Visa повідомила 8 вересня, що понад 160 карткових програм, пов'язаних зі стейблкоїнами, працювали по всьому світу протягом другого фінансового кварталу 2026 року, а їхній обсяг платежів зріс майже на 200% у річному обчисленні.
Резюме
- 160 карткових програм Visa, пов'язаних зі стейблкоїнами, працювали по всьому світу протягом другого фінансового кварталу 2026 року.
- Обсяг платежів за картковими програмами Visa, пов'язаними зі стейблкоїнами, зріс майже на 200% порівняно з попереднім роком у глобальному масштабі.
- Обсяг розрахунків Visa у стейблкоїнах перевищив річний показник у 20 мільярдів доларів, збільшившись більш ніж у п'ятнадцять разів порівняно з аналогічним періодом минулого року.
- Credit Coop повідомляє, що її платформа профінансувала 2,5 мільярда доларів накопичувально з 2023 року без жодних дефолтів.
- Програми-учасниці знизили вартість запозичень до 30%, згідно з опублікованими даними Visa.
Платіжна компанія також повідомила, що її обсяг розрахунків у стейблкоїнах перевищив річний показник у 20 мільярдів доларів. Це означає зростання більш ніж у 15 разів порівняно з відповідним періодом роком раніше.
Visa оприлюднила ці цифри, оголошуючи про розширення співпраці з Credit Coop. Компанії використовують револьверні кредитні лінії, деноміновані у стейблкоїнах, щоб допомогти картковим програмам фінансувати щоденні розрахункові зобов'язання.
Статистика надходить від Visa та Credit Coop, а не з незалежно перевірених звітів про транзакції. Річний показник також проєктує нещодавню активність на повний рік. Це не означає, що Visa вже обробила 20 мільярдів доларів у розрахунках стейблкоїнів протягом 2026 року.
Картки Visa зі стейблкоїнами досягли 160 активних програм
Картки, пов'язані зі стейблкоїнами, з'єднують криптовалютний гаманець або рахунок стейблкоїнів клієнта з існуючою мережею торговців Visa. Цифрові активи конвертуються або використовуються для фінансування транзакції, тоді як торговець отримує платіж через звичну карткову інфраструктуру.
Visa повідомила, що обсяг платежів за цими програмами зріс майже на 200% у річному обчисленні. Компанія не опублікувала базову доларову вартість, регіональний розподіл або кількість транзакцій у своєму оголошенні.
Останнє розкриття оновлює цифри, які Visa представила в червні. Тоді вона повідомила, що понад 160 програм були або запущені, або в розробці, а розрахунки у стейблкоїнах досягли річного показника у 7 мільярдів доларів станом на березень.
Остання цифра у 20 мільярдів доларів свідчить про те, що показник розрахунків майже потроївся з березня. Однак ці дві цифри охоплюють активність Visa у розрахунках стейблкоїнами, а не обов'язково лише споживчі покупки, здійснені через картки, пов'язані зі стейблкоїнами.
Обсяг карткових платежів та обсяг розрахунків вимірюють різні процеси. Обсяг платежів охоплює покупки, ініційовані власниками карток. Обсяг розрахунків охоплює гроші, переказані між Visa та фінансовими установами-учасниками або операторами програм. Visa раніше оцінювала свій показник розрахунків у стейблкоїнах приблизно у 7 мільярдів доларів, розширюючи пілотні проекти в більшій кількості регіонів, блокчейнів та валют.
Credit Coop фінансує щоденний розрахунковий розрив
Оголошення Visa зосередилося на проблемі оборотного капіталу, з якою стикаються нові карткові програми зі стейблкоїнами. Оператори повинні фінансувати розрахункові зобов'язання до отримання всіх відповідних платежів від власників карток.
Великі, усталені карткові портфелі можуть використовувати складські кредитні лінії або сек'юритизацію. Меншим програмам можуть знадобитися лише кілька мільйонів доларів, які щодня знімаються та погашаються. Юридичні та адміністративні витрати можуть зробити звичайні механізми економічно невигідними в таких масштабах.
Структура Credit Coop використовує револьверну кредитну лінію, деноміновану у стейблкоїнах, забезпечену розрахунковою дебіторською заборгованістю. Позичальники знімають кошти з лінії для виконання своїх щоденних зобов'язань перед Visa та погашають кредитну лінію, коли надходять кошти від власників карток.
Вхідна дебіторська заборгованість проходить через смарт-контракт Spigot від Credit Coop. Контракт автоматично спрямовує частину надходжень на погашення основної суми та відсотків, перш ніж переказувати решту коштів на операційний рахунок позичальника.
Цей процес нагадує контрольовану банківську скриньку. Різниця полягає в тому, що маршрутизація та інструкції щодо погашення виконуються через смарт-контракти, створюючи публічно видимі записи транзакцій.
Visa повідомила, що Credit Coop отримує щоденні файли розрахунків авторизованих програм через захищене з'єднання даних. Таким чином, кредитні рішення, розміри лімітів та перевірки погашення можуть використовувати як записи Visa, так і історію ончейн-транзакцій.
За словами Visa, покращений доступ до даних розрахунків допоміг знизити вартість запозичень для деяких програм-учасників до 30%. Компанія не розкрила індивідуальні процентні ставки або не визначила кожну програму, яка отримала нижчі ціни.
