Коротко

  • SEC призначила відкрите засідання на 14 серпня для розгляду пропозиції «Регулювання криптоактивів» — свого першого формального правила для криптовалют.
  • Ця рамкова структура дозволила б проєктам залучати капітал без повної реєстрації цінних паперів, з виходом з-під нагляду SEC після децентралізації.
  • Голосування відбувається після того, як Сенат не зміг просунути Закон про ясність; остаточне правило ще за місяці.

Комісія з цінних паперів і бірж проведе відкрите засідання в п'ятницю, щоб розглянути питання про пропозицію нових правил, які дозволили б криптопроєктам залучати капітал без реєстрації цінних паперів.

Повідомлення згідно із Законом про відкритість, опубліковане 10 серпня, зазначає, що комісія розгляне випуск документа, що створює спеціальну рамкову структуру для певних пропозицій цифрових активів. Якщо його буде відкрито для коментарів, це стане першим постійним правилом агентства для цієї галузі, а не черговою заявою персоналу.

Форма цієї рамкової структури формувалася місяцями. Голова SEC Пол Аткінс просував підхід «Регулювання криптоактивів», заснований на винятках, а не на правозастосуванні. У березневих зауваженнях він описав виняток для стартапів, який «може тривати (скажімо, до чотирьох років) і надати розробникам регуляторну траєкторію» для досягнення децентралізації. Комісія не опублікувала порогові значення для залучення коштів у самому повідомленні.

Сенат пішов на серпневу перерву, не просунувши Закон про ясність ринку цифрових активів — законопроєкт, який мав створити правову основу для структури крипторинку США. Це правило є відповіддю агентства на цей застій.

«Ми розглядаємо це як перше з кількох правил, які SEC вживе для забезпечення регуляторної визначеності для криптоактивів після того, як Сенат не зміг до серпневої перерви просунути Закон про ясність», — написав аналітик TD Cowen Джарет Сейберг у записці для клієнтів після повідомлення.

Формальне правило важче скасувати, ніж потік заяв персоналу, які SEC оприлюднила цього року. Вони уточнювали позицію агентства щодо стейкінгу криптовалют, еірдропів та майнінгу, не зобов'язуючи його на довгострокову перспективу. Завершене Регулювання криптоактивів залишиться в силі після закінчення терміну повноважень будь-якого голови. (Хоча законодавство, якщо воно зрештою буде прийняте та підписане, було б ще більш довговічним, тому лідери криптоіндустрії прагнуть прийняти Закон про ясність у вересні.)

Пункт про вихід

Запропонована рамкова структура дозволила б розробникам залучати капітал для проєкту без запуску реєстрації, за умови, що вони надалі не втручаються. Очікується, що документ запропонує шлях виходу з-під юрисдикції SEC, коли засновники більше не беруть участі в активному управлінні тим, що вони створили.

Це, по суті, запасний вихід: полегшення настає, але лише після того, як контроль залишає руки творців.