифру в 1,4 мільйона гаманців, реальна фінансова вага цього роздрібного сегмента все ще скромна. Капітал усередині Solana розподілений нерівномірно:
Стейблкоїни: головний сейф мережі, що утримує 14,6 мільярда доларів.
Казначейські облігації США: надійний інструмент вартістю 1,5 мільярда доларів.
Токенізовані акції: скромні 485,2 мільйона доларів.
У той час як роздрібний сегмент забезпечує блокчейну гучні заголовки, великий капітал обходить фондовий ринок. Великі гравці використовують мережу виключно як дешевий транспорт для консервативних інструментів від Ondo і Securitize. У глобальному рейтингу платформ токенізованих акцій (весь ринок оцінюється в 3,42 мільярда доларів) лідирує платформа bStocks (1,2 мільярда доларів, BNB Chain), тоді як проєкт xStocks, дві третини ліквідності якого прив'язані до Solana, посідає третє місце з обсягом 582 мільйони доларів.
Водночас головний виклик Solana зараз лежить в операційній площині. Обслуговування 1,4 мільйона активних адрес є вимогливим: справжнім стрес-тестом для інфраструктури стане перша масова обробка корпоративних дій (виплата дивідендів, спліти та голосування акціонерів), які потребують сотень тисяч одночасних транзакцій.
Емітенти намагаються вирішити проблему за допомогою нового регульованого стандарту Token-2022, але лише перші великі виплати покажуть реальну стійкість цього рішення.
У той час як сектор RWA святкує свою перемогу, рідний токен мережі проігнорував цей тріумф: ціна SOL залишається затиснутою в коридорі 100–107 доларів через відтік капіталу зі спотових ETF. Здається, поки екосистема будує рейки фінансів майбутнього, біржові спекулянти просто цього не помітили.
