Обсяг ринків прогнозів досяг нового рекорду в липні, що показує, що торгівля на основі подій більше не є маленьким куточком криптовалютної культури. Згідно з даними Predictefy, наведеними в ринкових звітах, Kalshi зафіксував близько 41,05 мільярда доларів умовного обсягу торгів у липні, посівши перше місце серед платформ ринків прогнозів. Polymarket слідував із близько 12,75 мільярда доларів, що означає, що липневий обсяг Kalshi був приблизно в 3,22 раза більшим, ніж у Polymarket. Rothera посіла третє місце з близько 1,12 мільярда доларів, за нею йдуть Opinion з близько 880 мільйонів доларів та predict.fun з близько 740 мільйонів доларів.
Для трейдерів, які спостерігають за структурою крипторинку через BTC, ETH та ліквідність стейблкоїнів, це важливо, оскільки ринки прогнозів стають новим майданчиком для ризику. Вони вже не лише про вибори. Трейдери тепер використовують контракти на події, щоб спекулювати на спорті, макроекономічній політиці, криптовалютних цінах, бізнес-результатах, геополітиці та культурі. На ринку, де обсяг спотової криптовалюти став більш нерівномірним, обсяг ринків прогнозів є однією з найчіткіших ознак того, що спекулятивний капітал все ще активний. Він просто знайшов інший формат.
Важливе питання не в тому, чи переміг Kalshi Polymarket у липні. Він переміг, згідно з наведеними умовними показниками. Краще питання: що означає цей розрив. Kalshi все більше виглядає як рушій обсягу в цій категорії, тоді як Polymarket все ще відіграє головну роль як крипто-нативний культурний шар. Цей розподіл може визначити наступний етап конкуренції на ринках прогнозів.
Обсяг ринків прогнозів стає реальним сигналом ліквідності
Умовний обсяг показує, як швидко масштабується торгівля подіями
Обсяг ринків прогнозів легко неправильно зрозуміти. Умовний обсяг торгів вимірює загальну вартість контрактів, що торгуються, а не обов'язково суму нових грошей, що надходять на ринок. Високий умовний показник може включати часті обороти, короткострокову торгівлю, хеджування та повторювану маркет-мейкінгову діяльність. Тим не менш, коли місячний умовний обсяг досягає десятків мільярдів доларів, цю тенденцію важко ігнорувати.
Липневі звітні показники демонструють категорію, яка вийшла далеко за межі нішевих політичних ставок. 41,05 мільярда доларів Kalshi та 12,75 мільярда доларів Polymarket свідчать про те, що контракти на події стають реальним торговим продуктом. Сукупна активність на провідних платформах вказує на глибший інтерес користувачів, сильніший маркет-мейкінг та ширше меню торгових результатів.
Це важливо, оскільки ринки прогнозів пропонують те, чого не пропонують звичайні криптоспотові ринки. Трейдеру не потрібно купувати BTC або ETH, щоб висловити думку щодо процентних ставок, виборів, спортивних фіналів, даних про інфляцію, корпоративних подій чи геополітичних заголовків. Ринки прогнозів перетворюють інформацію на торгові контракти.
Це робить їх особливо привабливими в невизначених макроекономічних середовищах. Коли традиційні активи перебувають у діапазоні, або криптоспотові ринки відчуваються тонкими, трейдери все одно хочуть способів висловити впевненість. Контракти на події дають їм цей вихід.
Зростання обсягу не означає, що всі платформи рівні
Липневий рейтинг також показує чіткий поділ усередині категорії. Kalshi та Polymarket домінують на двох верхніх позиціях, тоді як Rothera, Opinion та predict.fun значно менші, але все ще достатньо великі, щоб мати значення. Це створює дворівневий ринок: провідна пара з глибокою ліквідністю та другий ешелон, який конкурує за певні групи користувачів, регіони чи категорії подій.
Для трейдерів відмінності між платформами мають значення, оскільки ринки прогнозів не є взаємозамінними. Контракт на одній платформі може виглядати схоже на контракт в іншому місці, але правила розрахунків, глибина ліквідності, доступ користувачів, поведінка маркет-мейкерів, комісії, вирішення спорів та регуляторна структура можуть відрізнятися.
