Wintermute USA зареєструвалася як брокер-дилер у Комісії з цінних паперів і бірж США та приєдналася до FINRA, що дає крипто-маркет-мейкеру регульовану опору на американських ринках цінних паперів.
Підсумок
- Wintermute USA зареєструвалася в SEC і FINRA, офіційно вийшовши на регульовані ринки цінних паперів США по всій країні.
- Брокер-дилер може торгувати акціями, опціонами на акції та надавати власну ліквідність на національних біржах.
- Wintermute може претендувати на роль уповноваженого учасника для ETP, включаючи продукти, безпосередньо пов'язані з цифровими активами.
- Генеральний директор Євген Гаєвой каже, що Wintermute цілиться в маркет-мейкерів Волл-стріт протягом трьох-п'яти років.
- Токенізовані акції залишаються майбутньою сферою розширення, за умови отримання додаткових регуляторних дозволів і схвалень ринку.
Wintermute оголосила про реєстрацію 6 серпня, заявивши, що нью-йоркський філіал зосередиться на пропрієтарній торгівлі та послугах біржових продуктів.
Цей крок наближає Wintermute до традиційних ролей маркет-мейкера, які раніше були недоступні для її американського підрозділу. The Wall Street Journal повідомила, що компанія тепер має право претендувати на статус призначеного маркет-мейкера на біржах, включаючи Нью-Йоркську фондову біржу та Nasdaq. Цей статус не надається автоматично і потребує додаткових схвалень бірж.
Wintermute USA отримує доступ до регульованої торгівлі цінними паперами
Відповідно до нової реєстрації, Wintermute USA може торгувати традиційними акціями та опціонами на акції для власного рахунку, надавати ліквідність національним фондовим біржам і позабіржовим контрагентам, а також виступати уповноваженим учасником для біржових продуктів. Компанія також заявила, що підрозділ може самостійно здійснювати кліринг операцій з цифровими активами для власного рахунку.
Wintermute підкреслила, що американський бізнес зосереджений виключно на пропрієтарній торгівлі та послугах ETP. Реєстрація ставить суб'єкт під нагляд SEC і вимоги членства в FINRA, включаючи правила, що охоплюють капітал, нагляд, ведення записів і торговельну поведінку. Wintermute також застерегла, що реєстрацію в FINRA не слід розглядати як регуляторне схвалення.
Компанія вже має досвід роботи з американськими крипто-фондами. Документи SEC для біткойн- та ефірних продуктів Fidelity вказують Wintermute Trading Ltd як торгового контрагента, тоді як такі фірми, як Jane Street і Virtu, виступали уповноваженими учасниками. Стати зареєстрованим американським брокером-дилером створює шлях для Wintermute USA до ролей, які вимагають реєстрації на ринку цінних паперів, хоча кожні відносини з фондом або біржею все одно потребуватимуть окремих угод і схвалень.
Wintermute хоче більшу роль у маркет-мейкінгу ETF
The Wall Street Journal повідомила, що Wintermute USA вже залучила емітентів ETF як клієнтів. Генеральний директор Євген Гаєвой заявив, що компанія планує почати з ринків, близьких до її існуючої експертизи, включаючи сировинні та цифрові ETF, перш ніж розглядати ширший перехід до токенізованих акцій, якщо регулятори дозволять.
Гаєвой також поставив амбітну конкурентну мету. Він сказав, що Wintermute хоче кинути виклик усталеним фірмам, включаючи Jump Trading, Jane Street і Citadel Securities, "протягом трьох-п'яти років". Ця мета залишається перспективною. Wintermute не розкрила цільові показники частки ринку, очікуваний дохід у США або графік отримання статусу призначеного маркет-мейкера.
Компанія заявляє, що її глобальна група обробляє понад 10 мільярдів доларів середньоденного обсягу торгів на понад 60 централізованих і децентралізованих майданчиках. Цей масштаб дає Wintermute досвід у автоматизованому ціноутворенні та наданні ліквідності, але регульований маркет-мейкінг на американському ринку акцій має інші операційні, капітальні та комплаєнс-вимоги.
Токенізовані акції формують довгострокову можливість
Інтерес Wintermute до токенізованих акцій передує реєстрації брокера-дилера. У вересні 2025 року компанія надала відгуки Цільовій групі SEC з криптовалют, просячи регуляторів роз'яснити, як зареєстровані дилери можуть торгувати токенізованими цінними паперами для власних рахунків, самостійно зберігати ці активи та здійснювати розрахунки за транзакціями в блокчейні.
Таким чином, реєстрація надає Wintermute регульовану структуру, яка могла б брати участь у разі подальшого розвитку правил США щодо токенізованих цінних паперів. NYSE також просуває рамкову основу для токенізованих цінних паперів, щоб вони торгувалися поряд із звичайними акціями, використовуючи існуючу клірингову інфраструктуру. Ці ініціативи показують, як крипто-нативні торгові фірми та традиційні біржі рухаються до перекриття ринкових структур.
Wintermute вже будувала свою присутність у США до отримання реєстрації. Як повідомляв crypto.news у травні 2025 року, вона відкрила штаб-квартиру в Нью-Йорку та призначила колишнього виконавчого директора Blockchain Association Рона Хаммонда керівником з адвокації.
Що далі для Wintermute USA
Найближчим наступним кроком є виконання, а не черговий автоматичний регуляторний етап. Wintermute USA може діяти в межах дозволів, описаних у її реєстрації, але стати авторизованим учасником для конкретних ETF або призначеним маркет-мейкером на біржі вимагає додаткових домовленостей.
Так само заплановане розширення токенізованих акцій залежить від регуляторного дозволу та ринкової інфраструктури, яка все ще розвивається. Власний реліз Wintermute описував її амбіції щодо токенізації як частину майбутньої стратегії, а не як схвалений напрямок бізнесу.
Наразі реєстрація брокера-дилера дає Wintermute регульовану платформу для пропрієтарної торгівлі цінними паперами та послуг ETP у США. Це також звужує структурний розрив між крипто-маркет-мейкінговою діяльністю фірми та традиційними уолл-стрітівськими фірмами, які вже беруть участь у системах створення, погашення та маркет-мейкінгу ETF на біржах.
