Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) проведе відкрите засідання 14 серпня о 10:00 за східним часом, щоб розглянути питання про пропозицію спеціального режиму пропозицій для певних інвестиційних контрактів, що стосуються криптоактивів.
Резюме
- Комісари SEC зустрінуться в п'ятницю, щоб розглянути пропозицію правил пропозицій для криптоінвестиційних контрактів.
- Аткінс раніше окреслив стартап, збір коштів та безпечні гавані для інвестиційних контрактів у своїй структурі Regulation Crypto.
- Порядок денний SEC на 2026 рік окремо включає пропозиції щодо правил для крипто-брокерів-дилерів та ринкової структури.
- Дії Сенату щодо CLARITY тепер чекають до 15 вересня, коли його клопотання про припинення дебатів формально дозріє.
- П'ятничне засідання може санкціонувати пропозицію, але воно не створить остаточних обов'язкових правил негайно.
Офіційне повідомлення агентства, датоване 10 серпня, говорить, що засідання буде публічним у штаб-квартирі SEC у Вашингтоні та транслюватиметься онлайн. Пункт порядку денного має назву "Regulation Crypto Assets" і буде представлений Відділом корпоративних фінансів.
Правила SEC для криптоактивів переходять від концепції до пропозиції
Засідання ставить формальне рішення Комісії за рамками, які голова Пол Аткінс обговорює з березня. Аткінс раніше просив SEC розглянути звільнення для стартапів, більше звільнення для збору коштів та "безпечну гавань для інвестиційних контрактів", що могло б дати емітентам чіткіші правила щодо того, коли законодавство про цінні папери перестає застосовуватися до певних угод, пов'язаних з токенами.
Ці ідеї ще не є остаточними правилами. Аткінс використав ілюстративні цифри у своїй промові в березні, включаючи до 75 мільйонів доларів протягом 12 місяців для одного можливого звільнення від збору коштів, але порядок денний п'ятниці не розкриває запропонованих порогів або повного тексту правил. Єдиний порядок денний SEC на 2026 рік перелічує ширше правило Crypto Assets на етапі пропозиції та описує можливі звільнення та безпечні гавані.
Ця структура розроблялася протягом місяців. Як повідомлялося раніше в попередньому висвітленні безпечних гаваней, Аткінс окреслив окремі шляхи для проєктів на ранній стадії, більших раундів збору коштів та інвестиційних контрактів, які можуть з часом перестати бути угодами з цінними паперами.
Засідання 14 серпня охоплює пропозиції, а не весь крипторинок
П'ятничний пункт є вужчим, ніж повний режим ринкової структури цифрових активів. У повідомленні SEC йдеться, що комісари розглянуть правила для пропозицій, що стосуються певних криптоінвестиційних контрактів. Окремі пункти порядку денного SEC на 2026 рік стосуються фінансової відповідальності брокерів-дилерів та крипторинкової структури для бірж і альтернативних торгових систем.
Агентство вже зробило ще один крок щодо класифікації. У березні SEC і CFTC опублікували спільне тлумачення, яке пояснює, як федеральні закони про цінні папери застосовуються до криптоактивів і як актив, який сам по собі не є цінним папером, може стати або перестати бути частиною інвестиційного контракту. Агентства заявили, що тлумачення призначене доповнювати роботу Конгресу, а не замінювати її.
Декількома днями раніше два регулятори також підписали новий меморандум про взаєморозуміння, спрямований на координацію нормотворчості, визначень продуктів та нагляду. Це дає SEC шлях для співпраці з CFTC там, де їхні повноваження перетинаються, залишаючи ширші законодавчі зміни Конгресу.
Дія SEC тепер відбувається паралельно із затриманим законом CLARITY
Зустріч відбувається, поки Сенат перебуває на серпневих канікулах. Згідно з записами Сенату, клопотання про припинення дебатів щодо H.R. 3633, Закону про ясність ринку цифрових активів, дозріє о 14:15 за східним часом 15 вересня після повернення сенаторів до Вашингтона. Процедурне голосування визначить, чи зможе Сенат продовжити розгляд, а не те, чи стане закон негайно законом.
Як повідомляло crypto.news у ранішньому висвітленні CLARITY, Аткінс заявив, що SEC може вирішити частини крипторинку через нормотворчість, якщо Конгрес не діятиме. Він також стверджував, що законодавство забезпечило б більш стійку основу. Правила агентства не можуть назавжди перекреслити встановлений законом розподіл повноважень між SEC та CFTC.
Ця різниця зберігає актуальність Конгресу, навіть коли регулятори рухаються вперед. Закон CLARITY встановив би законодавчу структуру ринку, тоді як п'ятнична зустріч SEC стосується саме її повноважень за законодавством про цінні папери щодо певних криптопропозицій.
Що буде далі після п'ятничної зустрічі SEC
Якщо комісари проголосують за оприлюднення пропозиції, SEC опублікує запропоноване правило та запросить публічні коментарі перед розглядом будь-якої остаточної версії. Таким чином, п'ятнична зустріч розпочне ще один етап нормотворчості, а не негайно змінить реєстраційні зобов'язання для криптоемітентів. Аткінс заявив у березні, що очікує оприлюднення пропозиції для публічних коментарів.
Інвесторам та розробникам доведеться стежити за майбутньою пропозицією щодо вимог до розкриття інформації, умов прийнятності та перехідних періодів, жоден з яких не з'являється в поточному повідомленні про зустріч. Точний текст також покаже, чи зберігає Комісія концепції стартапів, збору коштів та безпечної гавані, які Аткінс раніше описував.
Поки цей текст не з'явиться, заяви про остаточні обмеження збору коштів, правила прийнятності або дати набрання чинності залишаються непідтвердженими. Наступна фіксована дата Конгресу — 15 вересня, коли CLARITY Act пройде випробування на припинення дебатів у Сенаті.