Це означає, що різниця в цінах між платформами не завжди є простим арбітражем. Іноді вони відображають різні правила, різні бази користувачів або різний ризик вирішення. Трейдер, який вважає кожен контракт на подію ідентичним, може пропустити найважливішу частину угоди.
Таким чином, обсяг ринків прогнозів є не лише показником зростання. Це також карта того, де концентруються довіра, ліквідність та поведінка користувачів.
Kalshi проти Polymarket стає битвою структур
Kalshi виграє перегони регульованого обсягу
Липневе лідерство Kalshi є значним, оскільки це свідчить про те, що регульована інфраструктура контрактів на події може масштабуватися дуже швидко, коли продукт знаходить правильні категорії. Звіти в цьому секторі показують, що Kalshi був особливо сильним на високочастотних ринках подій, включаючи спортивні та макроекономічні контракти. Це важливо, оскільки ці категорії створюють повторювану торгову поведінку, а не разовий інтерес.
Політична подія може створити великий ринок, але зазвичай має довгий життєвий цикл. Спорт, економічні релізи та повторювані події можуть створювати постійний оборот. Це допомагає пояснити, чому Kalshi може генерувати величезний умовний обсяг. Платформа стає менш схожою на дивину і більше на деривативний майданчик для повсякденних подій.
Для трейдерів інституційного рівня регульована структура також є частиною привабливості. Вона може зменшити деяку операційну невизначеність і зробити платформу простішою для пояснення професійним учасникам. Це не усуває юридичних чи регуляторних дебатів, але дає Kalshi інше позиціонування порівняно з ончейн-ринками передбачень.
Ринковий сигнал чіткий: Kalshi зростає не лише тому, що ринки передбачень популярні. Він зростає, тому що контракти на події починають поводитися як серйозна торгова категорія.
Polymarket все ще володіє значною часткою уваги крипто-нативної аудиторії
Обсяг Polymarket у липні був меншим, ніж у Kalshi, але $12,75 мільярда — це все ще дуже велике число. Polymarket залишається одним із найсильніших брендів у крипто-нативних ринках передбачень, особливо для користувачів, які цінують ончейн-розрахунки, швидке створення ринків, соціальний обмін та культурно-орієнтовану участь.
Ця культурна роль має значення. Polymarket часто стає місцем, де крипто-користувачі перевіряють ймовірності в реальному часі навколо новинних подій. Він завоював репутацію шару громадських настроїв, де коефіцієнти швидко змінюються зі зміною інформації. Навіть коли Kalshi лідирує за умовним обсягом, Polymarket залишається важливим, оскільки саме там багато крипто-нативних трейдерів і коментаторів спостерігають за формуванням ймовірностей.
Різниця полягає в тому, що сила Polymarket — це не лише сирий обсяг. Це видимість. Його ринки часто поширюються в соціальних мережах, розсилках і спільнотах трейдерів. Це робить його ціновим орієнтиром для уваги, навіть коли інша платформа лідирує за оборотом.
Ось чому порівняння Kalshi проти Polymarket — це не проста історія «переможець отримує все». Kalshi може домінувати за обсягом. Polymarket може все ще домінувати в крипто-розмовах. Обидві форми домінування мають значення.
Другий ешелон важливіший, ніж здається
Rothera, Opinion і predict.fun показують, що категорія розширюється
Липневі дані показують Rothera на рівні близько $1,12 мільярда, Opinion — близько $880 мільйонів, а predict.fun — близько $740 мільйонів. Ці цифри значно нижчі за Kalshi та Polymarket, але вони не є тривіальними. Платформа ринку передбачень, яка обробляє сотні мільйонів або більше щомісячного умовного обсягу, вже працює на рівні, що заслуговує на увагу.
Другий ешелон важливий, оскільки нові платформи часто спеціалізуються перед тим, як масштабуватися. Одна може зосередитися на різних типах подій. Інша може конкурувати за користувацьким досвідом. Інша може схилятися до крипто-нативних стимулів або соціальної торгівлі. Інша може націлюватися на юрисдикції, моделі ліквідності або ринки, створені авторами, які найбільші платформи не обслуговують так добре.