Rain надає перший операційний кейс
Rain, головний учасник Visa, що надає інфраструктуру для карток на основі стейблкоїнів, використовує револьверну лінію Credit Coop з серпня 2023 року. Ця лінія фінансує щоденні вимоги Rain до розрахунків Visa.
Credit Coop переказує кошти Rain на основі відповідного файлу розрахунків Visa. Потім Rain фінансує свої розрахункові зобов'язання. Платежі власників карток згодом проходять через смарт-контракти, які обслуговують відсотки та поповнюють лінію.
Visa повідомила, що кожне розрахункове зобов'язання, покрите лінією, було профінансовано вчасно. Credit Coop повідомив про понад 2,5 мільярда доларів сукупного фінансування з 2023 року, що охоплює понад 3000 подій запозичення та 9000 подій погашення.
Credit Coop також повідомив про нульові дефолти на платформі. Ці показники ефективності є заявами компанії і не підтверджені опублікованим незалежним аудитом.
Rain становив приблизно 2 мільярди доларів із заявленого сукупного розрахункового фінансування. Visa повідомила, що угода обробила понад 2000 подій запозичення та 7000 подій погашення для Rain, генеруючи щонайменше 1,58 мільйона доларів відсотків.
Rain раніше підтвердив, що приєднався до пілотного проекту Visa з розрахунків у стейблкоїнах. Компанія заявила, що здійснює розрахунки за картковими зобов'язаннями Visa у USDC сім днів на тиждень, включаючи вихідні та свята.
Visa також описала використання Rain фінансування дебіторської заборгованості на основі USDC у своїй ширшій роботі над ончейн кредитами. Ця структура має на меті зменшити потребу емітентів утримувати незадіяний розрахунковий капітал.
Карткові програми США тестують маршрут фінансування
Karta, преміальна картка Visa, випущена в США та працює під банківським ідентифікаційним номером Rain, також запустилася з використанням фінансування Credit Coop, розвиваючи свою історію ефективності.
Visa повідомила, що Karta пізніше оголосила про фінансування в розмірі 140 мільйонів доларів у червні 2026 року. Пакет включав 15 мільйонів доларів серії A під керівництвом Galaxy Ventures та 125 мільйонів доларів інституційної кредитної лінії від Community Investment Management.
Visa представила Karta як приклад ранньої карткової програми, яка переходить від меншої револьверної лінії до інституційного фінансування. Компанія заявила, що щоденна історія розрахунків Karta сприяла запису, доступному для великих кредиторів.
Moto та Xplace також використовують фінансування Credit Coop під інфраструктурою емісії Rain, згідно з оголошенням. Visa не розкрила розміри їхніх ліній, вартість запозичень або обсяги розрахунків.
Партнерство додає кредитний рівень до ширшої стратегії Visa щодо стейблкоїнів. У березні Visa та Bridge, що належить Stripe, оголосили, що їхні карткові програми працюють у 18 країнах і планують охопити понад 100 країн до кінця 2026 року.
Картки з підтримкою Bridge можна використовувати через такі платформи, як Phantom та MetaMask. Visa повідомила, що клієнти можуть витрачати свої баланси в понад 175 мільйонах торгових точок, тоді як продавці продовжують отримувати звичайні платежі.
Visa пов'язала картки та стейблкоїни зі своєю ширшою стратегією програмованої комерції, включаючи пілотні проекти розрахунків та платіжні інструменти для AI-агентів.
Visa планує фінансування розрахунків точно вчасно
Visa та Credit Coop зараз працюють над фінансуванням точно вчасно. За запланованою моделлю, щоденний файл розрахунків програми запускатиме виплату стейблкоїнів, що відповідає точній чистій сумі заборгованості.
Кошти надходитимуть безпосередньо на відповідну адресу розрахунків Visa. Програми уникатимуть залучення повної лінії заздалегідь та утримання невикористаного капіталу між розрахунковими циклами.
Visa заявила, що ця модель може скоротити періоди запозичення з днів до годин. Кредитори також можуть узгодити свої ризики більш точно з фактичними щоденними зобов'язаннями, замість того, щоб постійно тримати всю кредитну лінію.
Модель залишається залежною від точних даних розрахунків, надійних смарт-контрактів та достатньої ліквідності стейблкоїнів. Операційні збої можуть перешкодити програмі виконати термін розрахунків, навіть якщо кредитна лінія залишається достатньо фінансованою.
Нульовий рівень дефолтів Credit Coop не гарантує майбутніх результатів. Відв'язка стейблкоїнів, вразливості контрактів, невиконання зобов'язань позичальниками та зміни регуляторних норм залишаються потенційними ризиками.
Visa не оголосила терміни запуску фінансування "точно вчасно" для всіх 160 програм. Вона також не розкрила, які стейблкоїни або блокчейни підтримуватимуть майбутні кредитні лінії.
Наступний етап передбачатиме поширення моделі на додаткових емітентів та визначення, чи можуть їхні записи про погашення в блокчейні підтримати більші інституційні кредитні лінії. Visa заявила, що очікує, що більше програм підуть шляхом Karta, але це залишається прогнозом компанії.
