ZeroStack попередив, що його грошова позиція може не підтримати операції ще на рік.
Підсумок
- ZeroStack попередив, що існує суттєвий сумнів щодо його здатності продовжувати діяльність протягом наступного року після перегляду свого попереднього прогнозу ліквідності.
- Компанія повідомила про 2,6 мільйона доларів готівки, тоді як її казначейство з 75,1 мільйона токенів 0G було оцінене приблизно на 91% нижче вартості придбання станом на 30 червня.
- ZeroStack заявив, що винагороди за стейкінг і продажі токенів залишаються основними джерелами фінансування, але керівництво не змогло зробити висновок, що ці плани усунуть ризик безперервності діяльності.
- Останній звіт з'явився через місяці після того, як генеральний директор Деніел Рейс Фарія заявив, що регуляторна невизначеність продовжує тримати великих інституційних інвесторів осторонь.
Згідно з формою 10-Q, поданою до Комісії з цінних паперів і бірж США в п'ятницю, зареєстрована на Nasdaq компанія з криптовалютним казначейством ZeroStack заявила, що існує суттєвий сумнів щодо її здатності продовжувати діяльність як безперервної протягом наступних 12 місяців, що скасовує висновок, зроблений у попередніх квартальних звітах.
Станом на 30 червня компанія повідомила про 2,6 мільйона доларів готівки, негативний оборотний капітал у розмірі 600 000 доларів та накопичений дефіцит у 339,1 мільйона доларів. Протягом першого півріччя 2026 року вона зафіксувала збиток від справедливої вартості цифрових активів у розмірі 82,5 мільйона доларів та чистий збиток у 61,3 мільйона доларів, згідно зі звітом.
Керівництво заявило, що наявні грошові кошти, надходження від винагород за стейкінг та можливі продажі казначейських активів, як очікується, підтримають операційні витрати. Навіть так, компанія дійшла висновку, що не може визначити, чи ці заходи усунуть суттєвий сумнів щодо її здатності продовжувати діяльність протягом наступного року.
Казначейство ZeroStack з 0G втратило більшу частину своєї облікової вартості
У звіті показано, що ZeroStack володів 75,1 мільйона токенів Zero Gravity (0G) із загальною вартістю придбання 163,3 мільйона доларів. Їх справедлива вартість впала до 15,2 мільйона доларів до 30 червня, що залишило казначейство оціненим приблизно на 91% нижче його облікової вартості.
Компанія заявила, що її операційна модель значною мірою залежить від винагород за стейкінг та періодичних продажів токенів, що робить її доступ до готівки залежним як від ринкової ціни, так і від торгової ліквідності токена 0G.
За перші шість місяців року ZeroStack отримав 3,8 мільйона доларів доходу від стейкінгу після отримання приблизно 6,6 мільйона токенів 0G після комісій валідаторів. За той самий період він продав майже 4,9 мільйона токенів за 2,4 мільйона доларів для покриття операційних витрат.
Хоча керівництво заявило, що додаткові продажі казначейства залишаються доступними за потреби, у звіті зазначено, що ці плани були недостатніми для висновку, що невизначеність щодо безперервності діяльності була вирішена.
Звіт скасовує попередній прогноз ліквідності компанії
Остання оцінка відрізняється від позиції, яку ZeroStack представив лише три місяці тому.
У своєму звіті за перший квартал компанія заявила, що наявних грошових коштів разом з очікуваними винагородами за стейкінг буде достатньо для покриття потреб в оборотному капіталі та інших зобов'язань принаймні протягом наступних 12 місяців. Останній звіт відкликає цей висновок після різкого падіння вартості її цифрових активів.
ZeroStack прийняв свою поточну казначейську стратегію після років роботи як компанія з виробництва канабісу та продуктів CBD Flora Growth.
19 вересня компанія оголосила про фінансовий пакет на суму 401 мільйон доларів для створення казначейства, зосередженого на екосистемі Zero Gravity. Пакет включав 35 мільйонів доларів готівкою та еквівалентами готівки, а також понад 366 мільйонів доларів у вигляді безготівкових внесків цифровими активами. Flora Growth пізніше перейменувалася на ZeroStack, зберігши свій лістинг на Nasdaq.
Генеральний директор ZeroStack раніше вказував на регулювання як на ще одну інституційну перешкоду
Фінансове розкриття компанії з'являється через місяці після того, як генеральний директор ZeroStack Деніел Рейс-Фарія обговорив ще один виклик, з яким стикаються компанії з цифровими активами: регуляторну невизначеність.
Виступаючи перед crypto.news у травні, Рейс-Фарія сказав, що прогрес у законодавстві США про стейблкоїни зменшив одне джерело невизначеності для інвесторів, але ще не переконав великі інституції збільшити участь.
Його коментарі пролунали після двопартійної угоди між сенаторами Томом Тіллісом та Анжелою Алсбрукс щодо положень про стейблкоїни в Законі CLARITY, які забороняли виплати, схожі на відсотки, що нагадують банківські депозити, але дозволяли винагороди, пов'язані з активністю, прив'язані до платежів та використання платформи.
На той час Рейс-Фарія зазначив, що залишається занепокоєння не щодо самого законодавства, а щодо невизначеності в тому, як регулятори його впроваджуватимуть. Згідно з пропозицією, SEC, CFTC та Міністерство фінансів спільно розроблять імплементаційні правила протягом одного року після набрання законом чинності.
JPMorgan раніше описував прийняття Закону CLARITY до середини року як позитивний каталізатор для ринків цифрових активів, тоді як генеральний директор Blockchain Association Саммер Мерсінгер заявила, що вирішення дебатів щодо дохідності стейблкоїнів наблизило прийняття комплексного законодавства про структуру ринку.
Standard Chartered також оцінив, що дозвіл необмеженої дохідності стейблкоїнів може перенаправити до 500 мільярдів доларів банківських депозитів до 2028 року, що пояснює опір банківської галузі під час переговорів.
Компанія тепер стикається з тиском як на ринку, так і з боку фінансування
Подання до SEC свідчить, що генерація операційних грошових потоків ZeroStack залишається тісно пов'язаною з ефективністю екосистеми 0G через дохід від стейкінгу та продажі токенів.
Оскільки ринкова вартість його казначейства значно знизилася порівняно з вартістю придбання, керівництво заявило, що майбутня ліквідність продовжуватиме залежати від наявних грошових коштів, винагород за стейкінг, цін на токени та ринкової ліквідності.
Незважаючи на окреслення цих варіантів фінансування, компанія дійшла висновку, що суттєві сумніви щодо її здатності продовжувати діяльність як безперервної залишаються на наступний рік.