Для інвесторів це свідчить про те, що ринки передбачень — це не лише історія двох компаній. Категорія розширюється. Менші платформи можуть не перемогти лідерів одразу, але вони можуть тиснути на ринок, швидше тестуючи нові механізми.
Так часто еволюціонують фінансові продукти. Найбільший майданчик залучає ліквідність. Менші майданчики експериментують. Якщо експерименти працюють, лідери копіюють або купують найкращі ідеї. Якщо вони провалюються, ринок дізнається, чого користувачі не хочуть.
Фрагментація може створювати можливості та плутанину
Ширший сектор ринків передбачень створює більше можливостей, але також ускладнює аналіз. Трейдер, який дивиться на одну й ту ж подію на п’яти платформах, може побачити різні ціни, різну ліквідність, різні деталі розрахунків і різні структури комісій.
Це може створювати прибуткові спреди, але лише якщо трейдер розуміє, чому ці спреди існують. Різниця в ціні може відображати реальну неефективність. Вона також може відображати різні джерела визначення результатів або різні правила доступу користувачів. На ринках подій правило розрахунку є частиною активу.
Це одна з причин, чому ринки передбачень вимагають іншого мислення, ніж спотова торгівля криптовалютами. Купуючи BTC, актив однаковий на всіх майданчиках, навіть якщо ліквідність відрізняється. На ринках передбачень два контракти, які звучать схоже, можуть не вирішуватися абсолютно однаково. Дрібний шрифт — це не нудно. Це і є торгівля.
Зі зростанням обсягу ринків передбачень більше трейдерів дізнаються це на власному досвіді.
Чому трейдерам варто звертати увагу на умовний обсяг
Високий умовний обсяг може покращити цінову визначеність
Коли обсяг ринку передбачень зростає, коефіцієнти можуть ставати більш інформативними. Тонкий ринок може відображати думки кількох користувачів. Глибокий ринок з активною торгівлею може відображати ширшу обробку інформації, діяльність маркет-мейкерів, хеджування та швидку реакцію на нові дані.
Ось чому інвестори все частіше спостерігають за ринками передбачень поряд із традиційними індикаторами. Ринок рішення центрального банку, ринок виборів або ринок спортивних результатів іноді можуть оновлюватися швидше, ніж публічні коментарі. Ціни рухаються, коли трейдери вкладають капітал у переконання.
Це не означає, що ринки передбачень завжди праві. Вони можуть бути спотворені низькою ліквідністю, упередженою базою користувачів, регуляторним доступом, емоційною торгівлею або інформаційними прогалинами. Але вищий обсяг зазвичай робить їх важче ігнорувати.
Для крипто-трейдерів ринки передбачень також дають змогу оцінити апетит до ризику. Якщо обсяг контрактів на події зростає, а спотова ліквідність криптовалют слабка, це може означати, що спекулятивна енергія перемістилася в більш цілеспрямовані ставки. Трейдери можуть не хотіти широкого ринкового впливу, але все одно хочуть торгувати інформацією.
Умовний обсяг також може перебільшувати активність
Є причина бути обережним. Умовний обсяг не те саме, що чисті депозити, дохід, прибуток або відкритий інтерес. Платформа може генерувати дуже високий обсяг, якщо користувачі багаторазово торгують туди-сюди. Маркет-мейкери також можуть створювати великий оборот без того ж значення, що й довгострокове зобов'язання капіталу.
Ось чому обсяг ринку передбачень слід розглядати разом із відкритим інтересом, активними користувачами, глибиною ринку, доходами від комісій та структурою категорій. Платформа, де домінує одна гаряча спортивна подія, може мати іншу якість обсягу, ніж платформа з різноманітною торгівлею в макроекономіці, політиці, криптовалютах та фінансах.
Липневі цифри вражають, але трейдерам не слід сприймати їх як повний аналіз бізнес-моделі. Вони говорять нам, що категорія швидко зростає. Вони не говорять нам, які платформи отримають стійкий прибуток.
