16 червня трейдери на Polymarket також вважали, що ймовірність відновлення нормального судноплавства в Ормузькій протоцісудноплавства до кінця року становить аж 90,5%, а до 31 липня – 57,5%. Однак протягом наступних п'яти тижнів ринок почав поступово "розбирати по поличках" ці очікування, починаючи з найближчих термінів.
Polymarket створив сім контрактів з різними термінами на одне й те саме питання: чи відновиться судноплавство в протоці до певної дати? Чотири ближчі терміни – 15 червня, кінець червня, 7 липня, 15 липня – послідовно впали до "мінімальної ціни" 0,1%, причому саме в порядку настання термінів. До моменту останніх торгів 22 липня контракт на 31 липня становив лише 1,25%, на 31 серпня – 13,5%, на 31 грудня – 53,5% – приблизно як підкидання монети.
Це не ринок, який спочатку оцінює шок, а потім відновлюється. Навпаки, ринок постійно оцінює це порушення як "постійне": кожен раз, коли настає термін найближчого контракту, "списується" одна надія, і інтрига переходить до наступного, віддаленішого терміну. Ціна може повернутися до початкової, але вже минулі дедлайни – ні.
Це дослідження не є вибірковим, а являє собою "перепис" усіх семи контрактів Polymarket на нормалізацію ситуації в Ормузькій протоці; кожна крива – це власна ціна ринку, а не прогноз. Дослідження також навмисно не порівнює з цінами на нафту: використовуючи 34 щоденні спостереження та 7 лагів для тесту на випередження/запізнення, жоден напрямок не досягає значущого порогу, тому жодних висновків про взаємозв'язок не робиться.
Слід зазначити, що це спостереження на одному ринку, в одному інституційному середовищі, з досить тонкою книгою заявок – від 78 до 229 угод на день. Справжнім випробуванням для прогнозних ринків на випередження традиційних є сценарій переоцінки дискретних подій, і це природний напрямок для подальших досліджень. Ця стаття робить лише один вузький висновок, який повністю підтверджується: фіксує, як ринок поетапно "списує" порушення за термінами.
