Strategy продала 1 638 біткоїнів за 104,7 мільйона доларів після перенаправлення частини коштів на дивіденди за привілейованими акціями та викуп акцій, одночасно збільшивши свій резерв у доларах США.
Підсумок
- Strategy продала 1 638 біткоїнів за 104,7 мільйона доларів для фінансування дивідендів за STRC та викупу акцій.
- Компанія збільшила свій резерв у доларах США до приблизно 4 мільярдів доларів, одночасно залучивши ще 290,6 мільйона доларів через продаж акцій MSTR.
- Запаси біткоїнів Strategy тепер становлять 842 138 BTC, оскільки компанія продовжує надавати пріоритет підтримці STRC над новими покупками біткоїнів.
Подання до SEC, подане в понеділок, показало, що компанія продала біткоїни між 27 липня та неділею за середньою ціною 63 957 доларів за монету. Strategy виділила 52,4 мільйона доларів від продажу на виплату дивідендів за своїми безстроковими привілейованими акціями STRC, а ще 52,3 мільйона доларів пішли на викуп акцій STRC.
Після транзакції запаси біткоїнів Strategy зменшилися до 842 138 BTC, придбаних за загальною вартістю приблизно 63,5 мільярда доларів.
У поданні також зазначено, що Strategy залучила ще 290,6 мільйона доларів від продажу звичайних акцій MSTR протягом того ж звітного періоду. З цієї суми 250 мільйонів доларів було додано до резерву компанії в доларах США, 28,9 мільйона доларів профінансували додатковий викуп STRC, а 11,7 мільйона доларів збільшили її грошовий баланс.
Виконавчий голова Майкл Сейлор заявив у дописі на X, що Strategy викупила акції STRC на суму 81,2 мільйона доларів протягом періоду та продовжила термін фінансування компанії в доларах США на 57 днів до приблизно 2,3 року.
Продаж біткоїнів після переглянутого плану капіталу Strategy
Останній продаж відбувся після того, як Strategy представила нову структуру капіталу наприкінці червня, яка дозволяє продажі біткоїнів для підтримки дивідендів за привілейованими акціями, боргових зобов'язань, затвердженого викупу цінних паперів та доларового резерву компанії.
Раніше подання до SEC показали, що компанія також продала 3 588 біткоїнів приблизно за 216 мільйонів доларів 6 липня та розкрила ще один продаж 32 біткоїнів на початку червня, що стало її першим зареєстрованим продажем біткоїнів з моменту транзакції, пов'язаної з податками, у 2022 році.
Нещодавні оновлення компанії вже вказували на зміну розподілу капіталу. Під час телефонної конференції щодо прибутків за другий квартал 31 липня виконавчий голова Майкл Сейлор заявив, що Strategy більше не буде спрямовувати кожен доступний долар на негайні покупки біткоїнів, натомість обираючи підтримувати як готівку, так і біткоїни на своєму балансі.
Головний виконавчий директор Фонг Ле також заявив під час телефонної конференції, що Strategy утримається від додаткових покупок біткоїнів, поки STRC продовжує торгуватися нижче своєї заявленої вартості в 100 доларів.
До 26 липня компанія створила резерв у доларах США на суму 3,75 мільярда доларів, який тепер збільшився до приблизно 4 мільярдів доларів після останніх продажів акцій. Strategy раніше заявляла, що резерв призначений для покриття дивідендів за привілейованими акціями та зобов'язань, пов'язаних з боргом, якщо рада директорів не схвалить інше використання.
STRC залишається негайним пріоритетом компанії
Підтримка STRC стала центральною частиною фінансового плану Strategy, оскільки привілейований цінний папір є одним із інструментів, які вона використовує для залучення капіталу для покупок біткоїнів.
Дані Yahoo Finance показали, що STRC торгувався на рівні 89,40 долара під час передринкової сесії в понеділок, що на 10,6% нижче його заявленої вартості в 100 доларів. Акції MSTR також впали на 0,9% перед відкриттям ринку.
Нижча ціна STRC може зробити майбутні залучення коштів через продаж привілейованих акцій менш ефективними. Компанія раніше визнавала, що хоче, щоб цінний папір торгувався близько до своєї заявленої вартості, перш ніж відновити більш агресивне накопичення біткоїнів.
На початку цього місяця Strategy підтвердила, що збереже річну ставку дивідендів STRC на рівні 12% на серпень, незважаючи на те, що привілейовані акції залишаються нижче номіналу. Відповідно до переглянутої політики, прийнятої 29 червня, керівництво тепер враховує такі фактори, як ринкова ціна, конкуруючі дохідності, волатильність біткоїна, кредитні спреди та покриття грошових резервів, замість автоматичного підвищення дивідендів щоразу, коли STRC торгується нижче 100 доларів.
Компанія все більше покладається на викуп акцій з дисконтом, а не на повторне підвищення дивідендів. Раніше розкриття інформації показало, що вона викупила приблизно 25 мільйонів доларів вартості STRC між 20 і 26 липня, тоді як майже 1 мільярд доларів залишався доступним за її програмою викупу привілейованих цінних паперів.
Грошовий резерв продовжує зростати, поки покупки біткоїнів призупинені
Останній звіт вказує на те, що Strategy все ще спрямовує новий капітал на зміцнення ліквідності, навіть скорочуючи частину своєї позиції в біткоїнах.
Більша частина з 290,6 мільйона доларів, отриманих від продажу акцій MSTR, була додана до доларового резерву компанії, довівши баланс до приблизно 4 мільярдів доларів станом на неділю. Згідно з оновленням Сейлора, додаткова ліквідність продовжила здатність резерву підтримувати дивідендні та відсоткові зобов'язання майже на два місяці.
Такий підхід відповідає попереднім коментарям керівництва про те, що збереження гнучкості фінансування може в кінцевому підсумку підтримати майбутні покупки біткоїнів, а не негайне використання всього наявного капіталу.
Засновник і генеральний директор CryptoQuant Кі Йон Джу стверджував у дописі на X від 24 червня, що Strategy має тимчасово призупинити придбання біткоїнів, відновити свої грошові резерви та прийняти більш систематичну структуру покупок після оцінки того, що покриття дивідендів компанії різко впало.
Дії компанії з того часу в основному були зосереджені на відновленні ліквідності, викупі дисконтованих акцій STRC та підтримці привілейованих дивідендів замість розширення своїх біткоїн-холдингів.
Аналітики та інвестори продовжують зосереджуватися на моделі фінансування Strategy
Strategy повідомила про чистий збиток у розмірі 8,22 мільярда доларів протягом другого кварталу після фіксації нереалізованого збитку в розмірі 8,32 мільярда доларів на своїх біткоїн-холдингах згідно з правилами обліку за справедливою вартістю. Незважаючи на це, керівництво заявило, що бухгалтерський збиток не змінив довгострокову стратегію компанії щодо біткоїнів.
Під час телефонної розмови про прибутки керівники заявили, що відновлення STRC ближче до його заявленої вартості в 100 доларів матиме пріоритет перед відновленням нових покупок біткоїнів.
Benchmark і H.C. Wainwright обидва зберегли рейтинги "купувати" після квартальних результатів, хоча Benchmark знизив свою цільову ціну.
Фірми заявили, що грошовий резерв Strategy, викуп привілейованих акцій та стратегія фінансування можуть посилити її здатність залучати капітал у майбутньому, водночас продовжуючи зазначати, що перспективи компанії залишаються тісно пов'язаними з цінами на біткоїни та попитом інвесторів на її привілейовані цінні папери.