Наступний етап ринку, ймовірно, буде зосереджений на утриманні користувачів, регулюванні та довірі.
Що це означає для крипторинків
Ринки передбачень конкурують за спекулятивну увагу
Криптовалюта раніше поглинала значну частину спекулятивної енергії інтернету через токени. Мемкоїни, нові лістинги, дохідність DeFi, NFT та безстрокові ф'ючерси давали трейдерам способи виражати ризик. Тепер ринки передбачень конкурують за цю ж увагу, але з іншим продуктом: події замість активів.
Це змінює поведінку. Трейдер, який хоче поставити на рішення ФРС, спортивний фінал, вибори або заголовок про компанію, може обрати контракт на подію замість купівлі токена, лише віддалено пов'язаного з темою. Це може зробити спекуляцію більш точною.
Це може бути корисно для крипторинків. Замість того, щоб втискати кожен наратив у торгівлю токенами, ринки передбачень дозволяють трейдерам ізолювати саму подію. Якщо трейдер хоче отримати експозицію на політичний результат, йому більше не потрібно купувати політичний мемкоїн. Якщо він хоче отримати експозицію на рішення щодо ставки, йому не потрібно втілювати цю думку через BTC або ETH.
Але це також означає, що криптоактиви стикаються з конкуренцією за увагу. Коли ринки передбачень гарячі, частина спекулятивного капіталу може піти з альткоїнів і перейти в контракти на події. Це може частково пояснити, чому обсяг ринків передбачень може зростати, навіть коли деякі криптоспотові ринки відчуваються тихішими.
Стейблкоїни залишаються прихованим платіжним шаром
Навіть коли історія ринку передбачень не стосується безпосередньо криптоцін, стейблкоїни все одно мають значення. Ончейн-ринки передбачень часто покладаються на розрахунки в стейблкоїнах, і стейблкоїни дають трейдерам швидкий спосіб переміщувати капітал між крипто-нативними майданчиками та ринками на основі подій.
Саме тут зв'язок з USDT та USDC стає важливим. Стейблкоїни — це не лише торгові пари. Вони є розрахунковою інфраструктурою. Зі зростанням ринків передбачень ліквідність стейблкоїнів може стати частиною фонової системи, що підтримує торгівлю подіями.
Ринок може зрештою розділитися на дві домінуючі моделі: регульовані фіатні контракти на події та крипто-нативні ринки передбачень на основі стейблкоїнів. Kalshi та Polymarket вже представляють цей поділ у спрощеній формі. Конкуренція між ними частково стосується продукту, але також розрахункових рейків, доступу користувачів та регуляторної стратегії.
Ось чому липневий розрив в обсягах має значення. Це не лише рейтинг платформ. Це ознака того, яка ринкова структура зараз масштабується швидше.
Рекомендоване читання на MEXC
Для ширшого контексту крипторизику трейдери можуть стежити за даними про ціну біткоїна, оскільки BTC часто відображає, чи розширюється, чи звужується апетит до ризику.
Для контексту ончейн-ліквідності порівнюйте зростання ринків передбачень із даними про ціну Ethereum, оскільки багато крипто-нативних ринкових структур все ще залежать від ліквідності EVM та потоків стейблкоїнів.
Для контексту розрахункового шару слідкуйте за даними про ціну USDC та даними про ціну USDT, оскільки стейблкоїни залишаються центральними для крипто-нативної торгової інфраструктури.
Ринки передбачень стають деривативами на події
Липневий рекорд змінює імідж категорії
Раніше ринки передбачень обговорювали як інструменти прогнозування. Цей опис досі правдивий, але неповний. З досягненням рекордного рівня умовного обсягу в липні категорія все більше виглядає як ринок деривативів на події. Трейдери не лише питають, що станеться. Вони торгують самою ймовірністю.
Це значний зсув. Це означає, що ринки передбачень стають частиною ширшої фінансової ринкової структури, а не просто побічним експериментом. Вони конкурують із букмекерськими конторами в одних категоріях, з макродеривативами в інших, з криптоспекуляцією в інших, а з платформами соціальних настроїв — ще в інших.
