Robinhood Chain залучила 431 мільйон доларів у загальній заблокованій вартості та майже 400 мільйонів доларів у ринковій капіталізації стейблкоїнів протягом трьох тижнів після запуску, тоді як мемкоїни склали понад 80% активності децентралізованих бірж, незважаючи на довгостроковий фокус мережі на токенізованих реальних активах.
Підсумок
- Robinhood Chain досягла 431 мільйона доларів у загальній заблокованій вартості та майже 400 мільйонів доларів у ринковій капіталізації стейблкоїнів протягом трьох тижнів після запуску.
- FalconX заявив, що мемкоїни складають понад 80% обсягу децентралізованих бірж, навіть якщо Robinhood позиціонує мережу навколо токенізованих реальних активів.
- Robinhood Earn, токенізовані акції та кредитування на основі Morpho стали ранніми драйверами, оскільки компанія працює над залученням більшої кількості користувачів у блокчейн.
Згідно з дослідницьким оглядом, опублікованим у понеділок компанією FalconX, мережа Ethereum Layer 2 швидко стала одним із найзавантаженіших блокчейнів після запуску основної мережі 1 липня, обробляючи близько 6 мільйонів транзакцій на день і обслуговуючи понад 250 000 щоденних активних користувачів.
Посилаючись на дані Artemis, FalconX заявив, що Robinhood Chain навіть перевершила Coinbase's Base за деякими показниками активності, тоді як сукупний обсяг торгів на DEX наблизився до 9 мільярдів доларів.
Раннє зростання зосереджено на мемкоїнах, оскільки плани RWA набувають форми
Хоча торгова активність дійсно швидко зросла, FalconX заявив, що мемкоїни з вищим ризиком продовжують домінувати в мережі. Дані Entropy Advisors, наведені у звіті, показали, що понад 80% сукупного обсягу DEX надходить від торгівлі мемкоїнами, залишаючи токенізовані реальні активи (RWA) на набагато раннішій стадії впровадження.
Robinhood запустив мережу як Ethereum Layer 2, використовуючи технологічний стек Arbitrum, позиціонуючи її як інфраструктуру для токенізованих фінансових активів та децентралізованих фінансових послуг. Мережа розраховує транзакції на Ethereum, виплачуючи 10% свого чистого доходу від мережі екосистемі Arbitrum згідно з ліцензійною угодою. FalconX додав, що Ethereum Layer 1 фактично захопив лише близько 0,6% комісій, генерованих у мережі.
Останні цифри доповнюють попередню дискусію про економіку Ethereum. Як раніше повідомляло crypto.news, аналітики виявили, що Robinhood Chain зберегла більшу частину свого доходу, тоді як Arbitrum отримав узгоджену частку, а Ethereum отримав лише невелику частину через комісії за розрахунки та доступність даних. Співзасновник Ethereum Джозеф Лубін тоді стверджував, що підтримання низьких комісій Layer 1 сприяє довгостроковому зростанню екосистеми, залучаючи більше додатків і користувачів на Ethereum.
Тим не менш, FalconX стверджував, що ціннісна пропозиція Robinhood Chain виходить за межі поточної генерації комісій, оскільки компанія використовує мережу для впровадження токенізованих фінансових продуктів у блокчейн. У звіті старший стратег з крипторинку Мартін Гаспар заявив, що клієнтська база Robinhood, що налічує майже 28 мільйонів користувачів, може стати значним джерелом активності, якщо більше цих клієнтів почнуть використовувати блокчейн-фінансові продукти.
Підтримуючи цю стратегію, Robinhood представив переказні фондові токени як активи ERC-20, що представляють токенізовані боргові цінні папери, випущені Robinhood Assets (Jersey) Limited та забезпечені один-до-одного базовими акціями, що зберігаються в американського зберігача. На відміну від попередніх фондових токенів компанії, нова версія може переміщуватися в блокчейні та взаємодіяти з децентралізованими додатками.
Незважаючи на це, FalconX заявив, що впровадження на цьому етапі залишається обмеженим. Дані RWA.xyz, наведені у звіті, показали, що токенізовані акції Robinhood становлять приблизно 14 мільйонів доларів, порівняно з приблизно 851 мільйоном доларів для Ondo та приблизно 481 мільйоном доларів для xStocks, обидва з яких вийшли на ринок набагато раніше. Гаспар написав, що усталена роздрібна база користувачів Robinhood може допомогти скоротити цей розрив у міру дозрівання мережі.
Кредитні продукти та активність протоколу розширюються
Окрім токенізованих акцій, кредитування стало одним із найбільших джерел заблокованого капіталу в мережі.
FalconX заявив, що Robinhood Earn дозволяє користувачам позичати USDG через сховища на базі Morpho, які підтримуються Steakhouse, Ethena, Spark та Maple. Однією з особливостей, що відрізняє цей продукт від багатьох існуючих DeFi-кредитних сервісів, є страхування, організоване через Lloyd's of London та RELM, яке покриває збитки, пов'язані з кіберінцидентами або експлойтами смарт-контрактів. Згідно зі звітом, аналогічні сховища Morpho, які пропонує Coinbase, не включають подібне страхове покриття.
У звіті також ставилося питання, чи зможе рекламована Robinhood дохідність зберігатися без стимулів.
Хоча Robinhood Earn наразі відображає орієнтовну річну процентну дохідність близько 7%, FalconX зазначив, що сховище USDG від Steakhouse генерувало приблизно 1,9% APY станом на 20 липня. Аналітики, на яких посилається звіт, заявили, що кампанія винагород Merkl може продовжувати субсидувати різницю, поки депозити в сховищах не наблизяться до приблизно 2 мільярдів доларів.
Morpho став одним із найбільших протоколів мережі протягом перших тижнів після запуску. FalconX заявив, що ринки Morpho на Robinhood Chain досягли розміру близько 280 мільйонів доларів станом на 19 липня, тоді як сховища Morpho утримували приблизно 194 мільйони доларів у загальній заблокованій вартості. Інтеграція Maple's syrupUSDG, Ethena's USDe та торгова інфраструктура Uniswap також сприяли активності в екосистемі.
Впровадження стейблкоїнів також зросло разом із кредитними продуктами. FalconX повідомив, що ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла майже 396 мільйонів доларів, головним чином завдяки USDG, випущеному Paxos, та USDe від Ethena.
У звіті зазначено, що USDG служить кредитним активом у Robinhood Earn, тоді як USDe функціонує як застава, що генерує дохід, у сховищах Morpho.
Інші застосунки також починають заявляти про себе. FalconX виділив Virtuals, який запустив тисячі AI-агентів у мережі, поряд із платформою безстрокової торгівлі Lighter, платформами запуску токенів Noxa та Flap, а також децентралізованою біржею Arcus. Тим не менш, у звіті сказано, що значна частина торгового обсягу мережі продовжує надходити від спекулятивних активів, а не від фінансових продуктів, пов'язаних із реальними активами.
Гаспар дійшов висновку, що Robinhood Chain готова перевести мільйони існуючих користувачів Robinhood у блокчейн, одночасно тестуючи практичні застосування для токенізованих активів та децентралізованих фінансів.
Згідно зі звітом, кредитні продукти, підкріплені інтеграцією застосунку Robinhood, програмами стимулювання та страховим покриттям, можуть продовжувати залучати депозити, тоді як зростання токенізованих акцій та їх використання в децентралізованих застосунках, ймовірно, буде одним із найважливіших показників для спостереження в процесі розвитку екосистеми.
