Махараштра просунула плани щодо правової бази на основі блокчейну для токенізації нерухомого майна, при цьому головний міністр Девендра Фаднавіс доручив чиновникам підготувати проєкт законодавства, який може зробити штат першим в Індії, хто запровадить такий закон.
Резюме
- Махараштра запропонувала Закон DELTA для токенізації нерухомого майна з використанням технології блокчейн.
- Експертний комітет з представниками SEBI, BSE та NSE розробить правову базу.
- Ця пропозиція може зробити Махараштру першим індійським штатом, який запровадить закон про токенізацію майна.
Згідно із заявою, опублікованою головним міністром Махараштри Девендрою Фаднавісом у X, уряд штату розпочав роботу над запропонованим Законом Махараштри про оцифрування та обмін земельних токен-активів (Закон DELTA), який має створити правову основу для оцифрування та обміну токенізованих інтересів, пов'язаних з нерухомим майном, через технологію блокчейн.
Фаднавіс заявив, що провів зустріч у Мумбаї для розгляду проєкту законодавства та доручив чиновникам підготувати пропозицію, оскільки Махараштра прагне досягти мети стати економікою обсягом 1 трильйон доларів до 2030 року. Він сказав, що розробка нових джерел доходу буде важливою для досягнення цієї мети, і описав токенізацію майна як спосіб розкрити цінність, закладену в земельних та нерухомих активах, для суспільного блага.
Згідно з пропозицією, описаною Фаднавісом, нерухоме майно буде токенізоване в цифровій структурі на основі блокчейну, а транзакції здійснюватимуться через токени, пов'язані з вартістю цих активів. Він також доручив чиновникам вивчити міжнародні закони, регуляторні моделі та галузеві практики під час розробки законодавства.
Експертний комітет, що складається з представників Ради з цінних паперів і бірж Індії (SEBI), Бомбейської фондової біржі (BSE), Національної фондової біржі (NSE), а також фахівців у відповідних галузях і досвідчених професіоналів, підготує комплексну законодавчу базу, за словами Фаднавіса.
Якщо закон буде прийнято, Закон DELTA зробить Махараштру першим індійським штатом, який запровадить законодавство, присвячене токенізації майна на основі блокчейну, за словами головного міністра.
Токенізація майна входить у політичні дебати Індії
Ця пропозиція з'являється в той час, коли токенізація почала привертати більше уваги серед індійських політиків, хоча країна досі не має спеціальної правової бази, що регулює токенізовані реальні активи.
Минулого грудня член парламенту Рагхав Чадха закликав уряд Індії в Радж'я Сабха запровадити окремий Закон про токенізацію, який дозволив би розділяти активи, включаючи комерційну нерухомість, інфраструктурні проєкти та інтелектуальну власність, на цифрові одиниці та купувати їх частинами.
Під час парламентських дебатів Чадха стверджував, що токенізація може розширити інвестиційні можливості для середнього класу Індії, дозволяючи дрібнішим інвесторам отримувати доступ до активів, які традиційно вимагали значних капіталів. Він також закликав створити регуляторну пісочницю, щоб нові моделі токенізації можна було тестувати під наглядом регуляторів, а не втискувати в існуючі правові структури.
Ще до останньої пропозиції Махараштра вже висловлювала зацікавленість у цьому секторі. У листопаді 2025 року Фаднавіс заявив, що штат вивчає можливість створення структури, яка могла б розблокувати приблизно 50 трильйонів рупій неактивного капіталу шляхом оцифрування передачі активів, особливо на ринку нерухомості Мумбаї. Його коментарі прозвучали після розкриття Резервним банком Індії інформації про те, що пілотні проєкти оптової цифрової валюти центрального банку для фінансових інструментів покращили ефективність розрахунків.
Тим часом в індійській фінансовій екосистемі вже з'явилися обмежені проєкти токенізації. У Міжнародному фінансово-технологічному місті Гуджарат (GIFT City) платформи, зокрема Tokeny та Terazo, розробили регульовані структури токенізованої нерухомості з використанням спеціальних інвестиційних механізмів та публічних блокчейн-мереж, таких як Polygon. Ці ініціативи продовжують діяти відповідно до чинних правил щодо цінних паперів та віртуальних цифрових активів, а не спеціального законодавства про токенізацію.
Криптополітика залишається обережною
Пропозиція Махараштри також з'являється в той час, коли національний підхід Індії до криптовалют залишається набагато консервативнішим, ніж її обговорення токенізації активів, що розвивається.
Документи, переглянуті Reuters раніше цього місяця, показали, що Резервний банк Індії знову рекомендував тримати криптовалюти та приватні стейблкоїни поза регульованою фінансовою системою. Згідно з документами, RBI заявив, що обмеження впливу банківського сектору зменшить ризики для фінансової стабільності, а також висловив занепокоєння, що стейблкоїни, забезпечені іноземною валютою, можуть вплинути на монетарний суверенітет Індії.
Звіт Reuters також показав, що Департамент податків на доходи Індії попередив політиків про постійні проблеми з моніторингом криптовалютних транзакцій, що здійснюються через закордонні біржі та самокеровані гаманці, що ускладнює податкове правозастосування, незважаючи на наявний 30% податок на прибуток від криптовалют.
Поряд з цими політичними обговореннями фінансові регулятори продовжували посилювати нагляд за сектором цифрових активів через заходи комплаєнсу, а не шляхом впровадження комплексного криптозаконодавства.
Раніше цього року Підрозділ фінансової розвідки Індії доручив великим криптовалютним біржам зберігати записи про позабіржові криптовалютні транзакції, що перевищують 10 000 доларів США, починаючи з січня 2026 року. Згідно з повідомленнями, директива вимагає від бірж зберігати інформацію про кінцевих бенефіціарних власників, джерела коштів та гаманці призначення, оскільки влада розширює нагляд за боротьбою з відмиванням грошей.
Окремі вказівки FIU, видані в січні, також запровадили суворіші вимоги до верифікації клієнтів, включаючи перевірку селфі в реальному часі, перевірку геолокації та періодичне оновлення записів клієнтів на основі профілів ризику.
Хоча підхід Індії до криптовалют залишається невирішеним на національному рівні, обговорення застосування блокчейну продовжувалося паралельно. Токенізація активів, особливо нерухомості, все частіше розглядається як окрема сфера політики з потенційним використанням поза межами торгівлі криптовалютами.
На міжнародному рівні такі юрисдикції, як Об'єднані Арабські Емірати, Сінгапур, Гонконг, Німеччина та Сполучені Штати, вже запровадили або протестували регульовані рамки для токенізованих реальних активів та часткового володіння. Фаднавіс заявив, що запропоноване законодавство Махараштри буде спиратися на глобальні регуляторні моделі та найкращі практики, оскільки чиновники готують проєкт закону штату.
Пропозиція тепер переходить на етап законодавчого опрацювання, де експертний комітет відповідатиме за розробку правової бази до внесення будь-якого законопроєкту на розгляд.
