Gate Research: Як криптобіржі перетворюють CFD на мультиактивні торгові платформи

Згідно з Gate Research, з початку 2026 року великі криптоплатформи прискорили свій вихід на традиційні фінансові ринки.

Gate стрімко стає платформою №1 у TradFi, додаючи CFD, безстрокові контракти, токенізовані активи, акції, ETF, доступ до IPO та послуги з управління капіталом до своєї ширшої торговельної екосистеми.

Окремі продукти відрізняються, але стратегічний напрямок схожий. Біржі виходять за межі ролі ринків цифрових активів, рухаючись до уніфікованих фінансових платформ, де стейблкоїни забезпечують загальний рівень фінансування, а користувачі можуть отримати доступ до різних форм ринкової експозиції з одного акаунта.

CFD особливо важливі в цьому переході, оскільки вони дозволяють трейдерам спекулювати на змінах цін без безпосереднього володіння базовим активом.

Що CFD додають до моделі криптоторгівлі

CFD розраховує різницю між ціною відкриття та закриття інструменту. Трейдер, який відкриває позицію на золото, наприклад, не отримує фізичне золото. Аналогічно, CFD на акції зазвичай забезпечує експозицію до ціни акцій компанії без передачі права власності акціонера.

Ця структура підтримує як довгі, так і короткі позиції та може поєднуватися з маржею, спредами, комісіями та нічним фінансуванням.

Для криптокористувачів привабливість значною мірою операційна. Замість відкриття окремого брокерського рахунку для торгівлі золотом, валютами чи фондовими індексами, вони потенційно можуть отримати доступ до цих ринків через інфраструктуру, яку вони вже розуміють.

Модель також підходить для стратегій, орієнтованих на події. Макроекономічні публікації, рішення центральних банків, корпоративні прибутки та геополітичні події можуть створювати можливості за межами крипторинку, дозволяючи трейдерам змінювати фокус, не відмовляючись від свого існуючого торговельного середовища.

Ця зручність не усуває характеристики традиційних ринків. Акції, валюти, товари та індекси працюють за різними графіками та умовами ліквідності. Коли традиційний ринок закривається, а крипто продовжує торгуватися цілодобово, наприклад, цінові розриви та ризики переоцінки можуть стати більш значними, коли цей ринок знову відкривається.

Стейблкоїни стають загальним рівнем фінансування

Розширення криптонативних TradFi-продуктів було б значно складнішим без стейблкоїнів. Такі активи, як USDT, дозволяють користувачам підтримувати торговельний капітал на криптоплатформі без багаторазового переміщення коштів через банки, конвертації валют або відкриття додаткових рахунків.

Той самий баланс потенційно може використовуватися для різних продуктів, залежно від структури платформи та вимог до відповідності.

Це створює три практичні переваги. По-перше, капітал може швидше переміщатися між ринками. Трейдер потенційно може перевести кошти з криптопозицій на золото, форекс або акції, не починаючи повністю новий процес фінансування.

По-друге, управління портфелем стає простішим. Користувачі можуть вимірювати позиції та прибутки відносно спільної одиниці, прив'язаної до долара, а не постійно конвертувати між різними валютами.

По-третє, може покращитися використання капіталу. Кошти, які інакше могли б лежати без діла під час спокійного періоду на крипторинку, потенційно можуть бути розміщені в інших місцях.

Однак існує важливий компроміс. Спільний рівень фінансування також може поєднати ризики, які раніше існували на окремих рахунках. Волатильність криптовалют, ліквідність стейблкоїнів, розриви на традиційних ринках та контроль ризиків на платформі можуть взаємодіяти в одному фінансовому середовищі.

Тому уніфікований рахунок не означає уніфікований ризик.

Чому криптотрейдери дивляться за межі криптовалют

Кілька факторів стимулюють інтерес до традиційних активів. Крипторинки залишаються дуже циклічними. Коли основні токени входять у періоди низької волатильності, трейдери можуть мати значні залишки стейблкоїнів без привабливих можливостей. Тим часом валюти, товари, акції та індекси продовжують реагувати на власні каталізатори.

Другий фактор — хеджування. Кореляції між криптовалютами та традиційними активами змінюються з часом, але макроекономічні умови часто впливають на кілька ринків одночасно. Доступ до золота, валют, фондових індексів або товарів дає трейдерам додаткові інструменти для вираження поглядів або управління експозицією.

Також існує поведінковий фактор. Криптовалюти вже познайомили мільйони трейдерів з кредитним плечем, технічним аналізом, автоматизованими стратегіями, API, стоп-лоссами та іншими інструментами. Багато користувачів тепер очікують, що традиційні ринки будуть доступні через подібні звичні інтерфейси.