Лідерство Kalshi свідчить про те, що регульована торгівля подіями може масштабуватися надзвичайно швидко. Постійний розмір Polymarket показує, що крипто-нативні ринки все ще мають глибокий культурний вплив. Rothera, Opinion та predict.fun показують, що поле все ще достатньо відкрите, щоб нові платформи мали значення.
Категорія більше не чекає доказів того, що користувачі хочуть ринки подій. Докази вже тут. Складніше питання полягає в тому, яка модель платформи переживе регулювання, утримає користувачів і перетворить обсяг на стійку економіку.
Наступна гонка — це довіра, а не лише обсяг
Після рекорду липня наступним конкурентним фронтом є довіра. Трейдерам потрібно довіряти правилам розрахунків. Регуляторам потрібно розуміти межі ринку. Маркет-мейкерам потрібна впевненість в роботі майданчика. Користувачам потрібні чіткі контракти. Платформам потрібна достатня ліквідність, щоб ціни залишалися корисними.
Обсяг може привернути увагу, але довіра підтримує ринок живим. Якщо ринки прогнозів хочуть стати основною фінансовою інфраструктурою, вони повинні уникати перетворення лише на високошвидкісні майданчики для спекуляцій з нечіткими результатами.
Для інвесторів чіткий висновок такий: обсяг ринків прогнозів тепер достатньо великий, щоб мати значення для криптовалют, фінтеху та торгової інфраструктури. Kalshi лідирує в гонці за обсягом. Polymarket залишається центральним для крипто-нативної уваги. Другий ешелон зростає. Вся категорія переходить від новизни до ринкової структури.
Ось чому липневі цифри мають значення. Вони показують, що трейдери більше не роблять ставки лише на активи. Вони роблять ставки безпосередньо на події, і обсяг цих ставок стає занадто великим, щоб ширший ринок міг його ігнорувати.
FAQ
Що таке обсяг ринку прогнозів?
Обсяг ринку прогнозів означає загальну вартість контрактів на події, що торгуються на платформах ринку прогнозів. Часто повідомляється як умовний обсяг, який вимірює загальний оборот контрактів, а не нові депозити.
Який обсяг торгів Kalshi здійснила в липні?
Згідно з даними Predictefy, наведеними в ринкових звітах, Kalshi зафіксувала близько 41,05 мільярда доларів умовного обсягу торгів у липні, посівши перше місце серед платформ ринку прогнозів.
Який обсяг торгів Polymarket здійснила в липні?
Polymarket зафіксувала близько 12,75 мільярда доларів умовного обсягу торгів у липні, посівши друге місце. Обсяг Kalshi в липні був приблизно в 3,22 раза більшим.
Які платформи посіли місця після Kalshi та Polymarket?
Rothera посіла третє місце з близько 1,12 мільярда доларів умовного обсягу в липні, за нею йдуть Opinion з приблизно 880 мільйонами доларів та predict.fun з приблизно 740 мільйонами доларів.
Чому ринки прогнозів зростають?
Ринки прогнозів зростають, тому що трейдери хочуть прямого доступу до таких подій, як спорт, вибори, макроекономічна політика, криптовалютні ціни та бізнес-результати. Вони пропонують більш цілеспрямований спосіб торгівлі інформацією, ніж купівля широких активів.
Чи пов'язані ринки прогнозів з криптовалютами?
Деякі ринки прогнозів є крипто-нативними і використовують стейблкоїни або ончейн-розрахунки. Інші є регульованими майданчиками на основі фіатних валют. Сектор перетинається з криптовалютами, оскільки він приваблює подібних спекулятивних користувачів і часто покладається на ліквідність стейблкоїнів.
Попередження про ризики
Ринки прогнозів пов'язані з ризиком подій, ризиком ліквідності, ризиком розрахунків, регуляторною невизначеністю та можливими маніпуляціями на ринку. Умовний обсяг не гарантує прибутковості платформи, утримання користувачів або надійного виявлення цін. Криптоактиви та стейблкоїни, згадані в цій статті, також є волатильними і несуть торгові ризики. Ця стаття призначена лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою.
