彭博情报（Bloomberg Intelligence）高级宏观策略师 Mike McGlone 在最新评论中警告，比特币正在迅速失去其作为独立“数字黄金”的地位，沦为普通的股市“提线木偶”。他认为，比特币与美国股市的刚性相关性，加上美联储不可避免的紧缩政策，已为这一头部加密资产制造出关键的下行信号，其价格可能跌至多年低位。
彭博情报的分析指出，目前已有三大压力因素在图表上触发了看跌信号：
- 技术天花板：反弹在 76,746 美元处受阻，未能突破 80,000 美元这一关键心理关口。
- 利率因素：一年期联邦基金期货（FF13-FF1）已计入美联储再加息 70 个基点的预期，这正从投机性市场中抽走流动性。
- 华尔街过热：标普 500 指数已严重偏离其 200 周移动均线，机构投资者大规模获利了结的风险急剧上升。
比特币对股市的依赖过重，而这并非好消息
McGlone 的表态十分明确：比特币已不再发挥防御性资产的功能。过去五年间，其回报率仅与标普 500 指数持平，却让投资者承受了接近三倍的波动性。
从投资组合分析的角度看，这是一笔低效交易，动摇了比特币作为“避险资产”的地位。而行业本身的稀释进一步加剧了这一局面：比特币于 2009 年作为一种独特工具诞生，如今却被数百万种新出现的山寨币连累，被迫承担更高的贝塔系数，最终将其走势与科技股捆绑在一起。
与华尔街的紧密关系，使加密市场容易受到系统性冲击的波及。根据 McGlone 的测算，如果标普 500 指数进入自然回调阶段并下跌 20%，比特币将不可避免地跌向其长期基本面枢轴位——10,000 美元附近。
只有当比特币证明自身的独立性、在股市下跌时仍能逆势上涨，这一情景才可能被证伪。而就目前而言，宏观经济指标指向的恰恰是相反方向。