Для міжнародних користувачів доступ є ще одним міркуванням. Традиційні брокерські рахунки можуть передбачати різні процедури KYC, платіжні системи, мінімальні залишки та географічні обмеження. Криптоплатформи можуть зменшити частину цих перешкод через фінансування стейблкоїнами, хоча вони не можуть обійти місцеві правила або вимоги щодо відповідності.

Чотири етапи розширення криптовалют у TradFi

Розвиток крипто-орієнтованих CFD-платформ можна загалом розглядати через чотири перекривні етапи. Перший включав кредитне плече в самій криптовалюті, коли біржі конкурували навколо перпетуалів, маржі, комісій та ліквідності.

Другий етап ввів експозицію на традиційні ринки через зовнішню брокерську інфраструктуру та термінали, такі як MT5. Криптоплатформи фактично стали каналами дистрибуції або фінансування, тоді як фактичний торговий досвід залишався окремим.

Третій етап приніс CFD безпосередньо в інтерфейси бірж. Користувачі могли фінансувати позиції стейблкоїнами та торгувати традиційними активами через звичні крипто-стильові додатки.

Четвертий етап зараз виникає: інтегровані мультиактивні рахунки. CFD розміщуються поруч з перпетуалами, акціями, ETF, токенізованими активами, API, кастодіальними та wealth-management продуктами.

На цьому етапі конкуренція вже не просто про те, хто може запропонувати CFD. Йдеться про те, яка платформа може найефективніше з'єднати різні ринки, пули капіталу та групи користувачів.

Швидке зростання Gate у торгівлі TradFi

Gate є одним із найяскравіших прикладів цього зсуву. Згідно з даними CryptoQuant, наведеними в оригінальному дослідженні, Gate становив 39,4% сукупного обсягу деривативів TradFi, зареєстрованого п'ятьма великими платформами, випереджаючи Binance з 31,9%.

Дані представляють лише платформи, включені в це порівняння, а не весь глобальний біржовий ринок.

Зростання Gate було особливо швидким протягом першого кварталу 2026 року. Зареєстрований обсяг перпетуалів TradFi зріс з 3,4 мільярда доларів у січні до 56,7 мільярда доларів у лютому та 295,8 мільярда доларів у березні.

Цей сплеск збігся зі зростанням попиту на експозицію до золота, срібла та інших традиційних ринків. Однак стратегія Gate не обмежувалася дорогоцінними металами. Згодом вона розширилася на акції, індекси, форекс та товари.

До червня зареєстрований обсяг перпетуалів TradFi з початку року досяг 368 мільярдів доларів.

Ці цифри свідчать про те, що розширення Gate у сферу TradFi вийшло за межі експериментального запуску продукту. Тепер більше питання полягає в тому, чи зможе високий обсяг торгів перетворитися на стійку ліквідність, відкритий інтерес, професійну участь та довгострокове утримання капіталу.

Ширша продуктова лінійка

Стратегія Gate також спиралася на розширення кількості способів, за допомогою яких користувачі можуть висловити свою думку щодо одного й того ж ринку.

До кінця другого кварталу 2026 року Gate повідомила про 663 CFD-інструменти, що охоплюють акції, ETF, індекси, форекс, дорогоцінні метали, енергоносії та інші товари.

Значення цього діапазону полягає не стільки в заголовковій цифрі, скільки в різних торгових сценаріях, які він підтримує. Золото може слугувати інструментом-притулком, індекси акцій можуть відображати ширші настрої щодо ризику, окремі акції можуть відображати події, специфічні для компанії, тоді як валюти та товари реагують на макроекономічні та геополітичні фактори.

У травні Gate додала CFD, безстрокові контракти та спотові токени до свого ширшого розділу торгівлі TradFi. Наступного місяця вона розширилася на торгівлю реальними акціями на окремих ринках США, Гонконгу та Південної Кореї, а також додала IPO Access.

Користувач може почати з короткострокового CFD на золото і зрештою перейти до ETF або окремих акцій для довгострокових інвестицій. Професійні користувачі можуть входити через API, кастодіальні або інституційні послуги та використовувати кілька продуктів у межах однієї ширшої екосистеми.

Ліквідність та ефективність капіталу стають справжнім випробуванням

Сама по собі кількість продуктів не визначає, чи є CFD-платформа конкурентоспроможною. Основна цінова інфраструктура, ліквідність, маржинальний двигун та система виконання в кінцевому підсумку визначають якість досвіду.

Платформа повинна отримувати надійні ціни, підтримувати достатню глибину, керувати параметрами кредитного плеча та ліквідації, а також справлятися з періодами екстремальної волатильності. Витрати також виходять за межі видимої торгової комісії. Спреди, прослизання, нічне фінансування та коригування корпоративних дій можуть суттєво вплинути на прибутковість.

Існуюча інфраструктура деривативів Gate забезпечує основу для цього розширення. Дані CoinGlass, наведені в дослідженні, показують, що обсяг криптодеривативів Gate за перше півріччя 2026 року становив $2,53 трильйона, із середнім щоденним відкритим інтересом $10,23 мільярда.

Ці цифри стосуються ринку криптодеривативів Gate, а не її бізнесу CFD, але вони демонструють масштаб наявного досвіду біржі в управлінні маржею, ліквідністю та ризиками деривативів.

Gate також повідомила про піковий тижневий обсяг CFD понад $150 мільярдів протягом другого кварталу, тоді як її продукт копіювання CFD згенерував понад $95 мільярдів сукупного скопійованого обсягу протягом першого кварталу.

Наступний етап ринку, ймовірно, все більше залежатиме від професійних користувачів. Gate представила API TradFi, що підтримує автоматизовану торгівлю, ринкові дані та управління рахунками для таких продуктів, як метали, форекс, індекси та товари.

Копіювання торгівлі додає ще один рівень, перетворюючи індивідуальні торгові стратегії на продукти, за якими можуть слідувати інші користувачі. Це може збільшити пропозицію стратегій, доступних роздрібним трейдерам, водночас даючи успішним провідним трейдерам спосіб монетизувати свою ефективність.

Жоден із цих механізмів не усуває ризик. Копіювання стратегії може дати результати, відмінні від результатів провідного трейдера, через час виконання, комісії, прослизання та відмінності в розмірі рахунку.

Інституційна інфраструктура є ще однією частиною рівняння. Gate продовжує розвивати кастодіальні послуги, крос-біржову торгівлю, позабіржове фінансування, єдині розрахунки та послуги з управління капіталом поряд зі своїми торговими продуктами.

Мета стає дедалі зрозумілішою: захопити не лише торгову активність, а й ширший життєвий цикл професійного капіталу.

CFD як ворота, а не кінцева мета

Еволюція платформи Gate ілюструє ширші зміни, що відбуваються на крипторинках.

CFD забезпечують відносно доступний спосіб познайомити криптокористувачів з традиційними активами. Але довгострокова можливість полягає в поєднанні цього доступу з іншими продуктами.

Отриману структуру можна розглядати як три рівні:

• Торговий капітал. Перпетуали та CFD створюють позиції, маржинальні вимоги та торгову активність.
• Капітал рахунку. Стейблкоїни, акції та ETF дозволяють користувачам тримати капітал на платформі з різними інвестиційними горизонтами.
• Професійний капітал. API, копітрейдинг, кастодіальні послуги, інституційне виконання та управління капіталом підтримують складніші стратегії та більші портфелі.

Це створює зворотний зв'язок. Більше ринків збільшує кількість потенційних сценаріїв використання, а більша база користувачів забезпечує більшу ліквідність та торгову активність. Краща інфраструктура може потім залучити більш досвідчених учасників.

Тому крипто-CFD ринок стає менше про додавання ще одного деривативного продукту, а більше про контроль рівня рахунку, через який користувачі отримують доступ до глобальних ринків.

Традиційні CFD-брокери зберігають важливі переваги в ліцензуванні, ринковій інфраструктурі та усталених процесах фінансового ринку. Тим часом криптобіржі приносять ліквідність у стейблкоїнах, великі спільноти цифрових активів, цілодобову роботу та досвід торгівлі з плечем.

Жодна модель автоматично не замінює іншу. Платформи з найсильнішою довгостроковою позицією можуть натомість бути тими, що здатні поєднувати обидва набори можливостей, не приховуючи відмінностей у ризиках, власності, розрахунках та регулюванні між продуктами.

Для Gate виклик полягає в тому, щоб перетворити свою ранню перевагу в обсязі TradFi на стійку екосистему. Якщо вона зможе підтримувати ліквідність, залучати професійний капітал та утримувати користувачів активними в CFD, деривативах, акціях, ETF та продуктах для управління капіталом, CFD можуть виявитися більш ніж ще одним джерелом доходу.

Вони можуть стати однією з головних точок входу, через які криптобіржі еволюціонують у ширші глобальні торгові платформи.